作者   | 陈璐瑶  

编辑   | 张恺翀

这两天，江湖人称 " 中国第一游资 " 的章建平，再度成为市场焦点。

原因很简单，他早早重仓押注的 A 股 " 当红炸子鸡 " 寒武纪，公布了三季报：前三季度营收 46 亿元，同比暴增近 24 倍；净利润 16.05 亿元，同比增幅超过 3 倍！

今年来，寒武纪股价一路狂飙，累计涨幅超 128%。粗略估算，章建平靠这一波精准押注浮盈 38 亿元！

"中国第一游资"的精准押注

章建平布局寒武纪的时机，精准得令人惊叹。

2024 年四季度，章建平一举买入 533.88 万股，成为寒武纪第八大股东。

当时，国家推出 "924 新政 " 支持科技股，寒武纪作为稀缺的国产 AI 芯片龙头，受到资金热炒。

光大证券曾分析认为，在云端智能芯片性能方面，寒武纪、英伟达、华为海思研制的云端芯片产品都已采用 7nm（纳米）等先进工艺，在性能功耗比上较为接近。

在美国对华 AI 芯片管制的大背景下，英伟达获取难度在变大，且随时面临断供风险。而寒武纪是国内唯一一家已上市的 AI 芯片企业，属于稀缺标的。市场期待它技术性实现国产替代，期待它能成为中国的英伟达。

这一年，寒武纪股价全年累计涨幅达 387%，成为 A 股涨幅最大的股票。

但实际上，2017 年到 2024 年，这 7 年时间里，寒武纪一直处于亏损状态。寒武纪股票简称后的 "-U"，正是表示该股票的发行人尚未实现盈利，当发行人首次实现盈利后，就会被取消‌。

基于此，有声音质疑寒武纪营收和利润，撑不起其千亿市值。也有市场分析指出，若后续政策支持力度减弱，或技术突破不及预期，寒武纪的股价，可能面临回调压力。

浮盈 38 亿元

质疑声中，章建平并未减持寒武纪，反而有所增持。

2025 年第一季度，章建平买了 74.75 万股，总持股变成 608.63 万股，上升到第七大股东。

第三季度，他再买 32.02 万股，总持股变成 640.65 万股，上升到第五大股东。

也正是在这一年，一切突然反转，寒武纪开始持续盈利。

寒武纪披露 2025 年的三季度报告显示，前三季度，公司实现营业收入约 46 亿元，同比暴增接近 24 倍；净利润约 16 亿元，同比增幅超过 3 倍。

寒武纪表示，公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，使得报告期内收入较上年同期大幅增长，带动公司归母净利润实现了扭亏为盈。

二级市场上，今年 8 月，寒武纪股价一度摸到 1587.91 元，抢走茅台霸占多年的 "A   股第一高价股 " 头衔。

拉长时间看，年初至今，寒武纪股价涨幅超 128%。截至今日收盘，寒武纪报收 1281.12 元 / 股，总市值达 5359.6 亿元。

据估算，章建平在第三季度的加仓行为发生在股价已经大幅上涨之后，成本相对较高，带来的盈利空间相对有限，甚至可能没有盈利。而至 2025 年第一季度，章建平的建仓成本大约在 40 亿元左右，按照今日收盘价计算，章建平浮盈约 38 亿元。

"章盟主"的股市传奇

章建平素有 " 敢死队大鳄 "" 中国第一游资 "" 章盟主 " 之称，1967 年生，天津商学院毕业。

1996 年，章建平将 5 万元资金投入股市，一年后便增至 20 万，2000 年破 3000 万，到 2007 年时，已接近 20 亿元。

据报道，他只有自己和妻子方文艳两个股票账号，没有任何助手和智囊团。他习惯独立思考，独立操作。一周一般只做 1-2 只个股，炒作概念股为主，对短炒节奏把握精确。这次布局寒武纪是他在单一个股上投入金额最大的一次。

他可以决定一个营业部的生死，在湖墅南路营业部时，他个人一年创造 700 亿交易量，整个营业部的交易量也就 800 亿左右。

后来所在的东吴证券杭州文晖路营业部，为了留住这位 " 财神爷 "，可谓是费尽心思。因为他不会开车，营业部每天派副总专门接送；周末还会派人到他家里，帮忙做饭烧菜。

不过，章建平也不是没栽过跟头。最惨的一回是 2016 年，他砸了 11.2 亿参与乐视网的定增，结果乐视后来退市，让他血亏约 9 亿。之后他还参与过东方财富的定增，也亏了钱。

一位业内人士表示：寒武纪之所以涨的这么凶，一方面是因为英伟达全面失去中国市场，其 " 中国英伟达 " 的定位切中了时代脉搏；另一方面，对比其他品牌，其 "AI 加速卡 " 确实得到了市场的认可，并且软件开发平台融合了主流框架，无须额外学习，其自研的编程语言还允许开发者自行优化。

这次寒武纪布局，他终于是押对了宝。在质疑声中重仓买入，一路持有甚至越涨越买，最终迎来公司业绩与股价齐飞。目前来看，这故事暂以 " 大赚 " 收尾。

• END •

易简传媒为一家新三板挂牌公司 ( 股票代码 :834498 ) ，旗下新媒体微信粉丝 2500 万 +，讲述各行业的精彩故事，欢迎大家关注以下账号：