//   债市综述   //

1. 公开市场操作

央行公告称，10 月 28 日以固定利率、数量招标方式开展了 4753 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 4753 亿元，中标量 4753 亿元。Wind 数据显示，当日 1595 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 3158 亿元。

（* 数据来源：Wind- 央行动态 PBOC）

2. 资金面

银行间市场周二资金面总体均衡平稳，不过税期之际，存款类机构隔夜回购利率略走高至 1.47% 附近；但匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价则在 1.46%，价格基本持稳于上日尾盘，惟供给依然偏少。非银机构质押存单及信用债融入隔夜报价在 1.5% 左右。交易员指出，央行呵护月末流动性姿态彰显，虽有税期扰动，但资金面暂未有明显波澜。

海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为 4.24%。

（IMM）

（* 数据来源：Wind- 国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3. 同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在 1.66% 附近，较上日下行超 1bp。

（* 数据来源：Wind- 同业存单 - 发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率

（* 数据来源：Wind- 成交统计 BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（* 数据来源：Wind- 利差分析）

6. 国债期货收盘

30 年期主力合约涨 0.55%

10 年期主力合约涨 0.25%

5 年期主力合约涨 0.15%

2 年期主力合约涨 0.08%

（* 数据来源：Wind- 国债期货）

//   要闻资讯   //  

1、新华社受权发布《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。" 十五五 " 时期经济社会发展的主要目标包括：高质量发展取得显著成效。经济增长保持在合理区间，全要素生产率稳步提升，居民消费率明显提高，内需拉动经济增长主动力作用持续增强，经济增长潜力得到充分释放，全国统一大市场建设纵深推进，超大规模市场优势持续显现，新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化取得重大进展，发展新质生产力、构建新发展格局、建设现代化经济体系取得重大突破。

2、中国与东盟在马来西亚首都吉隆坡签署自贸区 3.0 版升级议定书。3.0 版升级议定书在现有中国 - 东盟自贸协定和《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）基础上，全面拓展新兴领域互利合作，加强标准和规制领域互融互通，促进区域贸易便利化及包容发展。

3、金融监管总局副局长周亮表示，目前，我国险资平均负债久期和科技企业平均研发周期均在 10 至 15 年之间，相互比较契合，险资直接投资科技类企业已达数千亿元。近期，金融监管总局正联合科技部等起草保险业支持科技创新有关文件，助力科技强国建设。

//    全球宏观   //  

1、美国总统特朗普与日本首相高市早苗签署美日同盟协议，就确保关键矿产和稀土供应框架达成共识。白宫表示，美国和日本计划通过运用经济政策工具和开展协同投资，加速开发多元化、流动性强且公平的关键矿产和稀土市场。日本与美国签署造船谅解备忘录。

2、美国财政部称，财长贝森特在与日本财务大臣会晤时强调，制定健全的货币政策并加强沟通，在稳定通胀预期和防止汇率过度波动方面发挥着重要作用。安倍经济学推出十二年后，当前的经济状况已大不相同。贝森特很高兴听到日本财务大臣片山皋月对日本正在考虑的财政措施的看法，并表示希望在制定完整的一揽子计划时了解更多，以便更好地了解潜在的影响。

//   债券大事   //  

1. 美国财政部拍卖 700 亿美元五年期国债，得标利率 3.730%

2. 内蒙古自治区 11 月 4 日将招标发行 7.8232 亿元再融资专项债和 51.1399 亿元再融资一般债

3. 天津市银行间市场科技创新债券发行规模突破 200 亿元

4. 泰国央行行长：希望将不良债购买规模提高一倍

（* 数据来源：Wind- 债券资讯 - 只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（* 数据来源：Wind- 债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险：

（* 数据来源：Wind- 风险监控 RISK）

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