1、上证指数上涨 0.63% 报收 3863.89 点，深证成指上涨 0.98% 报收 12813.21 点。两市缩量明显，仅成交 1.75 万亿元，成交额创近两个月新低。板块上，通信、煤炭领涨，有色金属板块则受金银回调拖累，跌幅居前。展望后市，盈利拐点未至的情况下，结构性行情仍是基调，后市或继续以震荡为主。

2、今日港股跳空高开，全日维持高位震荡，最终收涨 2.42%，报 25858.83 点。上周中美贸易争端引发风偏回落，港股出现调整。若后续贸易争端进一步降温，近期受情绪压制明显的港股有望积聚反弹动能。推荐对港股通 50ETF（159712）、港股科技 ETF（513020）保持关注。

3、通信 ETF（515880）今日上涨 3.39%。产业基本面上，2026 年英伟达 Rubin 出货预期上调，头部龙头或将开始上调明年 1.6T 的总需求至 1500 万，且仍有上修动能。此次需求上修不仅直接增厚了头部厂商的盈利预期，更强化了 AI 算力驱动下光模块高景气周期的持续性与确定性。此外，谷歌 Gemini3 系列有望于 10 月 22 日发布，或将为板块行情带来催化。目前市场存在多重事件扰动，板块可能延续震荡，有兴趣的投资者可以持续关注通信 ETF（515880）、创业板人工智能（159388）、半导体设备 ETF（159516）。

4、红利国企 ETF（510720）今日上涨 1.41%。当前市场风险偏好有所回落，叠加煤炭、银行等行业领涨，红利板块延续相对强势。短期在三季报密集期与外部不确定性未退潮前，红利风格性价比凸显。投资者可关注红利国企 ETF（510720）和现金流 ETF（159399），布局红利类资产。

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