本文来源：时代财经 作者：张昕迎

国际金价居高不下的同时，白银价格继续起飞，并已大幅超越黄金。

10 月 16 日，伦敦现货白银价格创下历史新高，盘中一度上涨至 53 美元 / 盎司关口以上，较 1980 年创下的高点进一步突破，实现了时隔 45 年的历史性跨越。

Wind 数据显示，截至 10 月 16 日，伦敦现货白银价格达 53.20 美元 / 盎司，年初至今已涨超 84%；COMEX 白银价格达 52.85 美元 / 盎司，年初至今同样涨超 80%，均大幅跑赢同期黄金价格涨幅。对比来看，伦敦金现、COMEX 黄金年初至今涨幅均在 60% 左右。

本周，因伦敦现货白银价格一度较纽约期货价格溢价 3 美元 / 盎司，伦敦白银市场流动性曾陷入紧缩，伦敦一度 " 无银可卖 "。高盛也在 10 月 12 日发布的一份报告中分析称，年初由于市场担忧美国可能加征关税，大量白银从伦敦流向美国，导致伦敦库存降至低位。

" 早知道就配点白银，不该嫌弃它土。" 近期，白银价格的持续飙涨也让不少投资者把目光从黄金转向白银，" 现在一个月的工资能买的黄金克数越来越少，最近我加的不少水贝黄金的群都在卖银条。" 近日有投资者向时代财经如此表示。

在国内水贝等黄金珠宝交易聚集地，想要大克重的银条几乎要靠抢才能买到。10 月 16 日，深圳水贝一家黄金批发商告诉时代财经，银价目前已突破 12 元 / 克，去年银价仅为 7 块钱左右，" 今天水贝已经是一银难求了，满水贝都在抢白银板料。克重达公斤的银条几乎都缺货，1 公斤的银条，一个月前是几千块钱，现在要一万多；15 公斤的银板，一个月前 13 万，现在要差不多 16 万。"

图片来源：图虫创意

" 抢银潮 " 陆续上演

从国际银价表现来看，截至 10 月 16 日，伦敦银现年内累计涨幅达 82.54%，优于现货黄金同期 61.21% 的涨幅。16 日盘中，伦敦银现一度涨超 53 美元 / 盎司，不过盘中一度翻绿，跌约 0.7%。

对此，业内人士分析称，白银价格持续走高，主要受到黄金上涨及金银比修复两方面影响。值得关注的是，今年以来白银的上涨幅度已明显超越黄金。

" 过去两年白银在估值上低于黄金，滞后金价涨幅约 5%-8%，清明节前后金银比快速突破，特别是今年 5 月 " 特朗普 TACO 交易 " 盛行以来，白银涨幅迅速开始超过黄金。"10 月 16 日，国投期货高级分析师吴江在接受时代财经采访时如此表示。

在珠宝交易市场，消费者对白银的购买热情也在持续升温。" 最近在水贝卖的最好的并不是黄金，而是投资银条。"10 月 16 日，有水贝黄金批发商告诉时代财经，目前其店内的投资银条 1000g 起订，算下来一块大概在 1 万块钱左右。

" 最近银子太抢手，所有的货都是要当天订货当天锁价，提前预定才能留货。最近不少做银条的工厂都是 24 小时不休息、三班倒。" 上述批发商说道。

除了金店和原料商，今年以来亦有多家银行也在发力白银销售，银条、银锭、银元宝等相关产品陆续上线。

招商银行 APP 显示，该行目前共有三款投资银条产品，在前不久的 8 月底首发上线，规格分别为 100 克、500 克、1000 克，每天 9:30～15:30 时段开放购买。10 月 16 日，上述三种规格的银条价格分别为 1790 元、8450 元、16900 元。

10 月 11 日，交通银行吉林省分行也在其官方平台上推介该行的 " 沃德银元宝 "" 沃德银条 " 产品，100 克重的银元宝零售价为 1800 元，1000 克的投资银条零售价为 17500 元。不过该行同时表示，不提供回购相关服务。

白银的价格波动更剧烈

时代财经注意到，" 屯银 " 热潮掀起的同时，也有投资者对实体白银的回收变现仍存疑惑，" 看着银价飞涨想投资一些白银，但是害怕实体白银没有黄金好变现。" 也有银行客户经理告诉时代财经，近期白银产品的销量确实有所提升，不过买黄金的人相对来说还是比白银更多一点。

对此，吴江也提醒称，对于投资者而言投资黄金和白银的区别较大，白银的优势在于在风险偏好走强、市场整体呈现通胀倾向的时候，白银的涨幅会远大于黄金；但在风险层面，白银的价格波动更剧烈；产业层面来看，白银价格也存在一定的下跌风险。

在投资主体方面，吴江同时指出，黄金的参与主体往往是主权国家、核心金融机构，具有更强的政治属性（往往与经济金融主权有关，与全球范围内分配权力相关）；对比来看，白银仍然偏向于工业金属的属性，参与主体主要包括产业链上下游和大型投资机构。

光伏产业对白银的需求具有刚性，银浆是光伏电池片结构中的核心电极材料。吴江还建议称，普通投资者在进行白银投资时应注意做好资金管理，少用杠杆。" 光伏消费随着美国新一任政府的政策倾向处于逆风，导致白银库存水平有所抬升，一旦出现宏观的逆风，可能随着产业供需因素出现抛售。"

事实上，除了买入实物白银，投资者也可以采用其它方式参与白银投资，如上期所白银期货、上海黄金交易所白银 T+d、股票市场的白银 LOF 等。

时代财经注意到，目前国内市场中白银期货主题基金数量较少，其中国投瑞银白银期货 LOF（161226.SZ）这款产品，已成为目前众多投资者参与贵金属投资理财的 " 网红基 "。

" 我的基金账户今天全是靠白银和黄金撑起来的，后悔当时买少了，今天又把收益全都转到白银了。"10 月 16 日，来自重庆的投资者刘萍（化名）向时代财经表示，她于 9 月初陆续买入上述产品，目前持有收益率已超 15%。

资料显示，上述产品成立于 2015 年 8 月，风险等级为中高风险，其业绩比较基准为上期所白银期货主力合约收益率（扣除相关费用），年初至今（YTD）收益率高达 51.43%。目前，该基金暂停大额申购，最高申购金额为 0.6 万元。

不过相比于摩拳擦掌、伺机加仓，也有投资者认为 " 白银价格涨的让人心慌 "，并表示考虑在近期将出清相关投资产品、实现落袋为安。

展望白银价格后续上涨空间，吴江向时代财经表示，短期来看白银上涨过速，可能需要周线甚至月线级别的调整整固，夯实目前历史高位的走势结构。不过其同时认为，中期来看，白银后续仍有继续暴涨的空间，目前调整国内白银目标价位在 15 元 / 克以上。