9 月，A 股上市公司回购事项整体平稳推进。每经资本眼研究员统计发现，约有 22 家公司发布回购预案，多家公司通过回购彰显对自身价值的认可及维护股东权益、提振市场信心的诚意。而正在实施回购的公司中，不少公司目前累计回购金额已满足回购方案下限，美的集团、宁德时代等单月回购金额均超 20 亿元，领衔 9 月回购之最；也有部分公司回购 " 卡壳 "，目前仍未正式启动。

22 家公司发布回购预案，中国巨石股价高位官宣回购

9 月共有 22 家公司发布了新的回购股份预案公告（含 1 家董事长提议回购）。相比 8 月份的 35 家，数量环比下降了 37.14%。以回购公告数据为准，这 22 家公司的拟回购金额上限合计约 39.69 亿元，较 8 月份的 100.07 亿元下降较多；其中超过 1 亿元（含）的有 11 家，占比五成。

从发行人企业性质看，有两家央企，分别是中国巨石和烽火通信，有 4 家地方国企。

从拟回购金额看，拟回购金额上限居前的是中国巨石、首钢股份、中集集团等，分别为 8.8 亿元、5.2 亿元和 5 亿元。其中，中国巨石作为全球玻璃纤维工业的领导者，不仅拟回购金额上限最高；10 月 13 日晚间，公司又发布公告，称取得《贷款承诺函》，贷款额度不超过 6.3 亿元，贷款额度在上述 22 家公司中也是最高的。

不过，让每经资本眼研究员感到疑惑的是，回购通常被作为提振股价的举措之一，上市公司一般会选择在股价震荡或下降通道时回购。但中国巨石从 6 月开始，股价整体处于上涨趋势，以 6 月最低点计算，截至目前最大涨幅超过 60%，公司 9 月 25 日发布回购预案的当日，盘中还创出近三年来股价新高 17.41 元。公司为什么选择在这个时间节点发布回购方案呢？回购是否会对公司的资金状况造成一定压力？贷款是否会增加公司的财务成本？

每经资本眼研究员以投资者身份致电中国巨石董秘办，就上述问题进行交流，相关工作人员表示，一方面是对公司未来的股价有信心，另一方面也是响应证监会、股东等多方面号召，去年公司做的股东增持，今年就想做下回购。而按照回购价格上限 22 元 / 股计算，本次回购总额上限约占公司流动资金的 6% 左右，不高；而且公司本身货币资金很充足，不会对公司经营造成什么压力。同时，国家出台的回购专项贷款政策，利率也不高。肯定是在能保证公司厂区建设、冷修技改等正常推进的基础上来做这些资本市场的事。

从拟回购数量上限占公司总股本的比例看，全球针织运动服饰代工龙头健盛集团最高，达到 5.96%，远超其他公司；该公司拟使用自有或自筹资金 1.5 亿元 ~3 亿元，用于注销减资。这已经是健盛集团本年度第二期注销式回购方案了。

就在本轮回购计划发布（9 月 19 日）的前两天，健盛集团才宣布完成本年度第一轮注销式回购方案，该方案于 3 月发布，实际回购区间为 5 月 30 日 ~9 月 15 日，3 个半月时间顶格回购 1 亿元，实际回购股数占公司总股本比例约 2.99%。

通过查阅健盛集团公告，公司过去几年间基本保持每年一期回购方案的节奏，且回购的股份均用于注销减资，本年度发布两次回购方案是出于什么考虑呢？每经资本眼研究员以投资者身份致电健盛集团董秘办，相关工作人员表示，主要是为了回报市场，回馈投资者。那么，两次回购方案是否会对公司的财务状况或者日常经营造成压力？每经资本眼研究员继续追问，上述工作人员表示，目前财务那边没有说有这样的影响。

另外，软件行业应用领军企业新点软件在 9 月 25 日发布回购方案，拟使用自有资金 3000 万元 ~5000 万元回购公司股份，用于实施股权激励及 / 或员工持股计划。同时，公司同步宣布将 2024 年开启的上一轮回购方案中实际回购的 801.8 万股股票的用途，由股权激励及 / 或员工持股计划变更为注销减资。

根据上交所有关股份回购的规定，回购用途为股权激励和 / 或员工持股计划的，应当在披露回购结果暨股份变动公告后 3 年内转让或者注销。而新点软件上一轮回购方案在今年 2 月才完成，距离规定的 3 年转让期还有较长时间。为什么公司这么快就宣布注销了呢？根据公司公告，本次变更是结合公司实际情况审慎决定，旨在维护广大投资者利益，增强投资者信心，注销完成后有利于增加每股收益，提高公司股东的投资回报。

