瑞财经 严明会 近日，中信证券研报总结电子行业 2025 年三季报业绩称，电子行业三季度整体收入同比增长 15%，净利润同比增长 46%。

需求角度，三季度 AI 数据中心相关需求保持高速增长，手机出货量恢复同比增长、苹果新机需求强劲，汽车需求保持强劲，其他工业等 toB 下游需求持续复苏；

国产替代角度，本土算力突围趋势明确、份额持续提升，下游先进存储和先进逻辑扩产预期增强，设备公司收入稳定增长、利润短期分化，存储、后道相关企业表现优异。

综合来看表现相对亮眼的细分板块有：算力相关 PCB、国产算力芯片龙头、存力 / 运力芯片龙头、果链龙头、设备龙头等。

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