证券之星消息，2025 年 10 月 27 日正海生物（300653）发布公告称华创证券李婵娟 陈俊威、国晖投资马进青、国泰基金邱晓旭、红塔红土基金曹阳、华宝基金张金涛、华泰证券王殷杰 孔垂岩、汇丰晋信基金韦钰、金信基金黄飙、农银汇理基金邢军亮、青骊资产赵栋、泰康资管郭曾渝、东北证券方心宇、天治基金王娟、西南证券自营李佳为、信达澳亚基金昌思瑶、玄卜投资韦琦、益恒投资钱坤、长江证券自营冯源、中航信托戴佳敏、中金医药朱言音、中信期货魏巍、中信医药曾令鹏、国盛证券杨芳 王震、中再资管赵勇、前海海运通资管周里亚、高恩私募高惠明、高毅资管葛晨、长见投资王海琴、上银基金高茜、尚诚资产黄向前、榕树投资管理许群英、博时基金李帅 谭飞、平安证券裴晓鹏 叶寅、方物基金汪自兵、富安达基金李守峰、光大证券刘勇、广发基金龙文于 2025 年 10 月 26 日调研我司。

具体内容如下：

问：活性生物骨的竞争优势及入院销售情况如何？

答：活性生物骨作为含有骨形态发生蛋白类的骨支架材料，是骨修复材料的重要组成部分。在临床应用中，活性生物骨的有效性和安全性兼备，活性因子 rhBMP-2 与骨填充产品的特异结合，使得活性生物骨在使用过程中，成功构建整体低剂量、局部高效能的骨再生定向修复系统，可以在增益临床使用效果的前提下，大大降低安全性风险。今年前三季度，活性生物骨的推广入院工作有序开展，整体入院节奏符合预期，产品推广应用反馈良好，公司对于产品持续放量保持信心。谢谢！

问：公司活性生物骨产品推广规划？

答：活性生物骨仍是公司收入增长驱动的重要构成，公司一方面会继续大力推进产品开发入院，力求不断提升产品市场覆盖率，另外公司还将进一步提升标杆医院的用量渗透率，提升头部医院的开发占比。此外公司也会搭配灵活的销售政策，与经销商建立长期互信关系协同推进产品市场推广和入院放量工作。谢谢！

问：口腔种植牙行业的增长趋势及公司膜粉产品的销售情况？

答：当前口腔种植牙市场需求不旺，三季度没有观察到明显的恢复趋势。特别是民营市场遇冷，终端降本控费的压力较大，产品竞争仍较为激烈。公司口腔修复膜产品的市场地位相对稳固，骨修复材料产品市占率有所提升。口腔板块作为公司发展的重要方向，未来仍将持续深耕该领域，加快新品上市与推广，协同发挥膜粉产品组合能力，进一步提升市场竞争能力。谢谢！

问：脑膜产品最新集采的进展？目前脑膜增长和库存情况如何？

答：天津招采办于 2024 年 6 月发布《关于开展硬脑（脊）膜补片类医用耗材产品信息集中维护工作的通知》，截至目前尚未出台相关的招标文件，公司将持续关注集采政策动向并积极应对即将开展的带量采购项目。目前通过全面参与各省份、联盟的集采项目，公司脑膜系列产品销量有所提升，市场份额保持稳定，产品总体也库存处于合理范围内。谢谢！

问：宫腔修复膜及乳房补片研发进展及销售规划？

答：公司宫腔修复膜及乳房补片产品的研发工作正在有序开展。宫腔修复膜产品已完成临床试验及总结，目前正在按计划推进产品注册工作。乳房补片产品目前正处于临床总结阶段。未来，公司将结合两款产品的研发进度以及所对应应用科室的市场情况综合考量和制定销售规划，保证最大程度发挥产品在带动业绩增量提升的价值。谢谢！

问：公司与江苏集萃未来食品技术研究所有限公司合作开展的 " 重组生物活性蛋白产品的研究开发 " 项目开发进展如何 ?

答：公司与江苏集萃研究所合作开展的 " 重组生物活性蛋白产品的研究开发 " 项目正稳步推进中，后续有相关进展，公司将及时履行信披义务。谢谢！

问：公司针对不同产品推广开展的销售团队建设及调整进展如何 ?

答：目前公司建立了独立销售团队聚焦活性生物骨产品的销售，通过不断强化团队的市场推广能力以配合活性生物骨产品的进一步入院及放量，为产品提升知名度与美誉度提供重要的人员保障。同时公司也在不断提升其他产品销售团队的营销技能及整体素养，通过销售团队及销售人员的素质提升来进一步挖掘存量产品的市场潜力以持续激发业绩活力。谢谢！

问：公司是否有产品出海的计划？

答：公司部分产品具备出海潜力，目前公司正在开展产品出海的相关筹划工作，积极争取海外增量市场，尽力早日实现海外收入。谢谢！

问：公司业绩分红及员工激励的规划如何？

答：公司持续坚持稳定经营积极报投资者的经营策略，自上市以来每年保持业绩分红，未来公司也将结合公司总体业绩情况积极开展投资者报相关工作。针对员工激励相关工作，公司将按相关规则筹划后续员工激励具体实施方案，敬请关注公司后续有关方案进展的信披公告。谢谢！

接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。

正海生物（300653）主营业务：生物再生材料的研发、生产与销售 , 搭建涵盖研发、临床、注册、生产、质保、销售全链条的业务平台。

正海生物 2025 年三季报显示，公司主营收入 2.76 亿元，同比下降 5.36%；归母净利润 6740.22 万元，同比下降 46.1%；扣非净利润 5918.16 万元，同比下降 45.34%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 8787.71 万元，同比下降 5.84%；单季度归母净利润 2091.65 万元，同比下降 46.4%；单季度扣非净利润 1890.09 万元，同比下降 42.05%；负债率 9.37%，投资收益 409.99 万元，财务费用 -26.17 万元，毛利率 85.03%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，买入评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 25.38。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 1077.88 万，融资余额减少；融券净流入 1.58 万，融券余额增加。

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