本月的重要会议结束了，今天也开了发布会，会议本身的内容，已经有了很多解读，我在这里就不多说了。

我看到有一些人对会议的解读很简单，就是数关键词。

然后很多人发现公报里面多次提到了产业、多次提到了科技和消费，甚至还提到了一次地产，但就是没有一次提到金融。

以至于很多人认为，这是对资本市场、对金融的一个利空信号。

不管这种解读是认真的还是开玩笑，它都没有多少含金量，大家也不要当真。

因为类似的重要会议的通稿，通常都不太会直接提及资本市场和金融。

没有这些关键词，不代表金融和资本市场不重要。

因为接下来资本市场运行的底层逻辑是股权和财 Z 的绑定，关于这一点，我们之前写了一篇文章：《一场财富转移，已经开始了 !》

在这篇文章中就已经把财 Z 和资本市场的关系做了很清晰的分析。

资本市场，未来的定位相当于过去 20 年的地产，是和东大经济的发展程度息息相关的，具有不可代替的重要性。

所以最近才会陆续出现一些地方开始推行国有的 " 三资改革 "。

而所谓的证券化、资产化和杠杆化，都需要资本市场的参与，没有资本市场，就很难实现三化。

因此，在重要 H 议结束之后，我们不仅要关注会议通稿以及发布会说了什么，还要关注具体做了什么。

通稿只是给了大方向，而具体的政 C 执行，才是最重要的。

今天的大 A 和港股，都有不小幅度的上涨。

上证指数涨了 0.71%，创年内新高，直接上到了 3950 点。

深成指涨 2.02%，创业板指涨了 3.57%，恒生指数也涨了 0.74%。

这说明市场认可会议释放的信号，并没有出现预期的落空。

10 月份，市场的热度明显不如前几个月，原因我之前在文章里面也说过，就是因为所有的机构大资金都在等待这两天的会议，等一些消息落地之后再去选择方向。

那现在会议已经结束，关键的信号都已经落地，接下来，资本市场会怎么走呢？

首先，我们认为虽然会议已经结束，但是因为中美之间的谈判还没有尘埃落定，所以不确定性依然存在。

后面几天，两个大国会在马来西亚针对贸 Y 的问题进行谈判，在谈判结果出来之前，我不认为市场会出现明显的方向。

因为大家要知道，市场是被大资金主导的，

而我们反复强调：

市场上的大资金，尤其是大 A 里面的大资金，需要的是确定性。

在潜在的黑天鹅存在的情况下，大资金不会轻举妄动拉升大盘，毕竟谁都不知道懂王下一秒突然又会说一句什么话扰动整个资本市场。

其次，最后一个季度临近年底，大机构基本上都会做一件事——

提前锁定目前为止赚到的利润

因为大机构比如大的公募基金，每年都有考核要求。

而目前为止，因为今年行情好，多数机构的净值和收益率都已经创了新高。

既然现在的收益率就已经足够过年底的考核 KPI，那很多大机构第四季度的想法肯定就是求稳，保住现有的收益率，确保年底符合考核的要求

因此，大机构在第四季度，风险偏好都不会太高。

这在一定程度上也会影响大盘的走向，毕竟这些大资金是决定市场走向的资金。

除此之外，如果你关注指数的变化，你会发现：

GJ 队依然没有放开对大盘指数的 " 管理 "。

9 月份，大盘没有流畅的向上走，和 GJ 队压制有很大的关系。

因为那段时间，市场的狂热程度有加速的迹象，为了维持慢牛的稳定，GJ 队出手对大盘进行了调控。

调控表现在哪里？

表现在白酒、银行、券商这些板块的下跌。

因为 GJ 队的筹码多数都集中在这些板块里面，他们要控指数，只能抛掉这些板块的筹码。

而到了前两周，当科技板块开始下跌，市场的热度明显下降，指数上冲动能变弱的时候。

GJ 队开始放开向下的调控，转而开始进行向上的 " 调控 "，买回银行、白酒这些板块。

所以你能看到，最近两周，当科技板块下跌的时候，是那些所谓的 " 老登 " 板块在上涨维持大盘的平衡，尤其是银行板块，上涨的非常迅速。

背后的原因，就在于 GJ 队调控指数的节奏——

热度高的时候稍微压一压，热度不够的时候稍微加点火

而在会议之后，周五这一天很明显带动上涨的都是科技板块，存储芯片、CPO、半导体等板块涨幅遥遥领先。

这说明什么？

说明市场又开始有了热度，一部分追求风险收益的资金，又开始炒作科技了。

但与此同时，某个极为重要的证券票，尾盘突然压了一个万手的大卖单，像一张无情的大手，压着整个市场即将燃烧的火焰。

很明显，敢在券商板块有这么大手笔的资金，只能是 GJ 队。

传递的信号也很明显，就是让大伙先别乱动，指数现在还不能那么快上去。

为什么不能往上？

我想核心原因还是我前面说的：

两个大国之间的协商结果还没出来，资本市场这时候不能乱跳，需要谨慎观望，等结果落地。

总之，无论是因为大国谈判的不确定性，还是因为大机构的风险偏好降低，亦或者是 GJ 队对指数的压制。

短期内，即便重要会议结束，大盘也很难马上走出类似 7-8 月份那样的流畅行情。

不过，我们可以确定的是，在拉动通 Z 和消费以及股权和财 Z 绑定的背景下，牛市行情，还远没有结束。

但下一波流畅的行情，恐怕得等到不确定性都落地之后才会出现，而过去这两个月大盘的横盘甚至是回调，其实是在为未来的向上积攒空间。

那接下来这一波行情，主线是谁呢？

我认为依然是科技。

毕竟这一次的会议，重点说的就是科技，提及科技的次数也非常多。

因此，对于普通投资者来说，接下来要做的，核心就两件事：

第一，把控好节奏，拿出一部分短期资金，跟随 GJ 队的步伐以及大盘的轮动节奏，进行板块的配置。

尤其是要在指数走坏的时候，配置一部分 GJ 队重仓的防守板块进行防守。

第二，拿出一部分长线资金，长期做多科技板块的票。

— END —

具体我们接下来要如何长期配置科技板块？这么多科技板块，哪些板块才是这一波牛市行情中最有确定性的？才能最大幅度地拿到收益？

具体如何用短期资金做板块配置，配置哪些板块哪些票能够紧跟国 J 队的步伐，在短期内能够对冲大盘下行的风险？

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