36 氪获悉，银河证券研报称，10 月亏损加剧或将加速生猪养殖产能去化。宠物食品 9 月出口量增价跌，出口总额持续承压。银河证券持续重点强调生猪养殖行业的攻守兼备布局机会，基于能繁母猪作用值及养殖效率的考虑，2025 年猪价同比下行；综合考虑政策去产能以及行业亏损去产能，重点关注成本边际变化显著、资金面良好的优质猪企。宠物食品行业处成长过程中，优质企业市占率呈提升趋势。可关注养殖链后周期，推荐饲料龙头海大集团及动物疫苗相关企业。考虑黄羽鸡自身供给端相对低位，叠加旺季来临，后续价格高位或可延续。