AI 引发的数据存储需求正以超预期的力度，重塑硬盘驱动器市场格局。受此驱动，硬盘制造商希捷科技凭借远超预期的季度业绩和强劲的未来指引，推动其股价在周三飙升至历史新高。

财报显示，截至 9 月的财年第一季度，希捷科技调整后每股收益为 2.61 美元，同比增长 65%，显著高于 FactSet 分析师预期的 2.40 美元。同期销售额增长 21% 至 26.3 亿美元，同样超出市场普遍预期的 25.5 亿美元，显示出 AI 及数据中心市场的需求极为旺盛。

据追风交易台消息，摩根士丹利在 29 日发布的研报中表示，这一优异表现得益于更有利的定价、以及向高容量硬盘的产品组合转变。数据显示，该季度出货的近线硬盘中，超过 80% 的容量为 24TB 或更高。

展望未来，希捷预计当前季度的销售额将达到 27 亿美元（区间中值），再次高于分析师预测的 26.7 亿美元。公司首席执行官 Dave Mosley 向分析师透露，AI 正在深刻改变硬盘需求，其面向云市场的大容量硬盘生产合同订单已基本排至 2026 年，且到 2027 年的需求能见度 " 清晰 "。

强劲的业绩与乐观的前景迅速点燃了市场热情。希捷股价周三收盘大涨 19.1%，报 265.62 美元，创下历史新高。今年以来，这家数据存储巨头的股价累计涨幅已超过 200%。其竞争对手西部数据的股价亦受此提振，在周三上涨了 15%。

业绩全面超预期，毛利率成最大亮点

根据希捷公布的数据，其 2026 财年第一季度营收达到 26.3 亿美元，同比增长 21.3%，高出摩根士丹利及市场普遍预期的 3%。这一增长主要由数据中心业务推动，其近线硬盘出货量达到 159EB（Exabytes），同比增长 39%。

大摩表示，财报中最引人注目的指标是毛利率。该季度公司非美国通用会计准则（Non-GAAP）毛利率达到 40.1%，比市场预期高出 150 个基点，并且提前 2 到 4 个季度实现了公司设定的 40% 毛利率目标。

Wedbush 的分析师 Matt Bryson 也表示，希捷的利润率超出了预期，为股价带来了上行动力。他指出：

" 此前的期望是希捷能在日历年年底前实现 40% 的毛利率（GMs），但他们提前一个季度就达成了这个目标。"

更重要的是，希捷对第二财季的指引意味着其毛利率将达到约 41%。Bryson 补充称：

" 假设管理层一如既往地保持保守，并且公司按计划执行，如果希捷最终超过这一预期，我们不会感到惊讶。"

分析师看涨：市场 " 极度渴望存储 "

希捷管理层重申，行业内没有新增的硬盘驱动器整机或磁头 / 盘片产能计划。" 我们所谓的增加产能的策略，是通过产品转型来实现的，"Mosley 说：

" 我们并不是在真正增加单位产能。"

希捷的财报发布后，华尔街分析师纷纷上调其目标价，并重申了对 AI 驱动存储需求增长的乐观判断。

摩根士丹利将其对希捷 2026 和 2027 财年的净利润预期上调了 5-7%，目标价从 265 美元上调至 270 美元，并重申 " 增持 " 评级。该目标价基于其 2027 财年每股 15.40 美元的盈利预测和 17.5 倍的市盈率。分析师同时指出，尽管已经上调了盈利预测，但他们相信自己的模型 " 仍然是保守的 "。

Evercore ISI 分析师 Amid Daryanani 重申了对希捷股票的 " 跑赢大盘 " 评级，并将目标价定为 330 美元。他认为：

" 希捷已做好充分准备，能够以盈利的方式抓住 AI 工作负载对高容量存储日益增长的需求。"

巴克莱银行分析师 Tom O'Malley 表示，最新的业绩表明市场仍然 " 极度渴望存储 "。尽管他维持对希捷股票的 " 中性 " 评级，但已将其目标价从 200 美元上调至 240 美元。Wedbush 分析师 Matt Bryson 同样重申了 " 跑赢大盘 " 评级，并将目标价从 260 美元提升至 290 美元。