证券之星消息，2025 年 10 月 31 日晨光股份（603899）发布公告称申万宏源、中信证券、中金公司、浙商证券、信达证券、其他 23 家机构于 2025 年 10 月 29 日调研我司。

具体内容如下：

问：科力普 Q3 收入恢复显著，请主要原因是？

答：主要是本季度集中采购下单逐步归常态以及新客户开拓顺利，收入实现较快增长。

问：三季报显示书写工具、学生工具毛利率都有改善，主要是采取了哪些措施？

答：一方面公司加大研发和创新，创新产品结构，提升产品力，开发培育高品质、强功能、满足消费者情绪价值的产品；另一方面公司持续推进精益生产，降本增效，不断优化常销产品的毛利水平。

问：基于消费者洞察的产品开发表现怎么样？

答：今年公司提供的产品更加丰富和多元。既有经典畅销款的持续上架，也有体现黑科技的强功能产品，还有市场关注度较高的 IP 类产品以及为消费者带来情绪价值的创新产品。通过产品力提升，从功能、外观到情感等层面，满足消费者多元化需求，受到消费者的欢迎。

问：渠道优势一直是公司的核心竞争力，现阶段公司采取了哪些措施保持竞争优势？

答：公司在全国构建了近 7 万家使用 " 晨光文具 " 店招的零售终端，线下终端门店数量稳定。公司对渠道的赋能是持续且不断迭代的。从连锁加盟升级、到聚焦重点区域重点终端开展单店质量提升，不断提升渠道效率。包括通过数字化赋能终端店主、与时俱进推进试点即时零售系统等进行持续的改善。

问：九木杂物社经营平稳，下半年加快了开店节奏，公司采取了哪些措施？

答：今年以来，九木杂物社线下渠道数量持续拓展，门店在产品组合、精细化运营以及消费者洞察及服务等方面继续提升。通过线上线下多渠道的协同发展，为消费者提供全渠道便捷的购物体验。产品拓展方面，IP 类产品资源投入和销售占比均有提升，进一步丰富产品结构，提升品牌的市场吸引力。新增多场与外部 IP 联动的快闪活动，通过与热门 IP 的合作，增加与市场和消费者的互动，品牌影响力和会员粘性都得到进一步提升。

问：科力普毛利率略有下降的原因及后续改善措施？

答：一方面是政策原因导致招投标的价格受到影响，另一方面是业务结构的占比影响毛利率。未来科力普会聚焦发展四大业务板块，持续升级优化电子交易系统，拥抱数字化发展趋势，助力后平台效率的提升；推进核心产品和自有产品的开发，提高自营和自有产品的销售比例；积极拓展新客户，不断丰富客户结构，提升科力普的利润水平。

问：公司在降本增效方面采取了哪些行动？

答：公司积极推动传统核心业务和零售大店业务发展，持续推行精益化管理，提升效率。在生产板块，精益改善高质量多领域深入发展，并把 MBS 管理系统从生产管理向商务管理延伸，将 MBS 解决问题和改善流程的原则与公司的业务模式结合，持续提升管理能力。

【会议总结】

今年的市场环境总体上来说是有挑战的，从中长期来看，公司传统核心业务继续巩固核心优势，不断推陈出新，新业务科力普科技集团和九木杂物社保持稳健发展，国际市场拓展加大力度，公司有信心持续提升中长期的竞争能力。感谢各位投资者的持续支持和关注。

晨光股份（603899）主营业务：传统核心业务主要是从事 M&G 晨光及所属品牌书写工具、学生文具、办公文具及其他产品等的设计、研发、制造和销售以及互联网和电子商务平台晨光科技 ; 新业务主要是零售大店业务九木杂物社、晨光生活馆和办公直销业务晨光科力普。

晨光股份 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 173.28 亿元，同比上升 1.25%；归母净利润 9.48 亿元，同比下降 7.18%；扣非净利润 8.02 亿元，同比下降 13.59%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 65.19 亿元，同比上升 7.52%；单季度归母净利润 3.91 亿元，同比上升 0.63%；单季度扣非净利润 3.41 亿元，同比下降 5.68%；负债率 42.9%，投资收益 988.0 万元，财务费用 -1123.49 万元，毛利率 19.62%。

该股最近 90 天内共有 20 家机构给出评级，买入评级 18 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 37.72。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 7559.28 万，融资余额增加；融券净流入 129.33 万，融券余额增加。

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