酒企老总，看来都不好当……

周末，茅台换帅，5 年换了 4 位董事长 ...

今天，" 白酒二哥 " 五粮液的前董事长，传来消息。

是的，五粮液前董事长李曙光，因严重违法违纪被 " 双开 " 。

李曙光，是 2017 年至 2022 年期间，在五粮液集团（并非上市公司五粮液股份）担任董事长一职，任职时长近 5 年。

2022 年 1 月，李曙光突然调任，不再担任五粮液集团职务。

当时的李曙光，已经年满 60 岁。

彼时，曾从钦接任五粮液集团党委书记、董事长，同时继续担任五粮液上市公司董事长，外界解读管理层的 " 平滑过渡 "。

直到今年初，李曙光被查，到如今 " 双开 "，大家才发现，事情不简单。

在李曙光任期内，五粮液的收入和利润，都实现了每年上一个台阶。

只不过，收入增速和净利润增速连年下滑。

到去年，五粮液的收入、利润增速，已经跌至个位数。

接下来，可能就更惨了。

最近，广发证券、招商证券等大券商都发布了对白酒企业的三季度业绩预测。

不看还好，一看吓一跳……

三季度业绩，普遍预测下滑。

寒气，终于还是传到了这个 " 老登 " 行业。

其中，广发证券预计五粮液 Q3 营收同比减少 30%，归母净利润同比下滑 45%，接近腰斩。

可以说是十分吓人了。

要知道，五粮液可是白酒里的 " 二哥 "，茅台之下。

券商对其 Q3 如此悲观，着实让股民感到焦虑。

不过别急，五粮液还有几天就要出业绩了，到时候是狗熊还是英雄，马上就能知道答案了。

其实这一切，都始于最简单的经济原理：供需逐渐失衡。

今年，酒不好卖，尤其是终端价格一降再降。

以前两三千的茅台，抢着买都买不到，现在 1715 的茅台，还有人喝吗？

今年五粮液的价格，也有比较大的波动。

和年初相比，五粮液的部分产品，最高价格下调了 2200 元，最低的价格也下调了 50 元。

再加上经销商库存高企，导致现金流都开始出现紧张。

五粮液近期还曾向经销商发通知，酒厂控制整体发货节奏，要求经销商正常回款。

显然，需求端稳不住了，酒企打算从供应端调节。

以往盛行的逻辑 " 白酒是液体黄金 "，估计放到现在就要打个问号了。

没有一直增长的行业，也没有一直涨价的商品。

但 " 靠限制出货节奏来稳价格 " 这一招，恐怕治标不治本。

传统酒企转型困难，较难跟上消费需求转型，缺乏对年轻消费群体的挖掘。

并且白酒企业普遍走高端化路线，与 " 追求性价比 " 的市场主流格格不入。

再加上新 " 禁酒令 "，酒企想要讲好故事，就更难了。

所以，上证直冲 4000 点的今年，五粮液的股价，却在跌跌跌。

不过好在，白酒企业的毛利润率还是很高的。

你觉得，白酒企业的至暗时刻，会不会到来？

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