兴业证券指出，AI 商业闭环加速形成，北美推理集群建设超预期，光模块与配套产业链仍是核心主线。近期海外 AI 大厂推进顺利，推理业务高速增长，验证 AI 推理层面算力需求的持续高增，也意味着数据中心互联带宽需求仍在快速上修。AI 商业化闭环后，推理流量和计算密度将长期上升，光通信行业的需求持续性和成长空间更强，光模块需求有望进一步上修。

创业板人工智能 ETF 国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅为 20%，该指数从创业板市场中选取涉及软件开发、智能硬件制造、大数据处理等人工智能技术及相关应用的上市公司证券作为指数样本，以反映创业板市场内人工智能相关上市公司证券的整体表现。该指数聚焦中国新兴科技产业的创新能力和成长潜力，涵盖了人工智能领域的代表性企业。

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