文 / 瑞财经   曾树佳

眼看着其他大厂都在发债，美团融资的心，也按捺不住了。

有消息称，美团计划通过首次发行 " 点心债券 "，融资 90 亿元至 100 亿元。

所谓的点心债券，一般指的是在中国香港发行的，以人民币计价的债券。可以简单理解为，" 出海 " 了的人民币债券。

据悉，美团此次发债，将包括 5 年期和 10 年期品种。它有可能最早在下周，就开始推介该债券，但由于相关讨论仍在进行中，具体细节或许会有所调整。

今年以来，百度、阿里都已发行了不小规模的票据，而一个月前，科技巨头腾讯控股，也启动了其四年来首次债券发行计划。

为应对后续激烈的市场竞争，美团显然也已开始囤粮了。

在二季度业绩电话会上，美团 CFO 陈少晖说到，美团不喜欢以不可持续的方式，进行的非理性支出。

但鉴于当前竞争非常激烈，且预计短期内竞争仍将持续，美团进行投资但专注于 ROI 是很重要的。"

据其预计，在 Q3，外卖和美团的核心本地业务板块，都将出现重大亏损。

二季度，美团的销售成本，同比增长 27.0% 至 614 亿元，占收入百分比由 58.8% 同比增加 8.1 个百分点至 66.9%。

这项金额的增加，主要由于实时配送交易笔数增加及骑手补贴提高、食杂零售业务的扩张及海外业务的发展。

此外，它的销售及营销开支，同比去年同期增加 51.8% 至 225 亿元，占收入百分比由 18.0% 同比增加 6.5 个百分点至 24.5%。

美团对此的解释为，由于业务发展以及为应对外卖及实时零售业务的激烈竞争，而不断调整的业务策略，导致推广、广告及用户激励的开支增加。

《瑞科技》查阅获悉，今年上半年，美团经营活动所得现金流量净额为 149.05 亿元，同比 2024 年上半年的 250.38 亿元，下降了 40.47%。

年中，美团的现金及现金等价物，为 1016.56 亿元。