10 月 31 日，港股市场结束 10 月最后一个交易日，最终 10 月行情出现明显回落。

截至收盘，恒指报收于 25906.65 点，下跌 376.04 点，跌幅 1.43%，10 月累计下跌 3.53%。

恒生科技指数报收于 5908.08 点，下跌 143.68 点，跌幅 2.37%，10 月累计下跌 8.62%。

板块方面，主要板块全线回落，半导体、电器设备、煤炭、机械、可选消费、软件服务等板块均表现较差。不过，港股创新药板块逆势走强。其中，三生制药（01530.HK）大涨超 11%，映恩生物 -B（09696.HK）涨超 10%，信达生物（01801.HK）涨超 7%，复星医药（02196.HK）涨超 6%。

消息面上，10 月 30 日，2025 年国家医保谈判在北京开启。今年国谈在延续医保目录常规调整机制的基础上，首次正式引入 " 商保创新药目录 " 机制。券商机构认为，当前中国创新药产业正以强劲势头融入全球医药创新体系。从十年前以仿制药为主导，到如今在全球创新药商务合作拓展（BD）交易中占比显著提升，从 " 跟跑 "" 并跑 " 到在部分领域 " 领跑 "，中国创新药凭借政策支持、临床突破与资本助力，实现了从 " 借船出海 " 到 " 造船出海 " 的跨越。

其他方面，盘面上，科网股普跌，阿里巴巴跌超 4%，腾讯控股、快手跌超 3%，京东、百度、小米跌超 2%，网易、哔哩哔哩跌超 1%；半导体板块大跌，华虹半导体跌超 7%，中芯国际跌超 5%；航空股走弱，中国国航跌超 6%。

资金方面，截至收盘，南向资金净买入港股金额超 87 亿港元。

后市展望：

中信证券认为，从恒生指数的股价表现来看，近期指数的下跌或反映 " 利好出尽 " 的调整；短期中美摩擦带来的不确定性将显著下降，因此或助力港股市场风险偏好上行。就相关谈判结果看，稀土出口管制的延期以及对美出口关税的降低，可能助推原材料板块量价齐升；而对美营收占比较高的港股行业，如资讯科技、必选与可选消费、工业等行业也将受益于出口关税下调。另外，历史上 2018 年 11 月中美释放缓和信号，对应人民币汇率触底反弹这一情况也可借鉴，若后续人民币同样进入升值通道，造纸等板块或明显受益。

每日经济新闻