10 月份恒指收跌，未能录得六连涨，而今天半导体板块承压，转为创新药板块逆势领涨接力，港股整体气氛还是保持相对稳健，盘后明略科技的暗盘表现更是翻倍。

腾讯既是明略科技的大股东，基石又有追加投资，其吸引力自然有所不同，而留意公司是同股不同权，上市 6 个月后才能纳入港股通。

目前美股都是轮动接力，这次到亚马逊创下新高，主要是其最赚钱的业务 AWS 增速超预期，加上自研 AI 芯片需求非常强劲。

对标的阿里，今年重估都是靠云以及自研芯片，只是云增速以及盈利都远不及亚马逊，真希望阿里能成功复制这个路径，但短期市场应该更看重即时零售的改善。

同时，苹果也再创新高，CEO 预期假日季的 iPhone 销量及公司总营收将创下历史同期最佳水平。这意味着作为对手之一的小米大概要继续承受压力。留意小米的白色家电今年来增长不错，而 Q3 美的和海尔保持增长，格力下滑，剩下的小米和奥克斯的增速难免有所忧虑。

奥克斯之前公布了 3 年 75% 派息率计划，按券商预测，即今年股息率可达 10% 以上。公司目前海外营收占一半，上半年增长 28%，而中国增长 5.8%。主要问题在于公司约 44% 来自 ODM 业务，相比以自有品牌出海的更为逊色，同时补贴后中国地区的表现也是充满不确定性。当然，公司流通量少，12 月或会纳入港股通，短期股价或许有支撑。

继汇丰银行后，友邦也公布了强劲业绩，Q3 新业务价值同比增长 27%，远远超市场预期。一方面，香港动力持续强劲，同比增长 40%；另一方面，内地市场显著回升，同比增长 27%。之前提及，随着国内利润持续走低，内地对友邦产品的需求也会越来越高。

另外，中国平安 Q3 利润和新业务价值增速略超预期，而资产管理业务提早转亏同样是超预期，但财险的表现略差。假设今年服东营运利润和派息均增长 5%，对应股息率约 5%，估值尚算合理。

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