美国最新通胀数据显示，物价涨势继续放缓，为美联储开启降息窗口提供了新的空间。

根据美国劳工统计局今晚公布的数据，美国 9 月 CPI 同比上涨 3%，为 2025 年 1 月以来新高，低于市场预期的 3.1%，前值 2.9%；环比上涨 0.3%，同样低于预期的 0.40%，前值 0.40%。

美国 9 月核心 CPI 同比上涨 3%，低于预期的 3.1%，前值为 3.1%；环比上涨 0.2%，低于前值与预期的 0.3%。

美国 CPI 数据公布后，美元指数短线跳水，现报 98.808。美股三大股指期货短线拉升，纳指期货日内涨近 1%。美国国债收益率短线下挫。现货黄金短线拉涨超 20 美元，现报 4082.16 美元 / 盎司。

通胀压力温和降温

报告显示，汽油价格上涨 4.1%，是本月通胀的最大推动力，而整体通胀压力相对温和。食品价格上涨 0.2%，商品类价格总体上涨 0.5%。同比来看，能源价格上涨 2.8%，食品价格上涨 3.1%。

在食品分项中，肉类、禽类、鱼类和蛋类价格同比上涨 5.2%，非酒精饮料上涨 5.3%。在能源方面，电价上涨 5.1%，天然气价格上涨 11.7%，而汽油价格同比反而下降 0.5%。

住房成本（占 CPI 权重约三分之一）当月仅上涨 0.2%，较上年同期上涨 3.6%。  剔除住房的服务类价格环比也上涨 0.2%。

新车价格上涨 0.8%，但二手车和卡车价格下降 0.4%。

市场押注年内再降息两次

TradeStation 全球市场策略主管大卫 · 拉塞尔（David Russell）表示：" 通胀可能没有明显放缓，但至少不再出现意外的上行了。"

这份报告在政府关门期间为外界提供了一个观察美国经济状态的窗口。目前其他官方数据发布均已暂停。

B. Riley Wealth 首席市场策略师 Art Hogan 表示：" 这份报告显然会让美联储继续执行降息计划。美联储已明确表示，他们更关注劳动力市场疲软，并将优先维护充分就业目标，即便核心 CPI 仍高于 2% 的目标。"

市场目前几乎确定，美联储将在下周会议上将基准利率下调 25 个基点，从当前的 4% – 4.25% 区间降至更低水平。交易员还预计 12 月可能再度降息。

据 CME" 美联储观察 "：美联储 10 月降息 25 个基点的概率为 96.7%，维持利率不变的概率为 3.3%。美联储 12 月累计降息 50 个基点的概率为 94.5%。

不过，此后的政策路径仍存在不确定性。

部分分析人士担心，总统特朗普的关税政策可能引发新一轮通胀压力。同时，美联储官员也担忧，今年招聘放缓可能进一步蔓延，尽管裁员数量依然较低。