丨 2025 年 10 月 29 日 星期三 丨

NO.1 第十一批国家药品集采共纳入 55 种药品

10 月 28 日，第十一批国家组织药品集中带量采购公布中选结果。此次集采共纳入 55 种药品，覆盖抗感染、抗过敏、抗肿瘤、降血糖、降血压、降血脂等领域常用药品，总体实现了 " 稳临床、保质量、反内卷、防围标 " 预期目标。中选产品平均价差较此前批次明显缩小。

点评：本次集采竞争激烈程度远高于前十批集采，但通过 1 亿元以下规模产品不集采、设置 " 锚点价 " 防止极端低价冲击、引入复活机制等措施，保持了较高中选率，有利于推动企业理性竞争和产业创新。

NO.2 兴齐眼药前三季度净利润增长 105.98%

10 月 28 日，兴齐眼药发布三季报，公司前三季度实现营收约 19.04 亿元，同比增加 32.27%；实现归属于上市公司股东的净利润约 5.99 亿元，同比增加 105.98%。公司表示，营业收入的增加主要系报告期滴眼剂产品销售收入增加所致。

点评：在眼药市场竞争加剧的当下，该业绩显示公司滴眼剂产品市场竞争力强劲，业务拓展成效显著，有利于增强投资者信心，吸引资金流入，助力公司在资本市场上收获更多关注与支持。

NO.3 诺华前三季度中国市场收入增长 5%

10 月 28 日，跨国药企诺华公布 2025 第三季度业绩，公司前三季度累计收入为 411.96 亿美元，同比增长 11%，其中，中国市场前三季度累计收入 32 亿美元，同比增长 5%，公司已有 10 个重磅产品的销售额累计超过 10 亿美元。

点评：公司业绩增长数据在全球经济环境复杂多变的背景下较为突出，说明公司全球业务拓展顺利，市场竞争力稳固，但值得注意的是，公司在中国市场的增速有所减缓。

NO.4 荃信生物与罗氏达成 QX031N 的全球独家许可协议

10 月 28 日，荃信生物发布公告，称公司与跨国药企罗氏就自主研发的长效自免双抗 QX031N 达成全球独家合作与许可协议，公司将获得首付款 7500 万美元，至多 9.95 亿美元里程碑付款，以及潜在未来产品销售的梯度特许权使用费。

点评：QX031N 注射液是一款同时靶向 TSLP 和 IL-33 的长效双抗。本次合作彰显了荃信生物研发竞争力，也体现跨国药企对中国创新药企的认可，有望吸引更多资本关注中国创新药领域，推动行业整体发展。

NO.5 海利生物回复半年报监管问询函

10 月 28 日，海利生物发布公告，对上海证券交易所《关于 2025 年半年度报告的信息披露监管问询函》进行回复，详细说明公司应收账款高企等问题。公司表示，应收账款增长主要因行业下行压力下，公司为维护核心客户稳定放宽账期。

点评：尽管公司此举意在稳定客户关系，但长期来看，若应收账款回收不力，将增加坏账风险，侵蚀利润。投资者需密切关注公司后续的应收账款管理措施及行业环境变化，以评估其长期投资价值。

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