10 月 29 日，沪指再上 4000 点，有色金属、化工板块涨幅居前。热门 ETF 方面，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头 ETF（159876）场内价格现涨 4.46%，实时成交额超 5800 万元，交投活跃。反映化工板块整体走势的化工 ETF（516020）全天单边上行，目前场内价格涨超 3%。

目前，有色龙头 ETF（159876）60 只成份股中，已有 44 家上市公司披露三季报，其中 40 家实现盈利，31 家净利同比正增长。展望后市，业内人士认为，有色金属作为全球定价品种，是本轮大宗商品牛市的主力军。一方面，在中长期资本开支周期推动下，有色已经进入中长期供给紧张的价格上行大周期；另一方面，全球制造业投资周期持续上行，叠加逆全球化下对于战略金属资源的储备需求，将持续提升对于有色金属的需求；当下又叠加国内宏观面触底回升预期，逻辑进一步强化。多重逻辑叠加下，有色或成为本轮慢牛行情的核心品种。

揽尽有色金属行业龙头的有色龙头 ETF（159876）及其联接基金（017140）被动跟踪的中证有色金属指数，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为 27.6%、14.5%、13.1%、10.4%、8.4%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。

从估值方面来看，截至 10 月 28 日，化工 ETF（516020）标的指数细分化工指数市盈率为 20.08 倍，位于近 10 年来 5.28% 分位点的低位，中长期配置性价比凸显。光大证券表示，2025 年以来，宏观价格指数持续好转，伴随着高基数影响的消退，CPI 指数有望于 2025Q4 内回正，PPI 指数同比降幅有望逐步收窄。化工品价格指数有望止跌企稳，化工行业整体进入底部蓄势阶段。在库存低位叠加需求逐步修复的背景下，下游企业处于逐步补库阶段，化工行业盈利能力有望触底回升。

化工 ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近 5 成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余 5 成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工 ETF 联接基金（012537）布局化工板块。

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