作者｜局哥

餐观局出品

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今年 10 月，很多人第一次在蜜雪冰城的店里看见了啤酒。

图｜来源网络

不是联名，也不是代销，而是福鹿家鲜啤——一家由蜜雪体系直接控股的鲜啤品牌。

公告与多家媒体报道显示，蜜雪集团以 2.97 亿元拿下福鹿家 53% 股权。

这意味着，雪王做到了 " 现制茶饮 + 现磨咖啡 + 现打鲜啤 " 的三线品类组合正式成形。

这笔交易有两层 " 反常识 "。

第一，路径反常识：奶茶企业跨到啤酒，通常会被认为跨度大、易失焦，但蜜雪采用的是体系内整合；福鹿家实控人田海霞，是蜜雪冰城 CEO 张红甫的配偶，治理与协同更像纵向并表而非横向并购，减少了品牌融合磨合期。

第二，价带反常识：福鹿家不是走精酿高客单，而是低价鲜啤，价带集中在 6.6/9.9 元等区间，明显瞄准 " 啤酒的大众刚需 + 夜间随手单 " 场景，而非小众风味体验。

把这两点叠起来，会发现蜜雪不是在 " 讲新故事 "，而是在补结构性缺口——白天甜饮 + 夜间酒饮的时段组合。白天的单杯快周转逻辑已经成熟，下半场的增长点在夜场延长营业时段、提升客单与坪效。

从组织与供应链的维度来看，这一步更像是把既有冷链、门店网络、加盟管理半径，迁移到一个 SKU 温度不同但周转逻辑相似的赛道上。

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从经营视角看，2024 年以来新茶饮的新增客流趋缓与客单价增长乏力是事实，行业净增长率下降、头部品牌进入结构调优期。

蜜雪的问题不是卖不动，而是白天生意很稳，晚上没有业务模型。门店夜间有效时段短，边际效益低，以茶饮为核心的 SKU 在夜间缺乏 " 理由 "。

但如果卖啤酒，有三个明显的短板立刻能被补齐。

首先，时段与坪效能把单峰曲线拉成双峰曲线。主力客流从午后—傍晚延展到晚间—夜宵，同铺位、同人手，营业时长可延长 2 – 3 小时，单店坪效、时效利用率有望自然抬升（不靠折扣）。若以 5000 — 8000 元 /㎡/ 月的三四线核心商圈租金测算，延长夜场意味着在房租不变前提下提升时间利用率，对加盟商现金流非常敏感。

再有，茶饮的主力客单长期稳定在 8 – 12 元，继续提价会伤害国民价心智。啤酒作为独立类目，能把单笔从饮品客单迁移为饮品 + 酒饮 " 的组合客单，心理阻力更低。福鹿家价带（6.6/9.9 元等）本身就是奶茶价格区间，消费者的决策习惯不需要重塑。

最后，鲜啤的难点之一在温控 + 时效，但蜜雪的冷链就是为低温饮品 + 高频补货建的。而难点之二是渠道触达，而蜜雪终端密度本身就是壁垒—— 3 万 + 门店（含海外）意味着上市速度与触达半径先天强。福鹿家选择低价鲜啤而非高客单精酿，本质是让啤酒的周转规律更像饮品，在蜜雪系统里更好跑。

所从赛道维度分析，低度酒市场近两年在高端精酿与平价回归之间呈两极分化，夜经济与社区型随手单同时回暖，平价鲜啤具备更大的规模化空间与复购频率。

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看起来谁都能把啤酒摆进冰柜，真正难的是 " 三个 S：Scale（规模）/ System（系统）/ Speed（速度）。

规模（Scale）：

蜜雪的网络密度带来的是一声令下、全国铺货的执行力；

酒饮品牌的常规打法是点—线—面，铺 6 – 12 个月，蜜雪可以在一个季度做完 " 验证—推广—稳定化 " 的闭环。

系统（System）：

蜜雪把 " 饮品工业化 " 这件事做了二十多年，标准化配方、低温仓、频次补货与门店损耗控制是一整套肌肉记忆；

啤酒被装进这套系统后，本质是换温度与保质逻辑，而不是重造一条链；

对大多数新玩家来说，问题恰恰在这里：你没有那条链。

速度（Speed）：

夜经济窗口与消费者心智迁移是窗口期，先占位才能获得低成本心智；

蜜雪的价格锚已建立 " 国民价 "，把啤酒塞进这根锚，更容易形成价带预期；

对追求高客单的精酿玩家而言，一旦蜜雪把平价鲜啤的口粮心智锁住，再上攻会很吃力。

也因此，这次控股福鹿家，与其说是跨界，不如说是把夜场 SKU 接到了蜜雪的日间流水线上。

路径清晰、执行可控、财务结构友好——这类动作在增量见顶阶段，恰恰是最稳的增长手段。

所以蜜雪冰城的底层并不是做了什么口味和产品，而是把一种消费频次做成了规模经济。当日间茶饮的边际增长逐步放缓，最合逻辑的动作，是用可复制的夜间 SKU 去延长同一套组织与供应链的利用时长。

控股福鹿家，让这件事变得低摩擦、强协同，价格带进入国民区间、SKU 符合快周转逻辑、系统不需要重造。

而对蜜雪来说，卖啤酒不是开始讲第二个故事，而是把第一条流水线开到夜里。

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