上周有一件影响全球经济走势的大事，在消息圈子里面并没有受重视。

因为现在市场上可能都比较关注微观的资产价格走势，比如黄金白银的走势，比如大 A 的走势。

对微观走势过度关注，就很容易忽略掉宏观的经济环境。

但是上周出现的这个宏观事件，确实需要重点关注，事件就是：

美国两个地区银行出现的银行 " 爆雷 "。

这两家银行，一家叫锡安银行，这家银行的全资子公司，因为借款人转移抵押资产、伪造文件等欺诈行为，导致大概 5000 万美元坏账。

另一家叫西联盟银行，也是因为贷款欺诈，导致 9900 万的银行坏账，银行账户余额仅剩几千美元。

因为这两个银行的坏账被曝光，导致美股 74 家美国大型银行总市值一天之内蒸发了超 1000 亿美元。

值得一提的事，这些银行的坏账，都和商业地产有关。

银行暴雷，从历史上看，对于美国来说是一个很危险的信号。

因为上一次美国的银行大规模暴雷，是在 08 年的金融危机，当时大量的银行倒闭，也是因为商业地产的垃圾贷款太多，导致金融风险增加。

不过，美国的地区银行暴雷导致的金融风险，还不是我们必须关注这个事件的主要原因。

美国银行的暴雷之所以需要我们重点关注，是因为银行暴雷隐藏了一个更大麻烦，而这个麻烦可能会影响到全球资产价格的走势，会影响到我们的财富。

这个麻烦就是——

美元的流动性危机

美国银行之所以现在会有部分银行出现贷款暴雷，很重要的一个原因就是美元的流动性开始出现了问题。

我们说老美的美元流动性出现问题，并不是随口乱说的，而是有数据为证。

首先一个信号是美国银行的准备金规模。

最新的数据显示，美国银行系统的准备金规模已经跌破了 3 万亿美元。

大家要知道，银行的准备金，实质就是可以看做是银行的救急资金，是银行在银行流动性不足、无法备兑支付的时候拿出来的救命钱。

当银行的准备金开始创下新低的时候，说明救命的钱开始被动用了，而且是越用越少，银行会开始减少放贷。

美国银行系统的准备金加速减少

另一个信号是美国的 SOFR 利率，也就是银行之间的隔夜担保利率。

过去，美国的隔夜利率正常来说是低于银行的基准利率的。

但是最近这段时间，sofr 利率开始出现异常拉高，现在已经高于银行的基准利率。

9 月 30 号的时候，隔夜利率就已经高于银行基准利率将近 15 个基点；

最近今天，美国银行之间隔夜利率上升到 4.3%，而银行的基准利率只有 4.11%，利率差已经拉大道接近 20 个基点。

这说明什么？

说明现在美国各家银行都非常缺钱，因此银行需要支付非常高的短期拆解利息，才能从其他银行借到钱。

从这个数据就能看出，短期市场的资金紧张程度，已经达到了一个前所未有的高度。

可能很多人会产生一个疑问：

今年美联储不是已经开启降息了吗？

正常来说降息之后，流动性资金应该会流入市场，补充市场流动性。

那为什么最后还是会出现美元流动性危机，甚至有流动性枯竭的风险呢？

这其中有几个原因：

第一，非美元资产，尤其是避险资产，吸走了大量美元。

上周，黄金的市值超过了 30 万亿美元，正式成为全球唯一一个能和美债市值规模媲美的资产。

而黄金爆涨的市值背后是什么？

是大量的美元进入到黄金这项资产之中，然后这些进入到黄金资产的美元，就成为了沉没的资金，降低了流动性，不再进入市场。

除了黄金之外，白银也是非常受欢迎的避险资产，所以白银也吸走了一部分美元。

另外，最近这些年虚拟币投资市场也在不断壮大，我很早之前就在文章中说过：

比特币、狗狗币这一类虚拟币资产，本质上是新型美元池，能起到消耗过剩美元的作用。

根据市场的预估，现有的虚拟币资产，大致的市值为 3 万亿，再加上黄金的 30 万亿、白银 3 万亿的市值，这里就已经占了 36 万亿。

这些资产的热度提升，在一定程度上消耗了市场上美元的流动性。

第二，美联储已经连续 4 年缩表。

美联储通过缩减资产负债表，可以让每个月让到期债券不续投，直接从市场回收流动性。

2022 年以来，美联储的资产规模已从 9 万亿美元降至约 6.7 万亿美元。

大家都知道，美元的市场流动性，最主要的提供者就是美联储，没有美联储扩表放水，美元就没了源泉活水。

从 2022 年开始，美联储连续缩表已经接近 4 年，相当于直接大幅度地从源头减少了市场的流动性。

即便短期内美联储有几次降息，依然不能解决问题，还需要大幅度扩表，才能对冲这几年美联储缩表带来的影响。

在最近的美联储会议上，美联储主席其实已经在对外放出风声说要结束美联储的缩表。

但是何时才从缩表转向扩表，鲍威尔并没有给出确切的时间表。

这说明短期内，美元的流动性危机，并不能得到根本上的解决。

如果美元流动性危机进一步恶化，对于我们来说会有什么影响？

一个最直接的影响就是全球的金融危机。

为什么我会这么推论呢？

因为从过往的历史来看，美元的流动性风险，最后的结果，往往就是美国银行的暴雷。

而此时此刻，美国的银行已经开始出现风险。

一旦美国的银行开始出现大规模危机的时候，往往就是全球性经济危机的前兆。

2007-2008 年的全球金融风暴，就是一个很好的范例。

更何况，现在懂王还在美国老大的位置上，如果接下来几年他继续折腾，破坏现有的全球化经济体系，那么全球经济系统性风险这个火药桶，就很有可能会被懂王的瞎折腾点燃。

从这个角度看，无论你手上的余钱是多是少，你都需要提前做好抵御全球经济风险的准备。

毕竟一旦美元出现系统性风险导致全球经济的风险，一定会波及全球的资产。

因此，现阶段，我们经常在文章中建议大家，要把手上的资金分散配置，配置到不同领域的资产中。

既要配置一部分资金到国内国外的资本市场、也要配置一部分资金到国债、避险资产中。

而且这些分散配置的资产，一定要低相关性，简单理解就是：

一个资产亏了，但因为其他配置的资产和这个资产不相关，不影响另一个配置的资产赚钱。

因为只有这样，你才能对冲掉单一资产的高风险，才能在可能发生的全球金融系统风险中成为赢家。

— END —

具体我们要如何配置资金，才能规避掉潜在的可能发生的全球经济风险？

具体避险资产要配置多少资金，有风险的高收益资产要配置多少资金？

接下来哪些资产，有更大的确定性，能最大幅度地拿到收益？

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