黄金、半导体、机器人等热门题材在近日进入回调阶段，红利股与国资改革概念随即接棒走强，其中深圳国资改革概念股的热度尤为突出。

10 月 23 日，深圳国资改革概念股暴动，截至收盘，建科院（300675.SZ）涨 20%、特发信息（000070.SZ）、特力 A（000025.SZ）、深赛格（000058.SZ）、深纺织 A（000045.SZ）、深圳能源（000027.SZ）涨 10%。

国资改革概念股集体暴涨，或与地方政策有关。

10 月 22 日，深圳市地方金融管理局等多部门印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案 ( 2025 — 2027 年 ) 》。

在工作目标上，《方案》提出，力争到 2027 年底，辖区上市公司质量全面提升，境内外上市公司总市值突破 20 万亿元，培育形成千亿级市值企业 20 家。

《方案》还要求，并购重组市场量质齐升，累计完成并购项目超 200 单、交易总额超 1000 亿元，落地一批行业示范案例。加快打造并购基金矩阵，培育集聚优秀并购基金管理人，带动社会资本形成万亿级 "20+8" 产业基金群，带动重点产业链协同并购，构建完备产业链并购生态圈。

在重点任务方面，《方案》提出在集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域，支持 " 链主 " 企业、龙头上市公司等开展上下游并购重组，收购有助于强链补链和提升关键技术水平的优质未盈利资产，推动重点产业集群能级提升。

自去年 9 月发布 " 并购六条 " 以来，并购重组市场活跃度不断提升，主要以产业整合和新质生产力并购为主。分析人士表示，本次深圳相关政策有望继续推动并购浪潮，提升上市公司质量，通过协同并购强链补链，推动产业整合升级与创新突破，相关深圳本地科技企业、国有企业均有望直接受益。

另外，为了多措并举构建金融支持体系，破解并购融资难题，本次《方案》还明确提出，发挥深港资源联动优势，在跨境并购融资、支付工具等方面加大支持力度，鼓励深圳企业更好利用两个市场、两种资源规范发展。

同时强调，支持深圳市行业龙头企业通过赴港上市或再融资等方式获取资金，提升跨境并购重组效率，拓宽资源整合范围。创新运用跨境资产转让、跨境双向股权投资、跨境银团贷款等工具，促进境内外企业实施双向并购整合，对企业通过跨境换股收购资产予以支持。引导深港合作设立股权投资基金投入产业并购项目。支持两地交易所加强互联互通，争取推动创新性并购重组案例落地。支持辖区证券公司联合境外分支机构，通过投融资、财务顾问、跨境并购等专业服务，助力中资企业开展跨区域布局。

除了深圳之外，此前湖北亦有大动作。

10 月 16 日，湖北省委副书记、省长李殿勋在武汉市调研国有 " 三资 " 管理改革并召开推进会部署安排重点任务。李殿勋指出，深化国有 " 三资 " 管理改革、加快建设大财政体系，是提高国有经济运行效率的内在要求，也是应对当前稳增长、防风险、保民生的关键支撑。要进一步深化认识，更加深刻把握 " 一切国有资源尽可能资产化、一切国有资产尽可能证券化、一切国有资金尽可能杠杆化 " 三项原则，更加科学运用 " 能用则用、不用则售、不售则租、能融则融 " 四种方式，进一步推动全省国有 " 三资 " 管理改革取得更大成效。

李殿勋的公开表态被普遍解读为湖北总额庞大的 " 沉睡 " 资源将被唤醒。

中国企业联合会特约高级研究员刘兴国认为，从整体上看，上述改革举措的目的主要是为了全面盘活国有资源、国有资产，有效提高国有资源、国有资产的使用效率，增强价值创造力、竞争力、抗风险能力与盈利能力，进而促进国有资本和国有企业做优做强做大。当然，其中资源的资产化无疑也有助于扩大财政收入来源和化解债务风险。

消息发出后，湖北本地股亦集体大涨，东湖高新（600133.SH）、武汉控股（600168.SH）、湖北广电（000665.SZ）、理工光科（300557.SZ）等走强。

有专家表示，2025 年正值国企改革深化提升行动的收官之年。随着 9 月底国务院国资委国有企业改革深化提升行动 2025 年第三次专题推进会的召开，改革高质量收官的内涵进一步清晰。地方政府的一系列举措，也是对高层的呼应。

政策的推动下，10 月份以来，不少国资改革概念股纷纷异动，展望后市，国改大趋势仍值得关注。

银河证券指出，" 十五五 " 时期是强化央国企逆周期调节的攻坚期。其一，更好应对百年未有之大变局的必然要求。央国企是中国特色社会主义经济的 " 顶梁柱 "，是应对外部环境变化和重大风险挑战的关键变量；其二，是推动新旧动能加快转换的应有之义。" 十五五 " 时期是新旧动能转换的关键期，更加强调因地制宜发展新质生产力；其三，央国企是引领科技飞跃的关键力量。以人工智能为代表的科技创新将成为中美博弈的前沿阵地。央国企要抓住这一轮科技革命和产业变革带来生产力跃升机遇，推动我国科技和产业发展由 " 跟随者 " 向 " 引领者 " 转变。