【印制电路板（PCB）】2025Q3 实现营业收入 805.50 亿元，yoy+26.1%；净利润 84.29 亿元，yoy+75.6%。2025Q3 销售毛利率 / 销售净利率分别为 23.38%/10.46%，分别 yoy+2.80pct/+2.95pct。在建工程方面，2025Q3 末余额总计为 256.86 亿元，yoy+57.4%。

印制电路板高速增长主因 Q3 海外算力芯片持续景气，PCB 作为不可或缺的配件，同步与下游成长。此外，消费电子等下游景气，也为元件板块带来附加成长动能。

【消费电子】2025Q3 实现营业收入 5889.46 亿元，yoy+27.2%；净利润 280.30 亿元，yoy+35.3%。2025Q3 销售毛利率 / 销售净利率分别为 12.09%/4.76%，分别 yoy-0.03pct/+0.28pct。消费电子业绩强劲主因国补持续刺激需求，3C 产品等需求增长。此外，iPhone17 系列新机销量火爆也为产业链带来强劲动能。

消费电子机会如何布局？一方面，云端 AI 迅速发展，训练与推理测发展衍生出更多算力硬件需求，有望带来印制电路板、连接器、铜缆等配件需求。另一方面，AI 端侧有望持续演进，消费电子行业或迎历史级机会。此外，明年苹果或有折叠机型推出，消费电子行业具备多个引擎。有兴趣的投资者可关注消电 ETF（561310）。

【印制电路板（PCB）】

2025Q3 实现营业收入 805.50 亿元，yoy+26.1%；

2025Q3 净利润 84.29 亿元，yoy+75.6%。

2025Q3 销售毛利率 / 销售净利率分别为 23.38%/10.46%，分别 yoy+2.80pct/+2.95pct。

在建工程方面，2025Q3 末余额总计为 256.86 亿元，yoy+57.4%。

成长动因：元件板块高度景气主因印制电路板推动，Q3 海外算力芯片持续景气，PCB 作为不可或缺的配件，同步与下游成长。此外，消费电子等下游景气，也为元件板块带来附加成长动能。

资料来源：wind，参考申万行业分类

【消费电子】

2025Q3 实现营业收入 5889.46 亿元，yoy+27.2%；

2025Q3 净利润 280.30 亿元，yoy+35.3%。

2025Q3 销售毛利率 / 销售净利率分别为 12.09%/4.76%，分别 yoy-0.03pct/+0.28pct。

成长动因：主因 iPhone17 销售火爆，果链厂商业绩强劲。此外，国补等动能持续演进，消费电子多个下游共振。

每日经济新闻