10 月 24 日周五，标普全球公布的数据显示，美国 10 月的商业活动以今年第二快的速度扩张，主要受订单增长推动，而企业在定价上则更加克制，以刺激销售。

美国 10 月 Markit 制造业、服务业、综合 PMI 均较 9 月有所回升，且都好于预期。10 月美国 Markit PMI 数据的初读如下，50 为荣枯分水岭：

美国 10 月 Markit 制造业 PMI 初值 52.2，预期 52，前值 52。

美国 10 月 Markit 服务业 PMI 初值 55.2，预期 53.5，前值 54.2。

美国 10 月 Markit 综合 PMI 初值 54.8，预期 53.5，前值 53.9。

Markit 调查数据显示，10 月的美国经济扩张年化速度约为 2.5%，与第三季度的增速大致相同。

Markit 的新订单综合指数升至 54.2，为今年的最高水平。此次上升主要受制造业订单增速提振，为去年 2 月以来最强劲。服务业的新业务也实现了自 2024 年底以来的最大增幅。

与此同时，Markit 调查的细节显示情况较为复杂。尽管制造业产出增长加快，但制造业就业指标降至三个月低点；服务业就业增长速度仅略快于上月。

此外，尽管本月原材料支付价格的综合指标仅小幅上升，但仍维持在 60.8 的高位。相比之下，销售价格指数以六个月来最慢的速度增长。

标普全球市场情报首席商业经济学家 Chris Williamson 在声明中表示：

这些数据表明第四季度初期美国经济增长依然强劲，制造业和服务业的商业活动都在加速，尽管一些报告显示企业受到政府关门的不利影响。

然而，企业对未来一年的信心进一步恶化，降至过去三年来的最低水平之一。公司担心政策影响，尤其是关税政策的冲击。企业还对出口销售疲软感到担忧，特别是制造业领域。同时，工厂出现了前所未有的未售库存激增。

由于制造商在年初为应对关税提前购买了过量原材料，如今他们正加紧生产以消化这些投入，但往往难以将最终产品销售给客户。

因此，虽然 10 月投入成本继续大幅上升，主要反映了关税的影响，但平均销售价格的通胀已降至 4 月以来的最低水平，因为企业正通过降价竞争以赢得订单。

媒体分析称，企业的定价策略与基本停滞的订单积压以及六个月来最大幅度收缩的新出口业务同时出现。Markit 报告指出，这些综合指标似乎在很大程度上受到制造业的影响，这也解释了工厂未售库存创纪录增长的现象。

财经金融博客 Zerohedge 点评称，在美国政府关门导致缺乏 " 硬数据 " 的情况下，目前这些稳健的 " 软数据 " 显得尤为突出。