总体而言，尽管 9 月发布回购预案的上市公司数量环比下降，但上述三起案例已清晰传递出积极信号：上市公司对投资者回报的重视程度正不断提升。它们通过多元化方式、多维度举措，以真金白银的实际行动，彰显对公司自身价值的认可及维护股东权益、提振市场信心的诚意。

美的、宁德时代单月豪掷均超 20 亿元，约 40 家公司仍 " 按兵未动 "

据同花顺数据统计，正在实施回购的公司中，约有 379 家发布了截至 9 月底的回购进展公告。不少公司目前累计回购金额已满足回购方案下限，其中部分公司 9 月单月回购金额较高。

上述 379 家公司中，约有 137 家目前累计回购金额均已达到或超过拟回购金额下限，其中有 83 家公司距离回购期满还有 3 个月以上时间，整体回购进展较快。

正在实施回购的公司中，截至 9 月底累计回购金额居前的有：美的集团、宁德时代、徐工机械、三一重工和海尔智家等，回购金额分别为：71.09 亿元（两期回购方案合计）、43.86 亿元、30.5 亿元（两期回购方案合计）、13.55 亿元和 10.17 亿元；9 月单月分别回购了 26.79 亿元、22.55 亿元、0.17 亿元、零元和 1.18 亿元。这些公司都是在 4 月的回购浪潮前后发布的回购预案，目前累计回购金额均已超过各自的拟回购金额下限。尤其是美的集团和宁德时代两家公司，9 月单月回购金额均超过 20 亿元，领衔单月回购金额之最。

不过两家公司的回购节奏有所不同。美的集团本年度接连发布了两期回购方案，自方案发布后，每月合计回购金额均超过 3 亿元，截至 9 月底，年内累计回购金额已超 70 亿元，整体回购节奏较紧凑。日前，有投资者在互动平台就股价长期被打压问题，建议公司加快回购步伐，公司回复表示：未来，公司将综合判断前述回购方案的市场反馈和表现，不排除把回购注销作为常态化的增强股东回报的方式。

而宁德时代在 4 月大手笔回购 15.51 亿元后，5~7 月连续三个月为零回购，随后 8 月恢复回购，9 月继续发力，单月回购金额超过前期月份回购总额之和。从股价表现来看，宁德时代 5~7 月整体处于横盘震荡趋势，8 月以来开启了一波上涨行情，9 月底股价一度超过本次回购价格上限 392.32 元 / 股，10 月 9 日股价还创出上市以来新高，盘中最高涨至 424.36 元。

宁德时代股价走势

有公司快马加鞭推进回购，也有部分公司依然 " 按兵未动 "。据不完全统计，在目前已发布回购公告的公司中，截至 9 月底约有 40 家公司还未正式启动回购，其中有 21 家距离首次披露回购事项均已超过 4 个月时间。

这 21 家公司中，有 16 家都是集中在今年 4 月和 5 月的回购热潮中发布的回购公告。既包括中国中铁、节能国祯、中无人机等 6 家央企，还有立讯精密、金风科技等行业龙头。其中中国中铁是本年度第一家发布回购方案的建筑类破净央企，但公司 4 月底发布回购预案后，一直未正式启动回购。有投资者在互动平台提问回购相关问题，公司回复表示，将根据此前披露的实施程序，结合市场情况适时开展回购，并将按要求及时对回购情况进行披露。

另外，立讯精密和节能国祯两家公司在 4 月发布董事长提议回购的公告后，已经过去半年时间，目前还未公布回购预案公告。这是为什么呢？每经资本眼研究员以投资者身份致电立讯精密，公司证券部工作人员表示，目前还在走一些内部程序，一直有在推进这个事情。至于何时能推出正式的回购方案，上述工作人员表示，在等董事会做决策，暂无法确定。投资者可多关注公告，有的话第一时间会发出来。

除此之外，近岸蛋白、洲际油气、朗进科技和卓郎智能四家公司在 2024 年即发布了本期回购方案，其中卓郎智能和近岸蛋白两家公司回购期限已满，但依然是零回购，目前均选择了延期。而洲际油气在本文发布前一日（10 月 15 日），终于启动了首次回购，累计支付 1119.1 万元。根据公司公告，本次回购将于 11 月 24 日期满，仅剩月余时间，但当前回购金额仅完成拟回购下限（1 亿元）的 11.19%。公司能否按时完成回购计划？洲际油气董秘办工作人员表示，公司肯定会在规定时间内完成回购。

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