美东时间 11 月 4 日美股盘前，Uber 公布三季报。截至 9 月 30 日的三个月内，营业利润为 11.1 亿美元，分析师此前预期为 16.2 亿美元。经调整后的息税折旧摊销前利润为 22.6 亿美元，同样略低于预期。尽管营收利润疲软，但运营数据亮眼，总预订额同比涨超 20% 至 497 亿美元，为 2023 年以来最大增幅。

财务表现：

三季度营收 134.7 亿美元，同比增长 20%，市场预期为 132.6 亿美元

净利润 66 亿美元，同比增长 154%

调整后 EBITDA 增长 33% 至 22.6 亿美元

核心业务进展：

月活跃用户（MAPCs）增长 17% 至 1.89 亿，单用户月均出行次数增长 4%

出行业务（Mobility）总预订量增长 20% 至 251 亿美元，调整后 EBITDA 增长 21% 至 20 亿美元

外卖业务（Delivery）总预订量增长 25% 至 233 亿美元，调整后 EBITDA 激增 47% 至 9.21 亿美元

货运业务（Freight）持续低迷，总预订量持平于 13 亿美元，仍处于亏损状态

财报给出了较为宽泛的四季度指引，反映出管理层对未来几个月业务走向的不确定性。四季度指引总预订量 522.5-537.5 亿美元（同比增长 17%-21%），低于三季度 22% 增速，调整后 EBITDA 指引 24.1-25.1 亿美元（同比增长 31%-36%）。

业务增长强劲，利润压力犹存

从业务数据来看，Uber 三季度确实交出了不错的运营答卷。第三季度的总预订额（Gross Bookings）同比增长 21%，达到 497 亿美元，超过了分析师预期。这一亮眼的总预订额增长主要由出行业务和外卖业务驱动，反映出市场需求的强劲。

首席执行官 Dara Khosrowshahi 表示，美国市场的出行增长因 " 低成本产品的普及和保险压力缓和 " 而加速，而强劲的夏季旅游活动则提振了国际需求。总体出行量也实现了自疫情后反弹以来的最大增幅。

据财报披露，该公司截至 9 月 30 日的第三季度实现营业利润 11.11 亿美元，远低于分析师预期的 16.22 亿美元。公司首席财务官 Prashanth Mahendra-Rajah 在发言稿中表示，部分原因是由于未披露的法律和监管事宜。此外，调整后的 EBITDA（息税折旧摊销前利润）为 22.26 亿美元，也略低于预期。

外卖业务的高增长能否持续

三季度亮点来自 Delivery 业务调整后 EBITDA 激增 47% 至 9.21 亿美元，远超 Mobility 业务 21% 的增速。这一差异反映出外卖业务的规模效应开始显现，但同时也暴露出 Uber 对单一增长引擎的依赖度正在上升。

外卖市场竞争格局复杂，DoorDash 在美国市场持续施压，国际市场则面临本土玩家的强力阻击。Delivery 业务营收增长 29%，但总预订量增长 25%，意味着 Uber 正在提高平台抽佣率，这种策略短期内能提升公司盈利能力。

货运业务（Freight）继续拖后腿，总预订量持平于 13 亿美元，调整后 EBITDA 亏损 2000 万美元。尽管亏损幅度较小，但在行业持续低迷的背景下，这一业务何时能实现盈利仍是未知数。

六大战略领域首次公开亮相

首席执行官 Khosrowshahi 周二首次公开概述了 Uber 在中期专注增长的六个战略领域。这些领域包括扩大其网约车和外卖业务、建立一个包含人类和自动驾驶车辆的混合平台、提供多种零工工作类型，以及开发生成式人工智能。

Uber 在这些努力上取得了公开进展，包括达成十几项自动驾驶车辆合作伙伴关系、为企业创建 AI 标注业务，以及为司机推出新的数字任务。公司今年早些时候才开始分享其愿景细节。

首席财务官 Mahendra-Rajah 表示，Uber 已从其投资于其他公司的 103 亿美元股权中剥离约 14 亿美元。这些收益将被分配用于优先事项，如在全球推出更多自动驾驶出租车。

财报发布后，Uber 盘前股价跌超 4%，为 99.72 美元 / 股。年初至今，Uber 股价涨超 57%。