10 月 23 日，有色金属走强，其中，铝金属表现尤为活跃，常铝股份涨停，天山铝业涨超 5%，中国铝业、闽发铝业等涨幅居前。

铝价也持续走强，周三夜间，沪铝报收 21105 元 / 吨，上涨 0.45%，伦铝报收 2805.5 美元 / 吨，上涨 0.88%。

消息面上，10 月 21 日，世纪铝业公告其 Grundartangi 铝冶炼厂故障减产，涉及产能 20 万吨。中信证券认为，Mozal 停产概率较高，或有成为铝行业 Cobre Panama 时刻的潜力。供给约束持续强化，扰动抬头苗头初现，持续看好铝板块盈利估值齐升行情。

此前，8 月，南拓 32 公告其 Mozal 铝冶炼厂由于电力供应问题或于 2026 年 3 月停产保养，涉及产能 50 万吨。

在供给端层面，除了突发消息的冲击，产能的收缩同样值得关注。

过去二十年，铝市场低价和供应过剩的格局，主要由中国低成本产能的快速扩张所驱动。如今，这一时代已经彻底结束。中国的闲置产能已被完全消化，并且已进入 " 无新增原生铝产量增长 " 的阶段。

目前，中国电解铝行业受严格的产能总量控制，4500 万吨的产能天花板是目前行业公认的上限。更为关键的是，当前行业的开工率已高达 96% 以上，这意味着在现有政策下，国内供给几乎已经达到峰值，增量空间微乎其微。

在需求端层面，新兴领域的高速发展正成为需求增长的主引擎。

在航天航空领域，凭借轻量化的特征，铝已成功取代钢材，成为当前航空材料领域的主导者，广泛应用于航空工业，如翼面和机身结构。

在消费电子领域，随着消费电子产品的不断升级换代，对材料性能的要求也在不断提高。铝合金凭借其良好的成形性、耐腐蚀性和导电性等特点，在消费电子产品中发挥着越来越重要的作用。

在新能源汽车领域，车身轻量化是提升续航里程的关键，铝制车身能有效减轻整车重量，以一辆普通轿车为例，若车身采用铝合金材质，相比传统钢材车身，重量可减轻 200 - 300kg。

值得一提的是，机器人、人工智能更是为行业带来了颠覆性影响。据花旗银行 9 月 15 日发布的报告显示，报告估计，每台人形机器人需消耗 20-25 公斤铝。

报告数据还显示，2025 年第一季度，中国上市公司的数据中心资本支出同比增长了 100%；同年 7 月，工业机器人年化产量同比增长约 60% 至 90 万台。这些新兴领域不仅直接消耗大量铝材，更重要的是，它们对电力的巨大需求与铝冶炼形成了直接竞争。

报告中还表示，当前的 2500 美元 / 吨的铝价可能导致市场在未来五年内出现不可持续的巨大赤字，预计铝价需要在 3000 美元 / 吨以上才能刺激必要的供应增长。中长期看，花旗预计铝价甚至可能冲击 4000 美元 / 吨的 " 需求破坏 " 水平，这意味着长期来看具有 50-60% 的上涨潜力。

这里证券之星为大家整理了部分铝金属概念股，需要注意的是，相关概念股仅供投资者参考，不构成任何投资建议。

1、中国铝业：作为中央直管的国有巨头，公司拥有铝土矿储量超 20 亿吨，氧化铝产能稳居全球第一

2、天山铝业：公司凭借新疆石河子基地的低价煤炭资源，构建了 " 铝土矿 - 氧化铝 - 阳极碳素 - 电解铝 " 全链条闭环

3、云铝股份：绿色水电铝龙头：生产用电超 80% 为清洁能源，碳排放仅为煤电铝的 20% 左右

4、南山铝业：全球首条百吨级惰性阳极电解铝生产线取得突破，形成从 " 热电 - 氧化铝电解铝 - 熔铸铝 - 压铸 " 的完整产业链

5、明泰铝业：近几年，公司不断扩大再生铝生产规模和使用比率，目前拥有再生铝保级应用产能 100 余万吨

6、闽发铝业：公司铝型材业务主要覆盖建筑建材与工业用铝，积极布局新能源型材领域

7、常铝股份：公司是铝加工行业领军企业，重点布局工业热传递材料、热传递设备及综合解决方案

8、怡球资源：再生铝龙头，业务涵盖铝回收和利用