智东西 10 月 30 日报道，科技巨头已经开始用生成式 AI 挖出 " 金矿 "。今日，全球两大科技巨头谷歌母公司 Alphabet和微软几乎同时交出 " 里程碑 " 式的亮眼成绩单，AI成为两家公司共同的强力增长引擎。

今年第三季度，Alphabet 首次季度营收突破千亿美元大关，达到 1023 亿美元（约合 7370 亿元人民币），同比增长 16%。谷歌 CEO 桑达尔・皮查伊（Sundar Pichai）在财报电话会议里称，增长主要得益于云计算、AI、广告和订阅业务的强劲表现。他还预告了将在今年晚些时候发布新版旗舰模型 Gemini 3。

财报发布后，谷歌股价大涨7%，市值飙升至3.33 万亿美元。

微软这边，该季度营收同比增长18%至 777 亿美元，其中微软智能云收入首超 300 亿美元（约合 2133 亿元人民币），Azure 及其他云服务收入增速高达40%，AI 成为背后主要的拉动力量。

微软董事长兼 CEO 萨蒂亚 · 纳德拉（Satya Nadella）在财报电话会议里称，微软正在打造一个全球规模的云计算和 AI 工厂，今年其AI 产能将提升 80%。这也使微软在该季度支出同比增长 74% 至近 350 亿美元，远超机构预期。

受财报信息影响，微软股价盘后一度跌超 5.2%，市值达4.03 万亿美元。但截至周三收盘，其股价今年已上涨 28%，此前周二其市值首次突破 4 万亿美元。

Alphabet 和谷歌 CEO 桑达尔・皮查伊在财报电话会议中强调："我们在 AI 方面的全栈式方法正带来强劲动力。"

截至 2025 年 9 月 30 日的第三季度，谷歌云收入同比增长 34% 至 152 亿美元，如下图所示，其增速连续 7 个季度赶超微软智能云。Alphabet 财报称，这主要得益于谷歌云平台（GCP）在核心产品、AI 基础设施和生成式 AI 解决方案方面的扩张。

皮查伊在财报电话会议中将AI 发展列为第一大亮点。他强调 Gemini 2.5 Pro 旗舰大语言模型、Veo3 视频生成模型、Genie 3 实时交互式通用世界模型和 Nano 图像生成与编辑模型都处于领先，且谷歌正快速推出推出搜索的 AI 概览和 AI 模式等AI 产品，从而带动谷歌 Gemini 等自研模型达到每分钟 70 亿个 token 的调用量，Gemini 应用的月活跃用户已超过6.5 亿。

据悉，谷歌云新客户同比增长约 34%，超过 70% 的现有客户使用其 AI 产品，13 条产品线的年收入超过 10 亿美元。谷歌云业务增速加快，未完成订单达 1550 亿美元。

从财报总体情况来看，该季度 Alphabet 总营收同比增长 16% 至 1023 亿美元。除了谷歌云业务增长可观，谷歌服务收入增长 14% 至 871 亿美元，其中谷歌搜索及其他业务、YouTube 广告、谷歌订阅服务、平台与设备业务均实现两位数增长。

这些增长离不开 AI 的重要拉动作用。搜索业务中，AI 模式已支持 40 种语言、日活跃用户达 7500 万，美国市场的 AI 搜索查询量在第三季度翻番。

盈利能力方面，Alphabet 净利润同比增长 33% 至 350 亿美元，每股收益增长 35% 至 2.87 美元。其他收入中，非上市权益证券带来 128 亿美元未实现净收益，进一步提振利润。如下图所示，谷歌在过去三年里净利润增速在迅猛加快后，稳定在 30% 左右。尽管 AI 等支出较大，业务营收增长弥补了巨大支出，保持了利润增长的稳定。

在 AI 支出方面，Alphabet 正积极扩大资本投入以支持业务增长和云客户需求。公司预计 2025 年资本支出将在 910 亿 -930 亿美元之间，这一规模反映出其对 AI 基础设施和生成式 AI 研发的持续重视。

