本文来源：时代周报 作者：武凯

10 月 30 日晚，比亚迪（002594.SZ，01211.HK）发布 2025 年第三季度财报。今年三季度，比亚迪营收 1949.85 亿元，同比减少 3.05%；归属于上市公司股东的净利润（下称 " 净利润 "）78.23 亿元，同比减少 32.60%。

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截至发稿，比亚迪方面未就三季度业绩情况作出说明。从整体销量来看，公司继续保持增长态势，今年前 9 个月累计汽车销量达 326.01 万辆，较去年同期的 274.79 万辆提升 18.64%，但增幅低于 2024 年同期的 32.13%。

比亚迪方面对时代周报记者表示，今年全年其汽车销量目标为 460 万辆，以此计算比亚迪已完成销量目标的 70.87%。接下来的 3 个月时间里，比亚迪还需要售出约 134 万辆汽车。为此比亚迪当下在快速进行新旧产品迭代，来维持或提高产品竞争力。

海外市场销量近 70 万辆

尽管营收和利润规模依旧领跑行业，但比亚迪利润出现下滑。

今年第三季度，比亚迪营收为 1949.85 亿元，同比减少 3.05%；净利润为 78.23 亿元，同比减少 32.60%。整体在前三季度，比亚迪营收 5662.66 亿元，同比增长 12.75%；净利润 233.33 亿元，同比减少 7.55%。

比亚迪未在三季度报中提及营收、净利润下滑的原因。比亚迪方面截至发稿也未对记者就营收、利润下滑的采访进行回应。

截图来自比亚迪三季度报告

在分析人士看来，比亚迪三季度营收、利润下滑的原因可能有多方面因素，包括行业竞争加剧、价格竞争依旧保持高位，以及比亚迪研发投入大幅增加等。如在今年前三季度，比亚迪研发费用高达 437.48 亿元，较去年同期多投入了 104.29 亿元。

业绩下滑的同时，比亚迪前三季度汽车销量增幅也有所放缓。

今年前三季度，比亚迪累计汽车销量 326.01 万辆，居国内首位。不过相较于 2024 年同期，今年比亚迪汽车销量增幅由 32.13% 降至 18.64%。在业内人士看来，比亚迪当下销量基数过于庞大，已难以保持往年的高速增长。

好消息是比亚迪今年前三季度的海外表现格外亮眼。

今年前三季度，比亚迪海外市场销量达 69.71 万辆，同比增幅高达 136.00%，是国内同期海外汽车销量增幅最高的大型车企集团。海外市场也贡献了比亚迪同期 21.38% 的汽车销量。去年同期，比亚迪海外市场销量为 29.54 万辆。

此外，比亚迪 2025 年新能源汽车动力电池及储能电池装机总量累计装机总量已达到 203.25GWh，相较于 2024 年同期约 127.72GWh 增长了 59.14%。

加速推出新产品

增长势头面临压力，比亚迪加速推出多款产品。

10 月 28 日，比亚迪旗下品牌腾势推出全新车型腾势 N8L，售价 29.98 万 -32.98 万元。这是比亚迪强化细分市场车型布局的一款重要车型。此外仅在 10 月，比亚迪就更新了旗下秦 L、宋 Pro、宋 L、方程豹豹 5、方程豹豹 8、汉等超 7 款产品，来加强多个细分市场的布局。

比亚迪还通过技术升级等方式尝试提高产品竞争力，如降低油耗、软件升级等。

但正如上述分析人士所说，比亚迪所在的市场中竞争正持续加剧。

今年年初，有消息称比亚迪将 2025 年全年销量目标定为 500 万或 550 万辆，相较于去年全年 427.21 万辆提升约 17.04% 或 28.74%。不过比亚迪并未对外确认这两个数字。官方最新透露的数据为 460 万辆。

以此计算，比亚迪前三季度已完成全年销量目标的 70.87%，还有近 134 万辆的缺口。要想完成目标的话，年末 3 个月里比亚迪月均销量需要达到 44.67 万辆。参考 2024 年 12 月比亚迪单月销量达到 51.48 万辆，比亚迪今年或有希望完成销量目标。