《电鳗财经》电鳗号 / 文

在 A 股市场并购重组的热潮中，帝科股份以高溢价率跨界收购江苏晶凯的交易备受关注。近日，帝科股份发布公告，拟以 3 亿元现金收购江苏晶凯半导体技术有限公司 ( 以下简称江苏晶凯 ) 62.5% 股权。

公告显示，今年 1-4 月，江苏晶凯净利润为亏损 372 万元。此外，2024 年江苏晶凯净利润为 1355 万元，而江苏晶凯的业绩承诺显示，甲方承诺 2025 年江苏晶凯的净利润为不低于 100 万元，2026 年、2027 年、2028 年，江苏晶凯的承诺净利润为 3,500 万元、4,800 万元和 6,100 万元。

另一方面，帝科股份 2024 年实现归母净利润 3.60 亿，同比下降 6.66%。2025 年上半年归母净利润 0.70 亿，同比下降 70.03%。

帝科股份在公告中称，当前 AI 算力时代下存储产业正迈入新一轮成长周期，" 算力驱动 + 终端智能化 " 双重趋势将推动存储产业持续增长，上市公司存储芯片业务发展亦呈现良好态势。为充分把握存储产业尤其是国产存储芯片产业历史性发展机遇，通过此次交易收购江苏晶凯实现存储芯片业务产业链进一步延伸至存储芯片封装及测试制造、存储晶圆分选测试等环节，构建从芯片应用性开发设计到晶圆测试、芯片封装及测试一体的产品开发及处理体系，有效提升一体化成本品质控制能力及客户需求快速反应能力，进一步夯实存储业务核心竞争力和盈利能力，实现存储业务的做大做强。

据悉，此次交易价格基于评估机构出具的评估报告为基础，基于截至 2025 年 4 月 30 日评估值 3.61 亿元，考虑评估基准日后徐州产发产业投资基金合伙企业 ( 有限合伙 ) 按照投前 3.60 亿元估值对标的公司增资 9,000.00 万元，且评估基准日后至本次交易标的股权交割前标的资产新增实缴出资 2,912.50 万元，经交易各方充分协商确定，江苏晶凯 100% 权益价值为 4.80 亿元，因此收购江苏晶凯 62.5% 股权价格为 3 亿元。

依据公告，采用收益法，在评估基准日 2025 年 4 月 30 日，采用收益法评估的江苏晶凯股东全部权益价值评估值为 3.61 亿元，与账面净资产 ( 所有者权益 ) 3,503.89 万元相比增值 3.26 亿元，增值率 930.28%

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