前言

兆驰股份（股票代码：002429）于 2025 年 8 月 23 日发布了《2025 年半年度报告》。报告显示，公司 2025 年上半年实现总营收 84.83 亿元，同比增长 -10.89%；实现归母净利润 6.61 亿元，同比增长 -27.37%。2025 年二季度实现营收 47.60 亿元，同比增长 -12.08%；实现净利润 3.27 亿元，同比增长 -34.12%。

兆驰股份于 2005 年 4 月成立，2010 年 6 月在深圳证券交易所中小企业板上市。兆驰股份主营业务方向为液晶电视、机顶盒、LED 元器件及组件、网络通讯终端和互联网文娱等产品的设计、研发、生产和销售。公司通过持续技术创新，不断推陈出新，丰富产品结构，完善产品体系。自 2015 年起，兆驰股份迈向更广阔的市场，从企业业务迈向消费者业务，从实业迈向互联网，并大力发展旗下两个自主品牌：风行互联网电视和兆驰照明。兆驰股份优秀的供应链管理能力和全产业链布局是风行互联网电视和兆驰照明坚实的后盾。同时，兆驰股份正积极进军半导体行业，布局 LED 外延片和芯片。随着兆驰南昌 LED 芯片产业园的顺利达产，兆驰股份将掌握核心技术并打通 LED 全产业链各个环节。

历年总营收和净利润

2021-2025 年第二季度分别实现总营收 59.71 亿元、33.77 亿元、40.41 亿元、54.14 亿元、47.60 亿元；2021-2025 年第二季度同比变动分别为 23.24%、-43.44%、19.66%、33.98%、-12.08%。

2021-2025 年公司上半年分别实现总营收 112.07 亿元、71.10 亿元、77.36 亿元、95.20 亿元、84.83 亿元；2021-2025 年公司上半年同比变动为 50.14%、-36.56%、8.80%、23.07%、-10.89%。

2021-2025 年第二季度公司分别实现归母净利润 5.83 亿元、1.81 亿元、3.51 亿元、4.96 亿元、3.27 亿元；2021-2025 年第二季度同比变动分别为 40.88%、-68.95%、94.16%、41.25%、-34.12%。

2021-2025 年上半年公司分别实现归母净利润 10.49 亿元、5.27 亿元、7.34 亿元、9.11 亿元、6.61 亿元；2021-2025 年上半年同比变动分别为 70.60%、-49.81%、39.45%、24.04%、-27.37%。

2025 年上半年发生销售费用 1.08 亿元、管理费用 1.81 亿元、财务费用 4539.02 万元、研发费用 4.97 亿元；同比增长分别为 -6.71%、64.74%、181.06%、15.31%。

产品营收占比

兆驰股份的主营业务已形成智能显示终端、LED 全产业链、光通信三大核心板块协同发展的格局，同时布局数字文娱等配套业务，构建起 " 终端 + 核心器件 + 新兴科技 " 的多元化业务生态。

2025 年上半年公司产品营收占比如上图，其中多媒体视听产品及运营服务实现营收 56.75 亿元，占总营收的 66.90%；LED 产业链实现营收 28.08 亿元，占总营收的 33.10%。

盈利能力分析

1、销售毛利率

2021-2025 年上半年期间销售毛利率最高的时间段为 2023 上半年，最高值为 17.90%，销售毛利率最低值为 14.74%。

2025 年上半年公司销售毛利率为 16.84%，去年同期为 17.67%；销售净利率为 8.49%，去年同期为 10.39%。

2、净资产收益率

2021-2025 年上半年期间净资产收益率最高的时间段为 2021 上半年，最高值为 8.79%，净资产收益率最低值为 3.97%。

2025 年上半年公司资产收益率为 3.97%，去年同期为 5.81%。

运营能力分析

2021-2025 年上半年期间存货周转率最高的时间段为 2021 上半年，最高值为 3.4 次，存货周转率最低值为 1.83 次。

2025 年上半年公司存货周转率为 1.83 次，去年同期为 2.33 次。

我爱音频网总结

兆驰股份 2025 年上半年营收与净利润略有下滑，主因是核心的智能终端业务受国际贸易关税调整影响，出货量受限，同时越南生产基地为应对海外需求，将年产能从 200 万台快速提升至 1100 万台，扩产带来的人工、设备等成本短期推高运营支出。不过兆驰股份转型成效显著，LED 产业链营收达 28.08 亿元，净利润 4.03 亿元，利润占比首破 60%；光通信业务营收 3.09 亿元，经营逐月改善且预计下半年扭亏。兆驰股份依托技术研发与智能制造优势，全球化布局与高科技转型持续推进，为盈利修复和长期发展筑牢根基。

温馨提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。

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