10 月 30 日，洋河股份发布 2025 年第三季度报告。2025 年前三季度实现营业收入 180.9 亿元，归属于上市公司股东净利润 39.75 亿元。

在宏观经济承压、消费场景受限的行业背景下，洋河股份在产品结构升级、品牌势能巩固、渠道效率优化等方面展现出一定韧性，为企业持续发展注入新动能。

产品结构稳步优化

产品结构优化是成为洋河三季报最核心的优势。面对行业 " 量减价升 " 的结构性调整趋势，公司以高端化战略为核心，推动产品矩阵向高附加值领域集中，为长远发展夯实基础。

洋河持续推进 " 双名酒、多品牌、多品类 " 协同发展战略，梦之蓝手工班、梦之蓝 M9、梦之蓝 M6+、梦之蓝水晶版构筑高端矩阵；天之蓝、海之蓝延续国民经典；头排 · 苏酒、贵州贵酒各具特色，满足多元需求，在全国范围加速产品结构升级进程，为洋河穿越发展周期注入新动力。其中，第七代海之蓝、高线光瓶酒、洋河国宾、金梦九（M9），超级足球，微分子新品在南京秋糖全新亮相，强化与消费者的情感链接与共鸣，进一步加速了全国市场的产品结构升级。

多元活动激发品牌势能

在白酒转型升级的关键期，国内外经济环境以及消费者需求偏好的转变给白酒企业带来了极大的考验。洋河精准把握这一趋势，通过多元化营销举措深耕消费者运营，既巩固了品牌口碑，又实现了消费圈层的有效拓展，为终端动销提供了坚实保障。

一方面深耕白酒文化，通过举办封藏大典、开窖节等活动，塑造独特的品牌辨识度；另一方面积极推动品牌年轻化，借助跨界联名、IP 合作等方式拓展消费圈层。例如，联合中国火箭推出 " 梦之蓝 X 中国火箭联名酒 "，携手中国航天打造 " 梦之蓝 · 歼 20 定制酒 "，联合中国船舶研发航母文创酒等 " 大国重器 " 系列产品，均引发市场广泛关注与好评。

今年夏天，洋河携手央视打造《苏超最前线》特别节目，助力 " 苏超 " 燃爆全国，借势足球赛事实现年轻群体渗透。10 月份，洋河超级粉丝节将 " 宠粉 " 进行到底，以创新互动形式强化用户情感联结。作为南京秋季糖酒会首席合作伙伴、2025 中国厨师节首席战略合作伙伴，洋河通过双平台展示了白酒企业的创新力与品牌实力。行业媒体分析认为，洋河一系列品牌活动不仅提升了用户黏性与溢价能力，也为后续市场发展储备了潜在动能。

渠道结构协同进化

从渠道模式看，洋河以去库存、提势能、稳价盘为总体基调，通过各项促动销措施的落地推进，整体市场库存实现两位数去化，渠道整体压力有所减缓，也释放出了一定的调整空间。

白酒行业专家表示，深度调整期还将持续，渠道深耕或是破局关键。洋河股份坚持 " 深耕大本营、深度全国化 "，一是围绕省内市场稳固开展专项优化提升工作，重点夯实宿迁大本营，巩固苏中传统规模市场；二是针对环苏规模市场开展目标市场打造工作，实现组织和资源聚焦，配备人才特种兵，稳固聚力销售主要贡献市场。同时做好两个下沉和两个聚焦升级。

经销商层面，一是渠道动销层面的固化利润，二是共享规模利润，三是强化经销商赋能。通过利润上保障、经营上赋能、管理上优化来全面提升经销商市场竞争力，为未来的市场拓展和品类延伸奠定坚实的基础。白酒行业分析师肖竹青认为，当经销商从 " 搬运工 " 变成 " 品牌运营伙伴 "，渠道粘性就上了一个新维度。洋河资源向核心终端、核心团购商和各行业有影响力的商业领袖聚焦，减少广宣 " 大水漫灌 "，把钱花在了 " 最后一公里 "。

白酒的旺季随着新春即将来临拉开序幕，洋河在盈利能力、增量市场上仍有更进一步的空间，以自身的稳定、健康、可持续发展，实现未来新增长。

本文仅供参考，不作为任何投资建议。