Nano Banana 成为爆款之后，Gemini 月活达到了 6.5 亿。

AI 业务带动之下，谷歌季度营收也首次突破千亿美元，交出了有史以来最亮眼的成绩单。

什么概念？市值刚刚突破 5 万亿美元的英伟达，2025 财年上半年的收入也刚刚突破 1000 亿。

谷歌 CEO 桑达尔 · 皮查伊（劈柴哥）激动地宣布了这一结果，表示他们所采用的全栈式 AI 策略推动了这一增长。

AI 用户规模方面，劈柴哥介绍，不仅 Gemini APP 已有 6.5 亿月活用户，每分钟要处理的 Token 数更是达到 70 亿。

Hyperbolic Labs 的联创兼 CTO Yuchen Jin 分析，Nano Banana 在其中起到了重要的作用。

马斯克也认为这个成绩可喜可贺，称赞了一句 Nice work。

财报发布后，谷歌的股价在盘后猛增，达到每股 293.69 美元，以此计算，市值达到了 3.55 万亿美元，增长了 3000 多万美元（超 2 万亿人民币）。

靠着 Nano Banana 的爆火，Gemini 起飞了，进而在 AI 的带动下，整个谷歌公司都起飞了。

季度营收首次突破千亿美元

财报显示，谷歌今年第三季度的总收入为 1023 亿美元（约 7260 亿人民币），同比增长 16%，环比增长 6.1%，为历史首次季度收入突破千亿美元大关。

净利润则为 349.8 亿美元，与去年同期相比增长了 33%，其中营业利润为 312 亿美元，营业利润率为 30.5%，每股收益（EPS）为 2.87 美元，同比增长 35%。

具体分布上看，Google Services 板块（包括广告、搜索、YouTube、Android、Chrome、地图等）收入为 870 亿美元，同比增长 14%。

其中包括 Google 搜索与其他广告收入 565.7 亿美元、YouTube 广告收入 102.6 亿美元，以及订阅 / 平台 / 设备收入 128.7 亿美元。

云业务板块收入则为 151.6 亿美元，同比增长 34%，其中包括 1550 亿美元的 Cloud 合同积压（backlog）。

其他板块收入 3.44 亿美元，同比有所下降，亏损 1.43 亿美元，且处于持续亏损状态。

支出方面，Q3 的资本支出达 239.5 亿美元，全年预计 91-93 亿美元，与去年相比增长显著，重点投资 AI 算力基础设施。

非市场股票投资也从上一季 379 亿美元激增至 638 亿美元，成为推动利润暴增的主因之一。

另一方面，总负债也从 1251 亿美元增加到 1496 亿美元，其中长期债务从 108 亿美元增至 216 亿美元。

结合谷歌三大业务板块的数据看，可以判断谷歌的 AI 布局已经有了实质成效。

AI 推动收入增长，谷歌继续加码

目前，谷歌的 AI 业务已进入实质商业化阶段，形成了明确产品线和用户规模。

Gemini 大模型已通过 API 开放给开发者及企业客户，官方披露 Gemini 模型每分钟处理 Token 数量已达 70 亿，反映调用密度和商用落地广度。

Gemini App 作为面向 C 端用户的 AI 助手，全球月活跃用户数已达 6.5 亿人。

除了直接渠道，Google Workspace（Gmail/Docs/Sheets）也已全面集成 Gemini AI 助理，并向企业客户提供付费升级功能。

更重要的是，谷歌的云业务同比增长约  34%，增长率高于多数传统 IT 基础设施服务。

从需求侧看，这一数据反映出企业对于 AI 相关算力、数据服务、AI 平台工具的需求在上升。

而谷歌 Cloud AI 产品组合包括了生成式 AI 工具链、AI 加速算力、AI 开发平台（如 Vertex AI），能够给用户提供有效的完整解决方案，成为其收入增长的关键驱动之一。

另外，传统的核心——广告及搜索业务非但未被 AI 冲击，反而得益于 AI 实现了功能增强。

在广告业务中，生成式 AI 已被用于素材生成、搜索广告推荐和视频广告生成，谷歌称 AI 已 " 正向影响广告系统的每一部分 "。

实际收入上看，谷歌的广告和搜索收入维持了强劲增长且高于预期。

看到了 AI 带来的收入增长，谷歌也准备对 AI 基础设施的投资进行加码，财报显示，2025 年资本支出规划被上调至约 910 – 930 亿美元，用于数据中心、服务器、AI 算力基础设施建设。

这也是谷歌迄今为止最大规模的年度 CapEx 预期。

One More Thing

谷歌本周宣布，它正与 NextEra Energy 合作，重启位于爱荷华州的一座于 2020 年关闭的核电站。

该发电厂最初的设计发电量为 601 兆瓦，如果重新调试按计划进行，改造后的反应堆将能够额外产生 14 兆瓦的电力。

实际上，谷歌一直在稳步增加能源投入，为其不断增长的数据中心集群提供动力。

随着生成式 AI 的快速普及，整个科技行业正面临前所未有的能源需求。

为应对这股 AI 驱动的电力浪潮，行业内多家科技巨头已开始深度介入能源基础设施建设——

微软持续加码核能与小型模块化反应堆（SMR）合作项目；亚马逊在其数据中心布局中广泛引入太阳能、风能与电池储能系统；OpenAI 则明确指出其未来模型发展将高度依赖 "AI 专用电力基础设施 " ……

与此同时，半导体行业也正向 " 能效比 " 转型，推动芯片架构从通用计算走向 AI 专用加速，试图在硬件层面降低单位 Token 的能源成本。

可以预见，AI 的发展正从算法与数据的竞赛，扩展为 " 算力 - 能效 - 电力调度 " 的综合较量。谁能解决能耗与供能之间的矛盾，谁才能真正掌握 AI 时代的规模化主动权。

财报原文：

https://s206.q4cdn.com/479360582/files/doc_financials/2025/q3/2025q3-alphabet-earnings-release.pdf

参考链接：

[ 1 ] https://x.com/Yuchenj_UW/status/1983630674939802117

[ 2 ] https://9to5google.com/2025/10/29/alphabet-q3-2025-earnings/

[ 3 ] https://techcrunch.com/2025/10/29/google-to-bring-shuttered-nuclear-power-plant-back-from-the-dead/

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