本文来源：时代周报 作者：周松清

今年最大的港股车企 IPO 要来了。

10 月 27 日早间，赛力斯（601127.SH）在香港联交所发布公告，公司拟全球发售 1.002 亿股 H 股 ( 视乎发售量调整权及超额配股权行使与否而定 ) ，中国香港发售股份 1002 万股，国际发售股份 9018 万股，10 月 27 日至 10 月 31 日开始招股，预期定价日为 11 月 3 日，发售价将不高于每股 H 股 131.5 港元。

来源：赛力斯公告

按照发售价和发行数量计算，此次赛力斯将募资 131.76 亿港元。如成功上市，赛力斯将超越奇瑞汽车（09973.HK）此前创下的纪录，成为 2025 年港股最大的车企 IPO。上市后，赛力斯将成为首家 "A+H" 两地上市的豪华新能源车企。

时代周报记者发现，赛力斯的基石投资者阵容豪华，数量达到 22 家，既有地方政府基金与产业资本的战略 " 站台 "，亦得到海外资金的强力 " 押注 "，已认购 64 亿港元。

10 月 27 日，赛力斯 A 股报收 159.03 元 / 股，跌幅 0.61%，总市值达 2598 亿元。

募资 131.76 亿港元，70% 用于研发

赛力斯港股公告显示，在扣除发行费用各项开支后，此次预计募得 129.24 亿港元，募得资金 70% 将用于研发投入，20% 用于新营销渠道及海外市场拓展，10% 用于营运资金和一般公司用途。

研发投入方面，其中 40% 资金用于增加技术研发，提升核心技术和创新能力，具体包括 20% 的魔方技术平台，10% 的智能座舱和智能辅助驾驶，5% 关键动力技术，5% 未来产业探索；另外 30% 将用于产品研发投入，包括 20% 用于新车型的研发，10% 用于海外车型研发适配。

10 月 27 日下午，赛力斯董秘办人士告诉时代周报记者，本次募集资金 70% 将用于技术研发，海外市场的开拓并不局限于某一个市场，而是全球战略。同时，在上个月的全球慕尼黑车展上，AITO（问界）也重磅亮相，在欧洲市场引发众多关注。

9 月 8 日，赛力斯亮相慕尼黑车展，三款 AITO 全球化落地车型进行全球首秀，三款全新车型是针对中东市场深度本地化开发的全新 AITO 9、AITO 7 和 AITO 5，它们深度契合当地市场需求，其智慧座舱支持中文、英文、阿拉伯语三语交互，并接入当地数字生态。

赛力斯在公告中还披露了未来三年的全球计划。

在接下来的三年，赛力斯计划通过与全球合作伙伴开展多元化的开放合作，加快全球市场的扩张，包括中东、欧洲、澳大拉西亚、中美洲及南美洲市场，积极探索包括但不限于自建、反向合资、战略合作、兼并收购等多元化的海外网络建设方式，实现本地化制造及本地化运营，扩大不同国家和地区的本地化生产能力和销售网络，以加强与客户的直接接触。

赛力斯表示，期望进入国际高端品牌汽车市场，并计划持续探索和深化在具有战略意义的 " 灯塔市场 "（如英国、澳洲、新西兰、欧盟、墨西哥及阿联酋）的布局，以进一步提升品牌的国际知名度。

此外，赛力斯也计划进行深入的市场研究，挖掘当地市场痛点及关键客户需求，使其能够升级现有产品，对内外饰进行更新，同时提升车载信息娱乐系统，使产品更符合当地驾驶习惯，进而提高竞争力和吸引力。

赛力斯轮值总裁张正萍今年 5 月在接受媒体采访时披露，赛力斯在东盟已建立约 50 家经销商网络，并在印度尼西亚万丹省设有运营多年的智能工厂。除东盟外，海湾合作委员会（GCC）国家也是公司的重点市场之一，已在阿联酋设立子公司，并正积极拓展卡塔尔、沙特等地。

在港股公告中，赛力斯表示，公司的绝大部分产品及服务均在中国销售。然而，公司亦已进入海外市场，已在欧洲、中东、美洲和非洲的多个国家进行业务布局。欧洲方面，已扩展到挪威、德国、英国、瑞士等市场，标志着成功完成初步的全球市场扩张。

赛力斯董秘办人士对时代周报记者也表示，此前赛力斯已经有相应的车型出口，包括 DFSK，和 AITO 的出海并不冲突。同时，AITO 在全球市场也会坚持豪华定位。

基石投资者阵容豪华，已认购近一半

赛力斯此次港股 IPO 的基石投资者阵容颇为豪华。

赛力斯公告显示，截至目前，公司已经和 22 名基石投资者签订投资协议，基石投资者已同意遵照若干条件，按发售价认购或促使其指定实体认购可购入的相关数目的发售股份，总金额为 8.26 亿美元 ( 或约 64.21 亿港元 ) 。基于发售价 131.50 港元 ( 即最高发售价 ) ，基石投资者将认购的发售股份总数将为 4882.87 万股，同时，基石投资者有 6 个月禁售期。

时代周报记者梳理发现，这些基石投资者中，包括地方政府的产业基金，汽车产业链里的上市公司，还有海外资金。其中，重庆产业母基金认购金额达到 21.76 亿港元，是此轮基石投资者中认购金额最多的，这也体现了重庆对赛力斯的支持。

认购金额位列第二的是知名投资者林园旗下的林园基金及华泰资本投资 ( 与华泰背对背总回报掉期及林园总回报掉期有关 ) ，认购金额 5000 万美元。此外，广发基金认购 3630 万美元、New China Asset Management（新华人寿旗下公司）认购 3000 万美元、中邮理财认购 2000 万美元。

此次基石投资中，还有一众汽车产业链上市公司的身影。

Bess Broadway 公司投资 3000 万美元，其背后股东为余振强和及一家汽车零部件企业，余振强为香港新能达公司总经理，新能达此前在 2020 年和德赛电池有过产业投资合作。

此外，三花智控 ( 002050.SZ，2050.HK ) 旗下 Sanhua ( Hong Kong ) 投资 3000 万美元；中升控股 ( 00881.HK ) 旗下中升公司投资 3000 万美元；浙江正凯集团旗下 Zhink International 投资 3000 万美元；江苏海晨股份（300873.SZ）旗下 Hichain Logistics HK 投资 2600 万美元；拓普集团（601689.SH）实控人邬建树旗下的 Skyler International 公司，投资 2000 万美元；星宇股份 ( 601799.SH ) 旗下全星宇香港公司，投资 2000 万美元；香港上市公司美东汽车 ( 01268.HK ) 投资 2000 万美元。

赛力斯此次 IPO 的基石投资者阵容中，也成功纳入了多家来自香港及国际的知名投资机构。

香港资本包括云锋基金旗下 New Alternative，投资 2000 万美元；香港中诚信投资集团旗下达安投资公司，投资 3000 万美元；香港守正基金 ChinaAlpha Fund，投资 2000 万美元。

国际资本包括施罗德基金旗下的施罗德公司，投资 2400 万美元；韩国未来资产集团旗下 Mirae Securities 公司，投资 2000 万美元；Ghisallo Fund 公司投资 2000 万美元；Jump Trading 投资 2000 万美元，其是 Jump Trading Group 的成员公司，后者是一家全球领先的金融交易集团，总部在美国芝加哥；Jain Global Master Fund Ltd 公司投资 2000 万美元。