10 月 21 日 A 股全线上行，上证指数涨 1.36%，深证成指张 2.06%，创业板指涨 3.02%。沪深两市全天成交 1.89 万亿元，上日成交 1.75 万亿元。全市场个股涨多跌少，超 4600 只个股实现上涨。板块方面，培育钻石、工程机械、CPO 等板块涨幅居前；煤炭、燃气、贵金属等板块跌幅居前。

沪指重回 3900 点，科技板块集体反弹，红利板块有所回调。市场后续能否重回上行趋势，仍需要关注美联储降息节奏、国内增量政策释放、以及 APEC 会议中美双方的博弈。

通信：（1）周末 1.6T 光模块加单相关市场消息持续发酵，2026 年英伟达 Rubin 出货或有望从 1000 万上调至 1500 万。（2）季报期来临，市场逐步回归基本面，海外算力龙头厂商业绩有望保持较高的同比增速，国产算力基本面则有较强韧性。虽然今日算力板块表现较好，但由于 APEC 等大事未定，短期仍可能延续震荡态势。若中美洽谈顺利，市场将回归科技主线，前期已有所回调的海外算力板块有望迎来进一步的反弹，感兴趣的投资者可逢低布局通信 ETF（515880）等。

消电：今年 iPhone 凭借高性价比的 17 和大升级的 Pro 系列，实现产品销量超预期。此外，苹果 CEO 库克在上海苏河湾大会上强调 AI 是未来竞争力的关键，并宣布加速 Apple Intelligence 入华步伐，有望在年底前为中国用户带来更智能的体验。受 iPhone17 热销 + 苹果 AI 进展加速影响，今日果链实现大涨。展望后续，AI 功能正从云端逐步推广至消费电子终端，感兴趣的投资者可关注消电 ETF（561310）把握投资机会。

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