证券之星消息，2025 年 10 月 17 日小商品城（600415）发布公告称公司于 2025 年 10 月 15 日接受机构调研，长江证券、国信证券、东英资管、源峰基金、安联环球、LMRPartners、NasTyx Cap、朴一资本、TX Capital ( HK ) Limited、JKCapitalManagementLimited、国元证券、浙商证券、华西证券、中泰证券、中国国际金融、渤海证券、兴业证券、信达证券、方正证券、申万宏源证券、中银国际证券、山西证券、中信证券、瑞银证券、招商证券、天风证券、平安证券、国海证券、国金证券、广发证券、麦高证券、野村东方国际证券、国联民生证券、中信建投证券、诺德基金、民生加银基金、宏利基金、泰信基金、中海基金、浙商基金、长盛基金、国盛证券、大成基金、泉果基金、建信基金、兴业基金、嘉实基金、中邮创业基金、华富基金、诺安基金、国金基金、长安基金、国泰海通证券、摩根士丹利基金 ( 中国 ) 、广发基金、中加基金、长城基金、华夏基金、信达澳亚基金、新华基金、华泰保兴基金、兴证全球基金、招商基金、华创证券、交银施罗德基金、西部利得基金、博时基金、天治基金、易方达基金、银河基金、国寿安保基金、汇安基金、国泰基金、招商证券资管、东方财富证券、光大证券资管、甬兴证券资管、太保资管、泰康资管、华泰保险、中国平安、国富人寿、众安财险、国华兴益资管、太平养老、东吴证券、友邦人寿、TranquilityCapital、大湾区基金、HSZGroup、MILLENNIUMCAPITALMANAGEMENT ( HONGKONG ) LIMITED、MoonCapital、MORGANSTANLEYINVESTMENTMANAGEMENT、高盛资管 ( 香港 ) 、花旗国际、IGWT 投资、财通证券、柏骏资管、东方汇财证券、龙石资管、雾凇资本、麦格理资本、保银资管、立格资本、宏利投资、信安资金管理、香港资产参与。

具体内容如下：

问：新市场中的时尚珠宝、创意潮玩、智能装备等八大行业与老市场相比，其商业模式有何不同？公司在策划、媒体宣传及产业承接方面将如何支持六区商户拓展业务？

答：新市场的八大行业基于国家市场监管总局定义的 26 个小商品大类发展而来，但在细分领域如时尚珠宝、创意潮玩、智能装备等方面呈现出更高层次的发展特征。以时尚珠宝为例，相较于老市场以普通饰品为主，新市场定位中高端，强调品牌化和原创设计，商铺装修更具现代感和视觉吸引力，部分已成为网红打卡点，增强了传播效应。此外，新市场商铺面积更大，商户投入更多资源进行形象升级，整体环境显著优于老市场。在商业模式上，新市场以 " 全球数贸中心 " 为名，更突出数字贸易的应用，通过 "1+3+N" 发展体系实现数字化赋能。"1" 指 " 数贸港 "，集数据展示、数据交易、新品发布于一体，打造国内首个小商品行业数据交易中心，并构建 " 一带一路 " 人工智能创新中心的算力与云服务支撑体系，建设全球畅通的用户友好型网络空间；"3" 指 " 三大数贸平台 "，包括 Chinagoods 平台、数字化供应链平台以及义支付平台；"N" 代表多个数字化应用场景。该体系全面推动数据驱动贸易，助力商户在新型商业环境中高效开展业务。此外，新市场商户结构更趋年轻化，商二代、创二代、新生代占比达 52%，拥有自主品牌或经营 IP 的商户占 57%。数字化赋能体系不仅覆盖新市场，也延伸至 1 至 5 区传统市场，全面提升整体商业竞争力。

2. 义支付在纳入 1039 项下的收结汇业务后，未来两年在业务延伸、规模增长及利润方面的展望如何？

义支付目前正开展市场贸易采购方式结算服务试点，未来义支付的增长前景可期，除服务义乌本地生态外，还通过在香港设立子公司并申请 TCSP 和 MSO 牌照，推进海外项目拓展。待相关牌照获批后，将在香港及海外市场逐步开展贸易项下的支付结算服务，推动整体业务进入新的发展阶段。

3. 关于六区目前招商已基本完成，但了解到仍有部分区域预留，后续预留部分的招商规划是否可以分享？

全球数贸中心今年已完成 1 至 3 层的招商，涵盖八大行业，共 3700 多个商铺，目前已顺利开业。剩余第四层计划于明年启动招商，具体将根据今年 1 至 3 层正式运营后的表现进行规划。

4.Chinagoods 平台指标预期规划是怎样的？

Chinagoods 平台推出 " 世界义乌 " 商贸大模型，已落地 13 个 I 应用，在传统和新兴市场均有实践。这些 I 应用在设计、行业适配等场景中显著提升了效率，帮助商户实现降本增效。为推动普及，平台在国庆期间派出数百名 I 培训师完成市场全覆盖培训。平台的发展方向明确将 Chinagoods 打造为一站式贸易服务平台，通过 I 技术深度赋能不同行业和场景。

5. 公司对未来的分红有什么规划？

未来将持续提升分红比例，争取不断提升股东报。

小商品城（600415）主营业务：公司致力于为全球中小微企业搭建共享式贸易服务平台 , 锚定 " 全球一流国际贸易综合服务商 " 战略定位 , 不断丰富和完善三大生态系统 : 商品展示交易生态、贸易服务生态、配套服务生态 , 以此降低贸易成本、缩短贸易链条、提升贸易效率 , 持续为小商品流通创造价值 , 加强、巩固我国日用消费品供应链在全球贸易中的优势地位 , 服务国内国际双循环新发展格局。商品展示交易生态包括线下市场经营和自营贸易商品销售 , 贸易服务生态包括 chinagoods 线上服务平台、仓储物流和支付、征信、保理等业务 , 配套服务生态包括会展板块和酒店板块。

小商品城 2025 年三季报显示，公司主营收入 130.61 亿元，同比上升 23.07%；归母净利润 34.57 亿元，同比上升 48.45%；扣非净利润 33.92 亿元，同比上升 48.59%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 53.48 亿元，同比上升 39.02%；单季度归母净利润 17.66 亿元，同比上升 100.52%；单季度扣非净利润 17.23 亿元，同比上升 99.56%；负债率 50.86%，投资收益 2.68 亿元，财务费用 1263.2 万元，毛利率 37.23%。

该股最近 90 天内共有 19 家机构给出评级，买入评级 16 家，增持评级 2 家，中性评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 26.34。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 2.53 亿，融资余额增加；融券净流出 2278.1 万，融券余额减少。

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