亚洲真顶流的排面

一览香港 IPO 盛世

根据 Wind 数据，截至 2025 年 10 月 13 日，今年以来共有 269 家公司向港交所递交 IPO 招股材料，创历史新高。

其中，2025 年以来有 83 家 A 股上市公司向港交所递交上市申请，超过过去 10 年总和。

香港资本市场一片火热

10 月国庆假期结束后，香港资本市场的热度还在持续升温。WST 也为大家梳理了 10 月最新的 3 笔 IPO 交易，可作为准备香港投行 IBD/Trader 面试的参考素材。

10 月 8 日，长风药业在港交所主板成功上市。

长风药业专注于吸入制剂领域、在产品研发管线方面具有一定优势。

承销商：中金公司、中信里昂证券等担任联席保荐人及联席全球协调人，海通国际等也参与了承销工作。

发行价格：每股 14.75 港元。

发售股份数量：全球发售 4119.8 万股 H 股。

募资金额：募集资金净额约为 5.25 亿港元，资金将用于吸入制剂候选产品的研发及临床开发、其他管线计划及技术的临床前研发，以及生产设施和设备采购及生产管理系统的扩张及升级等。

10 月 10 日，挚达科技在港交所主板成功上市。

上市看点：挚达科技作为新能源汽车充电设备及服务提供商，受益于全球新能源汽车市场的快速发展。通过在港上市，公司可以借助资本市场力量，扩大生产规模、加大研发投入，以应对激烈的市场竞争。

承销商：高盛亚洲、华泰国际为联席保荐人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，摩根大通等也参与承销。

同一天，专注于香港机电工程领域的金叶国际集团正式挂牌上市。相关信息如下：

承销商：同人融资有限公司担任独家保荐人、联席整体协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人；民银证券有限公司任联席整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人；兴证国际融资有限公司、第一上海证券有限公司、百惠证券有限公司等多家机构参与联席账簿管理及联席牵头经办工作。

发行价格：每股 0.50 港元（定价位于招股区间下限）。

发售股份数量：全球发售 1 亿股股份，占发行完成后总股份的 25%，其中公开发售 1000 万股，配售 9000 万股。

募资金额：募集资金净额约为 3130 万港元，资金将主要用于拨付新项目前期成本（占比 56.1%）、招聘新员工及租赁额外办公室（占比 32.6%），其余部分用于升级 "GLERP" 系统及补充一般营运资金。

篇幅有限，WST 只梳理了这 3 笔 IPO 交易的基本信息。但在竞争激烈的香港投行面试中，若想完整、有条理地讲清自己近期关注的 IPO 交易，就需要一套聚焦核心信息的总结性框架作为支撑。

  IPO 交易核心信息框架（总结版）  

1）IPO 的基础交易数据，理解项目的资本运作逻辑：

定价与规模：包括发行价格（反映市场初步估值）、发售股份数量及募资金额，需关联资金用途（研发、扩张、并购等）判断融资合理性。

上市定位：明确上市板块（主板 / 创业板），不同板块的上市标准、投资者结构与估值逻辑差异显著。

2）穿透交易看企业价值，核心关注 " 公司是谁、竞争力如何 "：

核心经营逻辑：梳理业务模式与盈利路径，结合行业属性判断商业可行性。

价值支撑证据：包括市场地位（行业份额、竞争壁垒）、财务健康度（营收增速、毛利率等关键指标）及发展战略。

3）从投行视角理解项目执行价值，体现对业务实质的认知：

分工与职责：明确保荐人、全球协调人等核心角色，以及账簿管理人、牵头经办人在路演、定价中的具体作用。

专业能力佐证：结合承销商过往业绩，分析其在行业理解力、投资者资源、定价能力上的优势。

4）通过市场信号验证交易价值，展现对资本生态的敏感度

即时反应：跟踪上市首日表现（开盘 / 收盘价、涨跌幅、认购倍数等），解读市场对估值与公司前景的认可度。

长期关联：分析交易对行业的连锁影响，包括竞争格局变化、板块估值逻辑重构等深层价值。

WST 整理了近一个月香港资本市场的 IPO 交易素材，同时也补充了部分即将赴港上市的公司信息，可作为面试中 deal 相关话题的参考。按图中方式领取即可 ~

10 月中旬，香港投行招聘进度汇总

9-10 月是香港投行 IBD、S&T、A&M 面试的高峰期，但是目前仍有不少岗位可以申请。比如八大行之一的 Citi 在 10 月新开了多个 2026 summer analyst 岗位申请。

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八大投行

1）Morgan Stanley

作为 BB 行中第一家启动 HK 26 summer 招聘的，MS 面试节奏也是相当快了。国庆假期结束后，WST 已经有学员通过完美的面试表现，获得 Morgan Stanley 面试官的高度认可，成为全网第一批成功拿到 IBD 2026 暑期实习 Offer 的人！

全网首发！WST 学员斩获录取率低于 1% 的 Morgan Stanley IBD 2026 年暑期实习 Offer！

NYU 本科学员

Morgan Stanley Hong Kong Office

2026 IBD Summer Intern

还没有收到面试邀请的同学也不要急，10 月中旬大摩也陆续发放第二批终面邀请。

相比于 IBD，大摩 S&T 部门的面试进度会稍缓一些。

IED 已发 Summer/IPP 一面。今年面试流程进一步简化，取消了传统的 essay 环节，直接进入一面，形式为 15-20 分钟的 Zoom 面，主要侧重行为问题和市场认知。

