证券之星消息，2025 年 10 月 24 日广东宏大（002683）发布公告称公司于 2025 年 10 月 24 日接受机构调研，方正证券韩宇 朱张元、中邮证券马强、红塔证券淤晖、东北证券上官京杰、东方财富证券刘帅、东方证券王树娟、光大证券朱成凯、广发证券吴鑫然 黄宇 林健、国都证券翁振杰、国海证券于畅、国金证券冯茗馨 任建斌、长江证券徐静 王贺嘉、国联民生证券叶鑫 孔厚融 尹会伟、华宝证券王凤鹏、华创证券陈俊新、华泰证券鲍学博、华西证券王丽丽、天风证券赵博轩、西部证券李妍 牛先智、信达证券孙然、招商证券廖世刚、银河证券孙思源、中泰证券孙颖 曹惠、中山证券罗序浩、中信证券裘科、广发基金敖明皓、富国基金武磊 蒲世林、安信基金陈一峰、宝盈基金侯星宇、博时基金谢泽林 李炳超、创金合信基金李晗、淳厚基金谭啸风、东方阿尔法基金潘令梓、西南证券甄理、恒越基金薛良辰、汇安基金吴尚伟 叶繁 韦钰 陈平、建信基金吴斯、九泰基金赵万隆、南方基金刘宇堂 郑勇、农银汇理基金汤砚卿、鹏华基金杨凡、鹏扬基金梁君岳、泉果基金张羽鹏、融通基金李文海、中金公司傅锴铭 李唐懿 李熹凌 李舜尧、天弘基金贾腾 余然 李佳明 唐博、西部利得基金陈雨 冯皓琪 陈蒙 葛山、信达澳亚基金李琳娜 陈一博、兴业基金刘体劲、长城基金陈良栋、招商基金王喆 李毅、朱雀基金许可、大家保险方城林、国盛证券黄铭良、华福证券魏征宇 周丹露、国信证券王新航、兴业证券张博宇 石砾 李思桐参与。

具体内容如下：

问：公司介绍了 2025 年前三季度业绩情况：公司实现营业收入 52 亿元，较上年同期同比增长 92%；实现归母净利润 53 亿元，较上年同期基本持平；经营活动产生的现金流量金额为 -36 亿元，上年同期为 89 亿元。公司前三季度营收增长主要系矿服板块业务规模扩大，新增总承包矿服项目业务规模较大，以及并表雪峰科技所致；归母净利润增速不及营收增速主要系新增总承包矿服项目毛利率相对较低，且个别区域矿服项目如新疆和海外项目毛利下滑所致；经营活动产生的现金流下降主要系因部分矿服项目回款变慢或业主支付方式变更导致。

答：公司前三季度矿服板块毛利率较上年同期同比下降，主要为两方面影响，一是公司矿服新增总承包项目，业务规模大，毛利率相对低，拉低整体矿服毛利率；二是新疆部分矿服项目受多重因素影响，短期承压以及海外因个别项目收尾等因素影响，综合影响了毛利。新疆作为全国能源资源战略保障基地，阶段性的调整不会影响公司继续在该地区的发展公司也将持续做好内部管理的降本增效工作，努力提升运营效率和市场竞争力。

问海外矿服业务情况如何？未来展望如何？

公司前三季度海外矿服项目规模较去年基本持平，增速放缓，主要系个别项目收尾等因素影响。公司前期在刚果（布）开拓新项目今年正常施工，已带来产值增加；今年新中标的项目也将在明年发力。公司坚定国际化战略，持续加大海外市场投入。同时，公司也将积极推动民爆业务的海外布局，加大业务协同，提升海外市场规模。

问公司三季度报告应收账款快速提升是什么原因？未来应收账款风险把控有什么规划？

公司前三季度应收账款增加主要系并表雪峰科技带来，以及公司矿服板块规模扩大对应增加了应收账款。公司将在接下来加强对项目结算和现金款力度，不断提升公司资产质量。

问并购长之琳后，公司军工板块今年财务表现是否将有所改善？

公司今年 9 月底完成大连长之琳的收购，大连长之琳的盈利情况将体现在公司第四季度。公司并购大连长之琳有利于推动公司防务装备板块各类产品整合，提升公司核心竞争力，也能较大提升公司防务装备板块的资产、收入和利润规模。

问公司海外炸药产能建设，目前是什么进展？

公司年初完成秘鲁炸药厂并购，正式进军秘鲁炸药生产领域市场公司亦对秘鲁炸药厂进行增资，以进行民爆产能扩产建设，目前处于建设阶段。赞比亚炸药厂也处于建设阶段。秘鲁炸药厂若扩产完成，以及赞比亚炸药厂建成后，将极大促进公司在秘鲁、赞比亚及周边矿服民爆业务协同，提升海外市场竞争力。

问公司新疆业务增速很快，明年及以后有什么预期？

新疆系公司矿服、民爆重要区域市场。公司近年持续向新疆加大投入，包括资金、设备、人才及民爆产能等资源，年初也完成雪峰科技并购，公司在新疆市场竞争力大幅度提升。公司今年相继在新疆新增中标几个较大规模项目，且新疆作为全国能源资源战略保障基地，公司预计在新疆业务规模将继续保持良好增长态势。

问公司西藏地区业务情况如何？

公司前三季度西藏地区的巨龙铜矿、玉龙铜矿以及宝翔铅锌矿等矿服项目运营良好，较上年同期保持稳步增长。

问公司矿服在手订单按矿种拆分的情况如何？

公司矿服在手订单结构分布以金属矿为主，其次为煤炭、砂石骨料等矿种。

问公司民爆产能收购目标如何？

实现百万吨民爆产能目标系公司民爆业务发展重要战略之一，公司坚定该目标不变，公司也持续积极围绕富矿带地区推动民爆企业并购整合。

问公司三季度业绩承压，公司对四季度及全年有什么展望吗？

公司将继续聚焦主业，秉承稳健经营和长期发展的理念，不断优化经营管理，推动产业并购整合，提高资产质量，努力提升业绩。

广东宏大（002683）主营业务：矿山工程服务、民用爆破器材生产与销售、防务装备三大业务领域。

广东宏大 2025 年三季报显示，公司主营收入 145.52 亿元，同比上升 55.92%；归母净利润 6.53 亿元，同比上升 0.54%；扣非净利润 6.43 亿元，同比上升 5.49%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 54.01 亿元，同比上升 44.14%；单季度归母净利润 1.49 亿元，同比下降 36.93%；单季度扣非净利润 1.61 亿元，同比下降 29.69%；负债率 53.67%，投资收益 3768.09 万元，财务费用 7293.45 万元，毛利率 19.94%。

该股最近 90 天内共有 9 家机构给出评级，买入评级 6 家，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 46.99。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 4211.05 万，融资余额减少；融券净流出 486.51 万，融券余额减少。

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