证券之星消息，2025 年 10 月 30 日海欣食品（002702）发布公告称中信证券师龙阳 肖睿豪于 2025 年 10 月 30 日调研我司。

具体内容如下：

问：我们看到今年整体消费环境充满挑战，公司前三季度营收同比有所下滑。请在这种情况下，公司经营的核心亮点是什么？ ?

答：在行业竞争加剧的背景下，我们聚焦于 " 盈利质量的提升 " 和 " 运营韧性的增强 "。虽然营收面临压力，但公司通过坚决的战略调整，前三季度在毛利率控制方面取得了有效进展。2025 年前三季度公司整体毛利率结构持续改善，盈利质量提升，高毛利产品（毛利率 20% 以上）销售占比提升，同时大力削减了负毛利产品的销售，同比减少了负毛利产品的收入。

问：方才到盈利质量升，具体是哪些举措带来了毛利率的改善？

答：这主要源于我们主动进行的 " 结构性调整 "

1、产品结构优化我们坚决淘汰或减少不盈利的 SKU，将资源向高毛利核心单品倾斜。

2、成本精准管控通过集中采购、供应链优化，部分主要原材料的采购成本同比下降，有效对冲了部分原料鱼的成本上涨压力。

3、生产端精益管理持续推进生产工艺优化，降低损耗，提升了产出效率。

问：分业务板块来看，哪些领域是增长的主动力？哪些是战略调整的重点？?

答：常温休闲食品板块是最大的亮点，今年前三季度收入已超过去年全年，同比增长显著，成为强劲的增长极。火锅丸滑类作为传统主力，虽然收入同比下滑，但表现出了一定的韧性。速冻菜肴（冷链烘焙）类产品则正处于战略投入和模式探索期。

问：公司近期在新品研发和品牌建设上有哪些动作？ ? ?

答：我们坚持 " 产品驱动 + 品牌拉动 "，今年三季度成功推出了空气炸锅系列、松叶蟹钳、鲍汁鲍鱼（常温）、金汤佛跳墙（常温）等多款新品，迎合健康化和便捷化趋势。

问：休闲食品是今年前三季度公司表现最突出的品类，从市场反馈来看，该品类能实现快速增长，核心是抓住了哪些消费趋势？ ? ?

答：公司休闲食品的增长主要是顺应了 " 健康化、便捷化 " 的消费趋势，比如我们针对当下消费者对零食的需求，在产品配方上做优化、突出食材本味，同时推出小包装、即食型规格，适配办公、出游等多场景消费。同时公司大力开拓市场主流零食量贩连锁渠道，在主流连锁渠道的合作上卓有成效。

问：火锅丸滑作为主力品类，面对市场增长动力放缓及竞争加剧的情况，公司是如何巩固其市场地位，同时升该品类盈利能力的？

答：对于火锅丸滑这个主力品类，我们的策略是 " 稳份额、提结构 "。稳份额方面，一方面深耕传统渠道，通过优化终端陈列、加强与商超、餐饮客户的合作，力求基础市场不流失；另一方面拓展新兴渠道，如社区团购、实时零售平台，覆盖更多消费场景；同时我司鱼极品类新品 " 五福到家 " 已入驻山姆超市系统。提盈利方面，重点推广高附加值产品，比如手工鱼丸、高端丸滑组合装，通过产品结构升级提升整体毛利；同时优化供应链，减少中间环节成本，让产品在保持竞争力的同时，盈利能力稳步提升，力求实现 " 份额稳、盈利升 " 的双重目标。

海欣食品（002702）主营业务：速冻鱼肉制品和肉制品、速冻米面制品、速冻菜肴制品、常温鱼肉制品和肉制品的生产和销售。

海欣食品 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 9.7 亿元，同比下降 15.05%；归母净利润 -2818.58 万元，同比下降 17.94%；扣非净利润 -3526.98 万元，同比下降 29.06%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 3.63 亿元，同比下降 14.82%；单季度归母净利润 -788.17 万元，同比上升 29.21%；单季度扣非净利润 -917.45 万元，同比上升 9.38%；负债率 45.35%，投资收益 84.04 万元，财务费用 1082.28 万元，毛利率 19.72%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

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