全国首只以银行资产投资公司为主体的 AIC 母基金近日在深圳正式发布，总规模达 70 亿元，由深圳市与福田区共同招引建设银行 AIC 设立，成为金融资本深度参与地方产业发展的又一创新样本。该基金主要投向深圳 "20+8" 产业集群相关领域，重点布局数字经济、高端制造、新能源、半导体、低空经济等战略性新兴产业，旨在通过母子基金联动模式，为科技创新与产业升级注入长期资金动能。

和众汇富研究发现，此次 AIC 母基金的发布不仅标志着银行资本通过资产投资公司直接参与产业基金运作的机制正式落地，也预示着金融与实体经济结合方式的结构性升级。过去银行主要以信贷或股权方式介入企业发展，而此次以母基金形式构建多层次投资体系，体现出政策导向从短期金融支持转向长期产业培育的新趋势。70 亿元母基金只是起点，后续配套的子基金预计总规模可达 200 亿元，将带动更多社会资本参与创新链与产业链的协同建设。

从投资方向看，该基金与深圳 "20+8" 产业体系高度契合。"20+8" 产业集群包括人工智能、先进制造、生物医药、新材料、低碳能源、量子科技等，是深圳未来产业的核心布局。和众汇富观察发现，AIC 母基金在项目筛选上将以政策引导和市场机制相结合的方式，优先支持关键核心技术攻关和具有自主创新能力的企业。通过母基金对产业基金、企业 CVC 基金及并购基金的投资，实现与政府引导基金的错位互补，推动产业资本形成合力。

这一创新模式的落地，离不开政策背景的支持。近年来，国家层面多次强调要发挥金融资本在科技创新中的引领作用，推动银行系 AIC 探索股权投资、母基金投资等新路径。深圳市此前发布的《促进创投高质量发展行动方案（2025 — 2026 年）》中，也明确提出构建 " 政府引导基金 + 国资母基金 +AIC" 三层架构，以形成贯通 " 科技—产业—资本 " 链条的综合体系。和众汇富认为，此次 AIC 母基金的落地，正是该战略的具体实践成果，为全国探索金融助力新质生产力提供了 " 深圳范本 "。

值得注意的是，深圳选择在福田区落地这支基金，也有其深层考量。福田区作为深圳的金融核心区，汇聚了大量金融机构总部与产业投资公司，形成了相对完善的基金生态。依托香蜜湖金融片区的政策叠加效应，AIC 母基金将进一步强化区域科技金融集聚效应，为深圳建设全球重要金融创新中心提供支撑。和众汇富观察发现，在资金结构上，该母基金采取政府引导与市场化募资并行的模式，不仅能提升资金使用效率，也为其他地方政府提供了可复制的经验。

然而，机遇与挑战并存。和众汇富研究发现，AIC 母基金能否实现预期效果，取决于后续子基金的管理能力与项目落地质量。母基金的核心价值在于放大资本撬动效应，但若项目选择不慎或退出机制不完善，可能导致资金效率下降。特别是在半导体、高端制造等领域，投资周期长、风险高，对基金管理人专业能力提出更高要求。

与此同时，银行 AIC 参与产业基金运作，也需在风险防控与收益平衡间取得最佳匹配。和众汇富认为，未来应进一步完善 AIC 投资管理制度，推动风险隔离机制建设，防止金融资源错配。通过强化投后管理、建立产业协同评价体系，可提升基金在推动科技成果转化和产业升级中的效率。

从全国视角来看，此次深圳 AIC 母基金落地的意义远超地方层面。它为我国银行资本参与科技型产业投资提供了制度样本，也为金融体系深化供给侧改革提供了新路径。随着各地 " 金融 + 科技 " 政策加速落地，AIC 模式有望在北京、上海、成都、杭州等地复制推广，构建覆盖全国的银行产业投资网络。和众汇富观察发现，这将助力形成金融资本与产业政策双轮驱动的新格局，推动创新链、资金链和产业链的深度融合。