美东时间 10 月 22 日收盘后，特斯拉（NASDAQ:TSLA）公布了 2025 年第三季度财报。

财报显示，特斯拉今年第三季度营收达到 281 亿美元，同比增长 12%；净利润为 17.7 亿美元（非美国通用会计准则下），同比下滑 29%；经调整后的每股收益为 0.50 美元。财报发布后，特斯拉股价一度下跌近 5%。截至 10 月 22 日美股收盘，特斯拉股价报 438.97 美元 / 股，跌幅为 0.82%。

图片来源：新浪财经

在公布三季度财报的同时，特斯拉 CEO 马斯克在财报电话会议上还透露了业务层面的最新进展。例如，公司计划在明年第一季度推出人形机器人 Optimus V3，并预计年底前将在 8~10 个区域运营 Robotaxi（无人驾驶出租车）服务，并在奥斯汀实现全无人化自动驾驶运营。

营收创新高但利润下滑近三成

财报数据显示，今年三季度，特斯拉营收为 281 亿美元，同比增长 12%，但净利润下滑 29% 至 17.7 亿美元（非美国通用会计准则下）。对于三季度营收的增长原因，特斯拉方面称，主要受到汽车交付量、能源生产和存储业务及服务业务增长驱动。

按照业务划分来看，今年三季度，特斯拉核心汽车业务营收增长 6%，至 212 亿美元，去年同期为 200 亿美元；能源发电与储能业务营收大增 44% 至 34.2 亿美元，三季度装机量达 12.5 吉瓦时；包括车辆维修在内的服务和其他业务，营收为 34.75 亿美元，同比增长 25%。

图片来源：特斯拉官网

交付数据上，今年三季度，特斯拉全球产量为 44.74 万辆，同比下降 4.8%；全球交付新车 49.70 万辆，同比增长 7.4%，高于市场预估的 43.96 万辆。然而，由于上半年交付量下滑幅度较大，尽管三季度表现强劲，其 2025 年前三季度全球总交付量较 2024 年同期仍下降约 5.9%。

具体车型方面，今年三季度，Model 3 和 Model Y 的全球交付量为 48.11 万辆，与去年同期相比增长 9%，与上季度相比也有所增长。包括 Model S、Model X、Cybertruck 等在内的其他车型，交付量仅 1.59 万辆，同比下降 30%。

图片来源：特斯拉官网

聚焦中国市场，特斯拉今年来的销量也经历了波动。乘联分会数据显示，2025 年上半年，特斯拉在华销量合计达到 26.34 万辆，较上年同期（27.83 万辆）下降约 5.4%。进入今年三季度，其在中国市场的表现有所转变，三季度销量达到 16.92 万辆，环比增长 31%，其中上海超级工厂仅 9 月份就交付了超过 9 万辆新车。

为持续巩固市场竞争力，特斯拉在 2025 年显著提速了其在全球多个市场的产品推新步伐。如，在北美、欧洲市场推出廉价版车型。另据《每日经济新闻》记者统计，今年以来，特斯拉中国已相继推出 Model Y 焕新版（1 月 10 日）、Model 3 长续航后轮驱动版（8 月 12 日）以及六座 Model Y L 车型（8 月 19 日），形成了覆盖车型改款、空间拓展及续航升级的多维度产品攻势。此外，特斯拉还发布了标配转向灯拨杆、前置摄像头的小改款 Model 3。

与此同时，面向中国市场，自年初以来，特斯拉中国已推出多轮 " 促销 " 政策。其中，自今年 6 月，焕新 Model Y 与 Model 3 首次同步提供 "5 年 0 息 " 的金融政策，以及通过车主引荐下单可获得 " 车漆费用减免 8000 元 " 的优惠。目前，该政策已从 6 月延长至今年 10 月 31 日。

重心转向 AI 与机器人

值得一提的是，在三季度财报电话会议上，马斯克还对一系列投资者提问进行了回应，涉及 Optimus 人形机器人、Robotaxi 等多领域。

马斯克表示，特斯拉目前正在全力研发固定式储能产品 Megapack 4，并计划在明年第一季度推出人形机器人 Optimus V3。此外，他表示，特斯拉预计年底前将在 8~10 个区域运营 Robotaxi 服务，并在奥斯汀实现全无人化自动驾驶运营。特斯拉 Robotaxi 服务目前处于试点运营阶段，主要在奥斯汀和旧金山等地开展，截至 9 月初车队规模约 39 台。

实际上，特斯拉的业务重心已从汽车本身转向 AI、人形机器人领域。今年 5 月，特斯拉在发布的影响报告中删除了 " 到 2030 年每年交付 2000 万辆汽车 " 的目标。随后，在 9 月发布的 " 宏图计划第四篇章 " 中，特斯拉提到，公司发展重心从电动汽车和能源全面转向人工智能和机器人领域。马斯克更是强调，未来特斯拉约 80% 的价值将来自机器人 Optimus。

图片来源：特斯拉官网

根据中商产业研究院发布的《全球及中国人形机器人市场前景及投资机会研究报告》，预计到 2028 年，市场规模将增至 138 亿美元，5 年内年均复合增长率达 50.29%。尽管市场前景广阔且附加值较高，但行业仍处于发展初期，面临诸多严峻挑战。

北方工业大学汽车产业创新研究中心主任、教授纪雪洪此前在接受记者采访时指出，人形机器人发展面临两大核心挑战：一是如何实现类似人类的感知能力，二是高昂的成本问题仍未得到有效解决。马斯克也表示，将人形机器人 Optimus 推向市场并非易事，因其机械手结构复杂，设计和生产难度极大。

在 AI 和机器人之外，特斯拉 FSD（Full-Self Driving）在全球落地也一直是业内焦点之一。美国当地时间周一（10 月 6 日），特斯拉开始向美国用户推送 FSD 14 的首个版本 V14.1。近日，据《日经新闻》报道，日本国土交通省已允许特斯拉对车辆通过 OTA 方式进行软件更新，以升级其自动驾驶功能。

截至目前，FSD 已覆盖美国、加拿大、澳大利亚、新西兰、墨西哥等多个国家。对于未来规划，特斯拉 CFO 哈维 · 塔尼亚（Vaibhav Taneja）在财报会议上透露，公司正与中国及欧洲、中东、非洲地区的监管机构紧密合作，让 FSD 在这些市场获得批准。

每日经济新闻