格隆汇 11 月 3 日｜港股创新药上涨，康方生物涨超 6%，信达生物涨超 5%。消息面上，2025 医保 + 商保谈判启动，关注纳入医保品种后续商业化放量。

10 月 30 日，2025 国家医保谈判于在北京全国人大会议中心开启，本次医保目录谈判预计为期 4~5 天，先进行基本医保目录谈判，再进行商保创新药目录价格协商。据国家医保局 8 月 28 日公告，2025 年基本药品目录调整有 535 个药品通用名通过形式审查，其中目录外 311 个、目录内 224 个。商保创新药目录有 121 个药品通用名通过形式审查，其中同时申报基本医保目录和商保创新药目录的有 79 个。

开源证券认为，当前纳入医保 + 商保的创新药大多处于放量初期，随着医保支持创新药的政策红利持续释放，纳入目录的创新药收入有望快速提升，患者有望持续受益，同时相关创新药企也随之迎来弹性增长。

医保谈判 + 商保目录双引擎启动，今年以来千亿 BD 交易引燃全年行情，A+H 股创新药全面抢占主升浪，资金持续买入高景气创新药主题龙头产品。

Wind 数据显示，截至 10 月 31 日，港股创新药 ETF ( 513120 ) 近 10 日获资金净买入合计超 10 亿元，年内资金净流入超 92.18 亿元，最新规模达 234.68 亿元，年内日均成交额 52.82 亿元，规模、流动性均居全市场港股医药类 ETF 第一。

港股创新药 ETF ( 513120 ) 高度聚焦港股市场优质生物科技公司，覆盖创新药、基因治疗、前沿生物技术等细分领域龙头，申万二级生物制品 + 化学制药合计权重达 88.9%，创新药 " 浓度 " 极高，成份股包含信达生物、百济神州、康方生物等港股 18A 生物科技公司，支持 T+0 交易，为投资者提供了便捷高效的配置工具。