1. 德力佳 ( 沪市主板 )

申购代码：732092

股票代码：603092

发行价格：46.68

发行市盈率：34.98

行业市盈率：44.03

发行规模：18.67 亿元

主营业务：从事高速重载精密齿轮传动产品的研发、生产与销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，根据 QY Research 统计数据，2024 年全球风电用主齿轮箱市场规模大约为 58.27 亿美元，预计 2030 年将达到 83.70 亿美元。其中，2024 年中国风电用主齿轮箱市场规模大约为 33.58 亿美元，预计 2030 年将达到 39.03 亿美元。

公司业绩方面，2022 年至 2024 年，德力佳营业收入分别为 31.08 亿元、44.42 亿元、37.15 亿元；同期净利润分别为 5.40 亿元、6.34 亿元、5.34 亿元。2025 年 1-6 月，公司实现营收 24.85 亿元，同比增长 81.13%；实现归母净利润 3.94 亿元，同比增长 63.56%。整体而言，公司业绩近年来波动显著。

募资情况方面，据招股书，德力佳原计划拟发行 4000.01 万股，募资约 18.81 亿元，分别用于年产 1000 台 8MW 以上大型陆上风电齿轮箱项目 ( 10.88 亿元 ) 、汕头市德力佳传动有限公司年产 800 台大型海上风电齿轮箱汕头项目 ( 7.93 亿元 ) 。以此次 46.68 元 / 股的发行价计算，公司此次实际募资约 18.67 亿元，与原计划基本相当。

回顾 2024 年的新股情况，2024 年全年上市新股共 100 只，首日破发仅有 1 只，首日破发比率仅 1%。其中，沪深主板全年上市新股 24 只，首日无破发。2025 年以来，A 股共有 83 只新股登陆资本市场，首日无一破发。

从估值看，公司发行市盈率低于行业平均值，考虑到近一年多新股首日赚钱效应明显，综合判断德力佳首日破发概率较小。

2. 中诚咨询 ( 北交所 )

申购代码：920003

股票代码：920003

发行价格：14.27

发行市盈率：9.69

行业市盈率：40.16

发行规模：2.00 亿元

主营业务：提供工程造价、招标代理、工程监理及管理、BIM 服务、工程设计等专业技术服务及全过程咨询服务

点评：行业前景方面，据弈赫市场咨询，2025 年全球工程咨询服务市场规模约为 1754.3 亿美元，到 2034 年将达到 3487.9 亿美元，2025 年至 2034 年的复合年增长率 ( CAGR ) 为 7.93%。

公司业绩方面，2022 年至 2024 年，中诚咨询的营收分别为 3.03 亿元、3.68 亿元、3.96 亿元，复合增长率为 14.19%；归母净利润分别为 6435.81 万元、8105.85 万元、1.05 亿元，复合增长率为 27.97%。中诚咨询预计 2025 年实现营业收入约 3.84 亿元，同比下降 3.04%；净利润约为 1.01 亿元，同比下降 4.14%。

募资情况方面，据招股书，中诚咨询原计划拟发行 1400 万股，募资约 2 亿元，分别用于工程咨询服务网络建设项目 ( 1.23 亿元 ) 、研发及信息化建设项目 ( 0.77 亿元 ) 。以此次 14.27 元 / 股的发行价计算，公司此次实际募资约 2 亿元，与原计划相当。

回顾 2024 年的新股情况，2024 年全年上市新股共 100 只，首日破发仅有 1 只，首日破发比率仅 1%。其中，北交所全年上市新股 23 只，首日无破发。2025 年以来，A 股共有 83 只新股登陆资本市场，首日无一破发。

从估值看，公司发行市盈率远低于行业平均值，考虑到近一年多新股首日赚钱效应明显，综合判断中诚咨询首日破发概率较小。