FID 则是发邮件询问候选人对项目类型（Summer or IPP）以及对于岗位（Sales or Trading or Structuring）的偏好。

2）Goldman Sachs

高盛 S&T 26 summer 招聘节奏紧凑。申请早的同学在 8 月初就已经收到了 VI，而在国庆假期后，已经有部分候选人收到 Superday。同一周，也有同学刚面完 1st round 和 2nd   round PI~

目前还未收到面试邀约的同学，无需过分焦虑。10 月中旬，高盛依旧在发各个部门（PB/AM/S&T）的 VI 面试。需注意的是，高盛今年 VI 包含 5 道 BQ 题（所有岗位统一）+N 道岗位专属 Tech 题，其中 "N" 取决于候选人申请的业务 / 地点组合数量（高盛允许最多申请 4 个不同组合）。例如申请 3 个岗位，VI 总题量即为 5+3=8 道。

3）Bank of America

和其他几家 BB 行较为不同的是，Bank of America 的 26 summer 和 FT 都是秒发 VI，无 OT 环节，所以 VI 本身就是重要的筛选关。从实际体验来看，Bank of America VI 的难点主要集中在三方面

不同岗位的题目完全不重合

就算申同一个岗位，题目也是从多套题库里随机抽，想靠 " 背别人的题 " 突击基本行不通

时间卡得特别紧，每道题只有 30 秒思考时间，回答时间为 3 分钟

再具体到各岗位的 VI 细节，差异也很清晰：

S&T：先答 4 道基础 VI 题，再做 2 道 coding 题（编程测试），coding 结束后还得追加 1 道 VI 题，全程耗时长，对综合能力要求高；

Global Investment Banking、Global Capital Markets：统一考 4 道 VI 题，侧重岗位核心能力，没有额外测试；

Global Compliance 等合规、运营岗：同样是 4 道 VI 题，但题目会更偏向风险控制、流程管理这些专业领域。

目前，Bank of America 已经发出第一批 IBD 和 S&T 2026 Summer 终面邀请。其中，IBD 终面环节主要涉及以下环节：

30 分钟的 Live Modeling Interviews

3 轮终面，与 IBD 不同行业和产品组的多位 MDs 或 Directors 进行交谈

Group Technical Case Study Presentation

4）Barclays

10 月初，Barclays 相继发出第一批 IBD 面试邀请。据学员反馈，Barclays 一面时长为 20 分钟左右，一共两位面试官，都是 1V1，面试题涉及 BQ/TQ 和 CV, 对于 Resume 考察尤为细致，一定要准备好自己的每一段经历。

Barclays S&T 三个组（equity financing, fixed income financing, flow credit trading）也已经发出一面邀请。

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其他投行

先说精品投行。

香港精品投行招牌时间线不是很固定。有的时候 team 里的人比较忙，没时间抽出来面试。八大投行可能都招完了，一些精品投行还在招。精品投行招的人会少一点，所以可能更加的 rolling basis，大家越早投越好，因为精品投行 banker 招到合适的人，就可能会 shut down the recruitment。

目前 WST 已经有学员收到Moelis IBD 2026 summer 的一面邀请。

University of Pennsylvania Class of 2027

Middle Market 的中流砥柱 Jefferies 面试节奏也很快。目前已经发出 IBD HK 2026 summer 终面邀请，S&T 的Fixed Income Division 也已经发出二面邀请。

HSBC S&T 针对港本背景的 fast track Superday 已面完。WST 有英国学员在 9 月中旬拿到了 HSBC IBD 的 26 summer 一面，是 20min 的 zoom 面试。

University College London Class of 2027

Wells Fargo 也已经发出香港办公室 IBD 和 S&T 的 2026 暑期实习一面邀请。

Massachusetts Institute of Technology Class of 2027

香港投行面试如何准备？

无论是初面还是终面，面试题无非是围绕简历的个人经历、motivation 和 technical questions。

简历

投行面试官非常重视你简历中的每一项经历，尤其是实习经历、科研项目、课外活动、领导力表现。

常见提问：

Tell me about your internship at [ Company Name ] ?

What was your biggest contribution to this project?

Motivation

这类问题是面试中最具挑战性的部分之一，因为它们看似简单，但要答得精彩并不容易。常见面试题

Why investment banking?

Why Hong Kong?

Why this bank specifically?

Where do you see yourself in 5 years?

除了 Motivation 题外，Leadership，Teamwork 也会被问到。

想要答好以上题目，可以将你的兴趣、经历与职业目标有机结合，展现清晰的职业动因。结合公司动态与行业趋势，Tailor 你的回答以体现对目标公司的深入了解和热情。

技术面

技术面试是投行面试的核心环节之一，尤其在 IBD、S&T、AM 等前台岗位中占比极高，以下核心知识点需要掌握

基础财务知识：三大报表关系、DCF 模型、LBO 原理

估值方法：Comps,Precedent Transactions,DCF  

并购分析：协同效应、增发稀释效应、交易动机

股票 / 债券市场：PE Ratio,Duration,Convexity,Bond Pricing  

作为 WST 求职规划领域的主战场，WST 已有 1000+ 学员拿到中国香港地区 offer，该地区八大投行招收的 50% 以上可转正实习生 / 全职分析师都是 WST 学员。其中花旗中国香港 80% 以上为 WST 学员，摩根大通中国香港 60% 以上为 WST 学员。

中国香港 WST 新老学员之间的薪火相传形成了 WST 独有的 Networking 网络，成为同行业竞争者无法打破的优势壁垒。

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