证券之星消息，2025 年 10 月 16 日兰州银行（001227）发布公告称浙商证券梁凤洁 徐安妮于 2025 年 10 月 16 日调研我司。

具体内容如下：

问：当前，贵行感受到的实体贷款需求情况如何？

答：我行坚持服务实体经济导向，围绕 " 五篇大文章 "，推动信贷投放总量平稳、结构向优，但结合贷款发放情况来看，市场实体贷款需求有所不足，增速放缓。

问：贵行对公贷款增长的主要领域有哪些？

答：我行对公贷款主要围绕省市重大项目建设、" 五篇大文章 " 涉及的相关产业发力，加大了对绿色、科技、普惠方面的投入，重点行业包括制造业、新能源、生物医药及基础设施建设等领域。

问：请个人按揭贷款增长情况如何？前还款情况如何？

答：在住房贷款方面，我行一方面积极进行产品升级和县域延伸，另一方面强化房屋二手房中介管理，适时介入头部二手房贷款业务。截至 2025 年 6 月末，我行个人住房贷款余额 328.75 亿元，较年初净增 8.58 亿元。受公积金政策调整及存款利率下行等多方面因素影响，按揭贷款提前还款有所增加。

问：如何展望后续息差变化情况，年内息差是否有望企稳？负债端还有多大改善空间？

答：截至 2025 年 6 月末，我行净息差 1.37%，处于全国城市商业银行均值水平，略低于 股上市银行均值。我行净息差相对偏低主要是受负债结构影响。我行通过强化负债质量管理，退出高成本存款，优化负债结构，加大低成本政策资金使用，增强资产负债匹配性等措施应对净息差下行压力，实现了负债端成本的持续下行，一定程度缓冲了资产端利率下行对净息差的冲击。展望未来，本行净息差短期仍面临一定压力，但中长期有望在行业 " 反内卷 " 共识下实现企稳。

存款成本下降空间主要取决于三方面因素一是市场定价基准利率情况；二是物价指数；三是国有大行及股份制银行情况。作为中小城商行，存款成本管控的目标与行业趋势一致，并保持与全国性银行合理利差。综合三方面因素，结合目前我行新发生存款利率水平，未来存款成本还有一定下降空间。

问：后续如何展望中收增长情况？

答：从近 5 年数据看，我行手续费及佣金总收入占营收比重在 5%-6% 左右，手续费及佣金净收入占营收比重在 3%-5% 左右。从我行中收结构看，自营理财业务手续费及佣金收入占比较高，近两年受监管政策影响较大。未来将通过积极拓展代销理财、信用卡和公司业务中收，弥补因自营理财规模下降造成的中收缺口。

问：三季度债市波动，对贵行其他非息收入和整体营收有多大影响？后续债市投资策略是怎样的？

答：今年以来债券走势整体偏弱，缺乏趋势性行情，在政策、资金、风险偏好等不同因素影响下，一、三季度分别经历了一定幅度的调整。我行年初对今年市场的走势判断相对谨慎，在操作上降低交易性资产的仓位，抓住调整时机适度增持政府债券，三季度债市调整的压力整体可控，因债券损益变动对全行营收的影响较小。目前来看，短期权益市场走强对债市的分流仍然持续，低票息抵御利率上行的难度较大，预期债券维持偏弱震荡行情，投资仍以偏防御策略为主，遇调整抓取小波段交易机会。

问：2025 年 6 月末贵行核心一级资本充足率为 5%，资本相对紧张，后续有无资本补充计划，计划采取哪些方式？

答：我行坚持以内部资本积累、外源资本补充相结合的资本补充方式，多渠道、多方式筹措资本，积极探索资本工具创新，拓宽资本补充渠道，不断优化资本结构。近两年已发行 50 亿元永续债，2024 年还发行了 30 亿元二级资本债，正积极探索通过多种可行方式补充资本，夯实资本实力。

问：贵行 2024 年度分红率较 2023 年度有所上升，如何展望 2025 年全年分红水平？

答：我行高度重视对投资者的合理投资报，利润分配政策保持连贯性和稳定性，同时兼顾全体股东整体利益及本行的可持续发展。根据监管要求和《兰州银行股份有限公司未来三年（2024-2026 年）股东报规划》，我行优先采取现金分红的股利分配方式，将结合我行的实际情况确定合理的分红比例。2019 年度以来，我行保持了稳定的现金分红比例，尤其上市以来每年现金分红比例均超过 30%，已累计现金分红 23.98 亿元，为上市募集资金的 1.18 倍，股息率在 4% 左右。未来，我行将进一步提高盈利能力，提升投资者获得感。

问：今年感觉风险形势怎么样？

答：2025 年 6 月末，我行不良贷款率 1.81%，较年初下降了 0.02 个百分点，风险形势有边际改善。我行不良贷款余额前三的行业为批发和零售业、房地产业、制造业，这些行业不良贷款的形成与经济周期和房地产行业下行有较大关系。预计未来风险状况与经济增长情况正相关。

兰州银行（001227）主营业务：吸收公众存款 ; 发放短期、中期和长期贷款 , 办理国内结算、票据承兑与贴现 , 发行金融债券 ; 代理发行、代理兑付、承销政府债券 ; 买卖政府债券 ; 从事同业拆借 ; 提供担保 ; 代理收付款项及代理保险 ; 提供保管箱 ; 办理地方财政信用周转使用资金的委托存贷款 ; 从事银行卡业务 ; 外汇存款、外汇贷款、外汇汇款、外币兑换、办理结汇、售汇业务 ; 国际结算等外汇业务 ; 基金销售业务 ; 经营贵金属及代理贵金属 ; 经中国银行业监督管理机构批准的其他业务。

兰州银行 2025 年中报显示，公司主营收入 39.21 亿元，同比下降 1.86%；归母净利润 9.52 亿元，同比上升 0.87%；扣非净利润 8.96 亿元，同比下降 8.94%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 18.84 亿元，同比下降 6.85%；单季度归母净利润 3.93 亿元，同比下降 1.18%；单季度扣非净利润 3.76 亿元，同比下降 15.25%；负债率 92.93%，投资收益 9.32 亿元。

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