上个月的重要会议，释放了一个很重要的隐藏信号，但是我发现很多人并没有察觉到这个信号。

如果你仔细关注规划的内容以及后续几个重要部门的发言，你会发现：

规划中对地产的态度是 " 稳住 "，而对资本市场的态度是 " 搞活 "

很明显，对资本市场的态度，要比对地产的态度更积极。

这在过往的五年规划中，是很罕见的。

因为过去 GJ 对地产的态度都是很重视的，对资本市场、对股市，相对而言没有那么重视。

那这种态度的转变，意味着什么呢 ?

其实一句话就可以概括：

容纳资金的资产池，要换了！

我在之前的文章中曾经提到过一个数据：

2024 年，房地产开发企业到位资金 78898 亿元，同比下降了20%，地产的新开工面积和施工面积，也在不断下降。

而资本市场的融资余额，相比较 2024 年底，增加了2633.96 亿元

过去 30 年，伴随着东大的货币宽松，地产是最主要的容纳宽松货币的资金池。

因此过去 30 年，地产也是东大最主要的投资资产，大量资金进入楼市。

而资本市场，过去一直被看做是融资市场，直白点说就是一个给企业融资的平台。

在这样的定位下，公司的市值管理以及投资者有没有收益，就显得不那么重要了。

所以过去 30 年，我们看到的是房子的价格不断在涨，而股市并没有上涨。

因为第一，资金首先流向地产而不是资本市场；

第二，资金即便流向资本市场，也会因为融资市的定位无法获得足够好的收益。

从正常的工业化发展角度来看，过去这 30 年，地产一直比资本市场能涨，是可以理解的。

因为一个工业化和现代化国家，在起步阶段，都是先通过挖掘土地的价值完成资本积累的。

当年英国完成工业革命之前，也是先搞的圈地运动；

美国在工业起飞之前，也得先通过南北战争完成土改。

但是一个国家工业化发展到了一定阶段的时候，随着土地溢价的消失，土地本身的价值被透支，就会遭遇转型的困境。

过去这几年，东大在经 J 层面遇到的一些问题，本质上就是地租经 J 如何转型的问题。

这个时候，就需要一个新的资金池，去代替地产的作用。

另外，随着全球化解体趋势越来越明显，为了避免被老美卡脖子，东大的战略需要转向科技，支持科技的发展。

在这个背景下，既能推动经济发展代替地产成为财政基石、同时又能增长国民财富、甚至还能助力科技企业融资发展的，也就只有资本市场这个池子了。

因此，用资本市场代替地产成为下一个资金池，几乎是必然。

而且你去看老美和日本的经济发展史，你就会发现：

这些国家的资产价格，无一例外都出现了先拉地产后拉股市的情况。

很多人会认为：

大 A 这么多年都在 3000 点左右徘徊，哪有实力代替地产成为经济的支撑？

这一点其实大家可以参考老美。

大家去看美股的历史走势，你会发现美股的历史波动其实非常大，并不是很多人想象中的一直上涨。

那美股是从什么时候开始出现一路上涨不停歇的情况呢？

是 2008 年金融风暴之后，也就是地产导致的次贷危机之后。

为什么是 2008 年之后美股才开始整体一路上涨的行情呢？

有两个原因。

第一，2008 年之后美国为了救市加大了货币宽松的力度，也是从 2008 年开始，美债的规模开始大幅增加。

从这个时间点开始，大量资金开始流入市场，推高了美股。

第二，次贷危机之后地产崩盘，大量中产收入递减，地产这个资金池子容不下那么多因为救市多印的货币。

过去老美有股市楼市两个池子去装水，但现在只剩下一个股市，而且水还越来越多，那股市这个池子可不得装的满满的，股价当然能持续上涨。

所以，不要看大 A 过去这些年常年 3000 点，一旦这个池子被重视起来，大 A 完全有可能向美股看齐。

更何况，这一次规划，我们已经从各种表态中嗅出了资本市场被重视的信号了，再结合楼市现在的情况和大 A 最近这半年的走势，

其实我们已经可以确定：

资本市场，将会成为东大下一个重要的资金池。

为什么 GJ 队老强调慢牛？

就是因为随着货币流动性的重新释放，资金必然需要一个房产之外新的池子，而这个池子，只能是资本市场。

而资本市场，也将成为经济重新上轨道、居民财富重新上涨的重要引擎。

这就是这一波大 A 慢牛的底层逻辑，

在这个大背景下，你就会知道：

这一波行情，从长远看，4000 点根本不是终点。

最近大 A 突破 4000 点之后马上就跌回 4000 点以下，很多人就对市场没有信心了。

但其实你真的了解现在的形势，就会知道：

无论是为了和老美的金融市场竞争，还是为了解决国内的经济困境，资本市场的牛市都需要存在，毕竟这会影响未来大国竞争的走势。

作为普通人，我们是没有办法决定未来的，但是我们一定要顺应趋势。

只有顺应趋势，才有机会在这一波经济转型以及资产转型的过程中，享受到转型的红利。

因此，此时此刻，我们现在最应该做的一件事就是：

顺应接下来资产池变化的趋势，用自己资金，做多资本市场。

— END —

我们普通投资者想要参与到这一波大 A 的慢牛行情，具体应该选择哪些板块和票，才能最大程度吃到这一波行情的红利？

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