10 月 28 日，英伟达 CEO 黄仁勋在华盛顿举行的今年第二次 GTC 大会上发表主体演讲，重点涵盖 6G、AI、量子计算和机器人领域的技术突破。黄仁勋在演讲中强调，随着摩尔定律失效，加速计算和 GPU 技术成为推动技术进步的核心动力。

算力主线持续发力，往后看，在流动性驱动的市场环境下，光模块或迎结构性机会。光模块占比超 50% 的通信 ETF（515880）延续上涨趋势，涨超 2%，盘中再创新高。

英伟达 GTC 黄仁勋演讲重磅不断：涉及 6G、AI、量子计算、机器人

美东时间 10 月 28 日，英伟达 CEO 黄仁勋在华盛顿举行的今年第二次 GTC 大会上发表主体演讲，重点涵盖 6G、AI、量子计算和机器人领域的技术突破。黄仁勋在演讲中强调，随着摩尔定律失效，加速计算和 GPU 技术成为推动技术进步的核心动力。

在 AI 与 6G 技术结合方面，英伟达宣布与诺基亚达成战略合作，将投资 10 亿美元认购诺基亚股份，共同推进 AI 原生 6G 网络平台。超算方面，英伟达推出融合 AI 超算和量子计算的 NVQLink 技术，连接量子处理器与 GPU 超级计算机，已获得 17 家量子计算公司支持。英伟达还宣布，与美国能源部合作建造该部门最大的 AI 超算。AI 工厂方面，英伟达将推出支持 AI 工厂操作的处理器 Bluefield-4。

此外，英伟达给自动驾驶出租车服务 Robotaxi 的热潮又添一把火，宣布与共享用车鼻祖 Uber 以及克莱斯勒母公司 Stellantis 合作。Uber 计划从 2027 年起部署 10 万辆基于英伟达技术的 Robotaxi 服务汽车。

黄仁勋在演讲中表示："AI 是我们这个时代最强大的技术，而科学是其最伟大的前沿。" 周二官宣的合作标志着，英伟达向全栈 AI 基础设施供应商的战略转型。

此外，黄仁勋也明确反驳了 AI 泡沫说，称：" 我不认为我们处于 AI 泡沫之中。我们正在使用所有这些不同的 AI 模型——我们在使用大量服务，并乐于为此付费。" 他的核心论点是，AI 模型现在已经足够强大，客户愿意为其付费，这反过来将证明昂贵的计算基础设施建设是合理的。

AI 主线发展清晰，关注算力主线 " 卖铲人 "

人工智能行业空间巨大，目前产业化正在加速。海外方面，基建投入与业绩共振，商业模式成熟，AI 明显提速；国内方面，国产 GPU 放量加速，国产算力持续强势。

基本面看，Mag 7 中，五家科技巨头将于当地时间本周三、四披露 Q3 财报（微软、谷歌、Meta、亚马逊和苹果），届时市场将获取 AI 最新的投资和利润转化情况。据统计，当前美国五大云服务商（亚马逊、谷歌、微软、Meta、Oracle）的资本开支已经占到其经营性现金流的 60%，创下历史新高，市场的共识仍然是我们正处于 AI 的早期阶段，因此整体保持乐观情绪。

光模块持续受到算力主线催化。一方面受惠于计算芯片放量，配套的光模块出货量水涨船高，另一方面光模块 800G/1.6T 技术升级明确，渗透率或持续提高。总体上处于量价齐升状态，市场规模迅速扩容，增速明年或比今年更高。据长江证券测算，25/26/27 年数通 100G+ 模块市场规模同比增长 54%/69%/34%，市场规模分别达 144/244/327 亿美元。从份额上看，格局总体稳定，中国头部大厂占据核心份额。往后看，A 股核心环节目前 " 卖铲人 " 的逻辑很清晰，龙头效应也有望加强。

通信 ETF（515880）规模超百亿居同类第一，光模块含量超 50%

在 AI 资本开支不断提升的背景下，光模块有望维持高景气度。通信 ETF（515880）规模超 107 亿元居同类第一，" 光模块 + 服务器 + 铜连接 + 光纤 " 占比超 80%（截至 10 月 24 日），良好的代表了算力硬件的基本面。其中，光模块占比超 50%，可以关注相关布局机会。

注：数据来源：ifind，截至 2025/10/28，通信 ETF 规模为 107.66 亿，在同类 15 只产品中排名第一。

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