皮查伊在讲话中提到：" 超过 1300 万开发者已使用我们的生成模型进行开发 "，并预告了将在今年晚些时候发布 Gemini 3，表明谷歌正通过技术迭代和生态建设巩固 AI 领先地位。

过去三年加速布局 AI 以来，谷歌的总市值从约 1.22 万亿美元增长至今天的 3.32 万亿美元，涨幅约达到 170%。

再看微软这边，云计算仍是其增长的主要驱动力，AI 已起到关键拉动作用。

2026 年第一财年（对应自然年 2025 年第三季度）微软智能云业务收入同比增长 28% 至 309 亿美元，Azure 及其他云服务收入增速高达 40%，成为增长最快的引擎。

从财报总体情况来看，微软该季度营收达 777 亿美元，同比增长 18%。如下图所示，从过去三年的财报表现来看，其营收增长稳定，且幅度连续两个季度处于高位。

该季度微软净利润为 277 亿美元，同比增长 12%。从过去三年走势来看，其净利润增速有所放缓，这主要是AI 云基础设施及对外投资等支出变多。值得注意的是，微软对 OpenAI 的投资导致该季度净利润减少 31 亿美元。

分业务部门看，生产力和业务流程收入增长 17% 至 330 亿美元，其中 Microsoft 365 商业云与消费者云收入分别增长 17% 和 26%，LinkedIn 和 Dynamics 365 收入也实现双位数增长。

更多个人计算业务收入增长 4% 至 138 亿美元，Windows OEM 和设备收入增长 6%，搜索和新闻广告收入增长 16%。

应用层的增长离不开 AI 的拉动。微软董事长兼 CEO 萨蒂亚 · 纳德拉在财报电话会议中强调的第一大亮点：" 我们的AI 平台和 Copilot 系列产品发展势头强劲，这也推动了我们在资本和人才方面的持续投入。"

纳德拉称，在应用层面，Copilot 和 Agent 程序家族拥有超过1.5 亿个月活跃用户，其中 90% 的《财富》500 强企业使用 M365 Copilot，AI 编程工具的 GitHub Copilot 用户数超 2600 万。

在 AI 支出方面，微软正加紧建设支持 AI 需求的基础设施。第一财季资本支出达349 亿美元，远超此前预期的 300 亿美元。纳德拉表示，公司未来两年数据中心规模将接近翻倍，凸显出对 AI 产能的全力投入。

纳德拉在财报会议中称称，微软正在打造 "一个全球规模的云计算和 AI 工厂"，AI 产能将在今年提升 80%，未来两年数据中心规模几乎翻一番。纳德拉特别提到，位于威斯康星州的费尔沃特数据中心产能将达 2 吉瓦，成为全球最强大的 AI 数据中心之一。

此外，OpenAI 重组后，微软持有其营利性部门 27% 的股份，价值约 1350 亿美元。关于与 OpenAI 的合作，纳德拉称新协议是 " 里程碑 "，并强调这是一项 " 非常划算的投资，回报率接近 10 倍，且所有收益直接归股东所有 "。

截至财报发布，微软股价年内上涨 28%，并创下历史新高，显示出市场对其 AI 与云结合的战略前景的信心。

通过两大科技巨头的季度财报，我们看到，AI 与收益已不再是 " 期货 "，而是当前科技巨头增长的一大实际引擎。在国内科技巨头如阿里、腾讯、字节等企业的财报中，我们也正在或有望将看到这一趋势。

Alphabet 通过所谓的全栈式 AI 和云平台实现收入破千亿的里程碑，微软则凭借 OpenAI 合作与智能云服务持续扩大市场领先优势。科技巨头也都不约而同地公布了大额 AI 资本支出计划，无论是微软翻一番的数据中心规模，还是谷歌预计 900 多亿美元的真金白银，都将是一笔持续的不小的投入。这些举措都获得了资本市场的认可。

随着资本支出向 AI 基础设施大幅倾斜，两家公司正竞相塑造下一代技术范式，预示着一个由智能与算力驱动的新经济时代更加靠近了。