瑞财经 王敏  10 月 17 日，道生天合 ( SH:601026 ) 在上交所主板挂牌上市，保荐机构为中信建投证券，其开盘涨 314.7%，总市值 163 亿元。

招股书显示，道生天合是一家致力于新材料的研发、生产和销售的国家级高新技术企业，公司产品围绕环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料，形成了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品。

根据中国石油和化学工业联合会及其环氧树脂及应用专业委员会出具的说明函，2022-2024 年公司连续三年 " 风电叶片用环氧树脂系列 " 销量位居全球第一，2022-2024 年公司 " 风电叶片用结构胶 " 销量位居国内第二、全球第三。

公司深度服务于风电、新能源汽车、储能等新能源领域客户，与诸多行业龙头企业形成稳定的合作关系，直接或终端客户包括：中材科技、时代新材、洛阳双瑞、天顺风电、三一重能、重通成飞、中复连众、艾郎科技、金风科技、远景能源、中国海装、运达风电、上海电气、明阳智能、维斯塔斯、恩德集团等国内外知名风电叶片及风电整机厂商；比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子、亿纬锂能和国轩高科等新能源汽车及配套企业；远景能源、博瑞电力和赣锋集团等储能行业企业。

业绩方面，2022 年、2023 年、2024 年及 2025 年 1-6 月，道生天合营业收入分别为 34.36 亿元、32.02 亿元、32.38 亿元及 17.85 亿元，净利润分别为 1.08 亿元、1.52 亿元、1.55 亿元及 0.85 亿元。

道生天合预计 2025 年 1-9 月营业收入同比增长 22.32%～27.03%，归属于母公司股东的净利润同比增长 48.21%～58.43%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长 41.03%～51.88%。

2025 年 1-9 月营业收入、净利润较上年同期增长较多，主要系 2025 年 1-9 月发行人产销两旺、2024 年 1-9 月发行人销量较低所致。

上市前，公司控股股东为易成实业，实际控制人为季刚、张婷夫妻二人。易成实业直接持有公司 47.55% 的股份，季刚、张婷通过易成实业间接控制公司 47.55% 的股份，季刚通过上海桐梵、上海桐元、衢州桐新分别控制公司 5.69%、4.96%、2.27% 的股份，季刚、张婷合计控制公司 60.47% 的股份。