兆易创新三季度业绩增长势头强劲：实现营业收入 26.81 亿元，同比增长 31.40%；净利润达 5.08 亿元，同比增长 61.13%，展现出强劲的盈利能力。业绩增长主要得益于 DRAM 行业供给格局持续改善，形成 " 价量齐升 " 的良好态势。

周二晚间，兆易创新公布三季度财报。核心要点如下：

财务表现： Q3 单季营收 26.81 亿元，同比增长 31.40%；归母净利润 5.08 亿元，同比暴涨 61.13%；前三季度营收 68.32 亿元，同比增长 20.92%，归母净利润 10.83 亿元，同比增长 30.18%

盈利能力： Q3 毛利率明显改善，扣非净利润增速高达 63.71%，加权平均 ROE 达 6.30%，同比提升 0.96 个百分点

业务驱动： DRAM 行业供给格局持续改善形成 " 价量齐升 "；消费、工业、汽车等多元化产品矩阵发力，与主业形成有效协同

现金流： 经营性现金流 18 亿元，同比下降 3.30%，

资产负债： 总资产 207.56 亿元，归母净资产 181.95 亿元，资产负债率仅 11.35%，财务结构稳健

DRAM 景气周期推动业绩大幅反弹

兆易创新 Q3 单季实现营收 26.81 亿元，同比增长 31.40%，创下近年来单季增速新高。

这一表现背后的核心驱动力是 DRAM 行业供给格局的持续改善。管理层在财报中明确指出，行业形成了 " 价量齐升 " 的良好态势，这意味着公司不仅出货量增加，产品价格也获得显著提升。

从盈利能力看，Q3 归母净利润 5.08 亿元，同比增长 61.13%，增速几乎是营收增速的两倍。扣非净利润 4.98 亿元，增长 63.71%，说明业绩增长质量较高，并非依赖非经常性损益。

前三季度累计营收 68.32 亿元，归母净利润 10.83 亿元，分别同比增长 20.92% 和 30.18%，利润增速明显快于收入增速，反映出毛利率水平的显著改善。

值得注意的是，Q3 单季营业成本占营收比例下降，结合前三季度营业成本 41.95 亿元（占营收 61.4%）的数据看，相比去年同期的 60.5% 有所优化。这种盈利能力的提升，直接得益于 DRAM 价格上行周期带来的议价能力增强。

多元化布局初见成效

除了 DRAM 主业，公司强调消费、工业、汽车等领域需求增长，与丰富的产品矩阵形成有效协同。

这表明公司在 NOR Flash、MCU 等产品线上的布局正在产生协同效应。

然而投资者需要清醒认识到，尽管公司提出多元化战略，但从业绩驱动的表述顺序和力度看，DRAM 仍是核心增长引擎。

研发投入方面，前三季度研发费用 8.60 亿元，同比微增 1.7%，占营收比例 12.6%，相比去年同期的 15.0% 有所下降。

投资布局加速，长期股权投资翻倍

长期股权投资从年初的 1.37 亿元增至 3.12 亿元，增长 127%；其他权益工具投资从 33.66 亿元增至 34.84 亿元；其他非流动金融资产从 2.11 亿元增至 2.24 亿元。

前三季度投资活动现金流出 23.47 亿元，其中投资支付现金 16.32 亿元，显示出较为激进的投资姿态。这种布局是否能在未来转化为协同效应，需要时间验证。