西南证券股份有限公司邰桂龙 , 杨云杰近期对中创智领进行研究并发布了研究报告《2025 年三季报点评：煤机板块稳健增长，汽零业务整体向好》，给予中创智领买入评级。

中创智领 ( 601717 )

投资要点

事件：公司发布 2025 年三季报，2025 年前三季度实现营业总收入 307.7 亿元，同比增长 10.4%，实现归母净利润 36.4 亿元，同比增长 19.2%。2025Q3 实现营业总收入 107.9 亿元，同比增长 21.1%，实现归母净利润 11.3 亿元，同比增长 25.9%。公司整体业绩增长稳健。

煤机板块以智能成套为引领，整体业务板块稳健增长。2025 年前三季度，公司煤机板块实现营收 160.7 亿元，同比 +10.7%，净利润为 32.9 亿元，同比 +4.8%，煤机板块收入保持增长，主要系液压支架业务增长稳健，成套化战略推进下煤机设备及智能产品实现增长。在煤机行业进入存量市场竞争形势下，公司以智能成套为引领，加大新产品研发力度，包括采煤辅助作业机器人、常水支架、电动支架等，同时拓展露天开采装备，打造业务新增长点。

亚新科收入规模快速增长，SEG 盈利能力显著提升。2025 年前三季度，公司汽车零部件板块实现营收 146.9 亿元，同比 +10.2%，其中亚新科实现营收 46.3 亿元，同比 +19.9%，主要是减振业务收入快速增加及商用车相关业务收入稳步上升，SEG 实现营收 96.2 亿元，同比 +2.6%，业务基本保持稳定；整体净利润为 4.2 亿元，同比 +133.8%，主要系 SEG 降本增效成效显著，实现净利润为 2.2 亿元（去年同期为 -0.8 亿）。

工业智能板块以 " 人工智能 + 制造 " 拓展多行业订单。公司将数字技术与制造优势相结合，培育发展工业智能板块。公司投资 3 亿元参股瀚博半导体，以人工智能技术在智慧矿山、数字化工厂一体机、智能物流及智能装备等方面深度赋能公司工业智能业务发展。2025 年来获取船舶、钢构、通用机械等行业工厂规划咨询仿真和数字化系统订单，汽车零部件行业智能工厂物流与仓储、自动化产线、轻量化智能工厂等订单，智能 AGV 等智能搬运机器人订单。

盈利预测与投资建议。预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 45.1、49.1、55.3 亿元，对应当前股价 PE 分别为 10、9、8 倍，未来三年归母净利润复合增速为 12%。考虑公司煤机板块稳健发展，汽车零部件板块及工业智能板块拓展迅速，维持 " 买入 " 评级。

风险提示：原材料价格波动、市场下行和竞争加剧、新能源业务拓展不及预期等风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券刘俊奇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 76.91%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 43.03 亿，根据现价换算的预测 PE 为 10.04。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 7 家机构给出评级，买入评级 7 家；过去 90 天内机构目标均价为 26.88。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。