沸腾了！

这 10 年的 3000 点魔咒，也终于破解了。

截至午盘，上证指数收在 4005.44 点，稳住了。

行业方面，银保券龙头个股表现强劲。

硬件设备、半导体个股纷纷冲板。

这轮牛市，起于 2024 年 9 月 24 日的那次提振信心大会，此后 A 股走出了上涨趋势。

但不得不说，不同于 2007 年、2015 年的行情，这次的牛市走出了相当稳的步伐，符合慢牛、稳牛的基调。

高层智囊团对资本市场的维护力度，可以说是前所未有。

从工具箱掏出各种利好政策，比如平准基金，推动长期资金投资股市；互换便利货币政策等等。

随着今天 A 股盘中突破 4000 点，在岸人民币兑美元一度升破 7.1 关口，创 2024 年 11 月以来新高。

今年会不会破 7？值得期待。

人民币资产在升值，中国资产的定价逻辑，也随之改变。

说回资本市场，这轮牛市不管是核心驱动力、市场风格，还是估值水平，都和以往发生了翻天覆地的变化。

2007 年那轮牛市，是由制度改革与基本面驱动。

当时的股改，直接引发估值体系重构，上证指数从股改前的 998 点飙升至 6124 点，涨幅超 513%。

再加上当时资本市场扩容，工行、中国石油等 " 巨无霸 " 相继登陆 A 股。

市场总市值从 2005 年的 3 万亿飙升至 2007 年的 32.7 万亿，两年增长超 10 倍，相当吓人。

可以说，这个时期是 A 股 " 野蛮生长期 "，并伴随着经济 GDP 增速的狂飙。

而 2015 年的牛市，则是由政策宽松与杠杆资金推动，改革预期和一系列政策叙事如 " 互联网 +"、" 一带一路 " 等，积累了大量的估值泡沫。

当时上证指数从 2051 点涨最高涨到 5178 点，这是 A 股的第二轮牛市。

但在政府下场去杠杆及信心受挫情况下，A 股很快掉头向下，该年底，A 股总市值较峰值缩水 25 万亿。

如今再回头看，2025 年的慢牛，已经走了一年多时间。

而这次是产业升级和科技牛，再加上央行推动长期资金入市，A 股整体趋势向上。

今年，A 股各大指数涨幅基本都在 20% 以上，尤其是科创板和创业板，直接翻倍，科技股表现十分突出。

截止发稿，A 股的总市值已经达到 107.88 万亿，较年初上涨了 22 万亿；

而 A 股的日均成交量为 1.68 万亿，量能和资金充足。

这也是中国历史上第三次突破 4000 点，你怎么看接下来的股市？

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