英伟达正将其电源供应策略提升至全新战略高度，通过下一代 Kyber 平台，将技术护城河从芯片算力延伸至整个数据中心的电力架构，意图定义未来 AI 工厂的标准。

根据天风国际证券分析师郭明錤的最新报告，英伟达的次世代 AI 服务器电源战略 "Kyber" 正双线推进，其量产目标设定在 2026 年底前，早于市场普遍预期的 2027 年。这一动态表明，英伟达正加速验证其 800 VDC（直流高压）架构与高密度机柜设计的可行性。

郭明錤指出，Kyber 项目的参考设计范畴已显著扩展，不再局限于 GPU 与机柜层级，而是将整个数据中心的供电与基础设施纳入规划，包括 800 VDC/HVDC 配电和固态变压器（SST）的应用。此举意味着，自 Kyber 世代起，电源架构的重要性在英伟达内部已提升至与半导体同等的战略地位。

双线并进：Kyber 项目提前与量产风险控制

根据郭明錤的产业调查，英伟达的 AI 服务器电源规划正双线并进。

Kyber 项目计划于 2026 年底前实现量产，这一时间表比市场共识提前，有助于英伟达抢先完成对 800 VDC 架构及高密度机柜设计的量产验证。

VR200 NVL288（仅包含两个 Canister），因其设计与量产难度相对较低，其成功量产的概率显著高于更复杂的型号。

郭明錤认为，若以 2026 年底前出货为目标，VR200 NVL288 的可控风险将有利于英伟达更早地迈入 800 VDC 世代。

战略升级：参考设计从机柜延伸至数据中心

Kyber 项目与现有 Oberon 机柜的关键差异，不仅在于其高密度刀锋式设计的不同外观，更在于其战略内涵的升级。

英伟达已将数据中心的电力传输网络（Power Distribution Network；PDN）纳入参考设计范围。

这意味着英伟达正试图建立一个从芯片、机柜到整个数据中心电力基础设施的完整生态标准。

郭明錤分析称，当竞争对手的焦点仍停留在芯片算力和软件时，英伟达通过定义 "AI 工厂 " 的底层架构，正在形成一道新的、难以逾越的竞争壁垒。

技术取舍：800VDC 转换路径的效率与可行性之争

郭明錤表示，Kyber 平台将采用 800 VDC 并配置专属电源机柜。

在核心的电力转换环节，英伟达面临一项关键的技术路径选择：如何将 800 VDC 高效、安全地降至 12 V 的负载点（Point-of-Load；POL）。

目前存在两种方案。其一是 " 单级直降 "（single-stage conversion），该方案可实现最高转换效率，但对电源管理芯片的设计与系统安全性提出了极高挑战。

其二是 " 两级转换 "（Intermediate Bus Architecture；IBA），该方案虽然会牺牲部分效率，但技术更成熟，对实现大规模量产更为有利。

郭明錤预测，在未来一到两年内，英伟达需要在效率优势与量产可行性之间做出权衡。不过，从长期趋势看，具备最高效率的单级直降方案仍是最终的技术收敛方向。